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GST छूट का दिखा असर, Bandhan Life ने दोगुना किया प्रीमियम
Bandhan Life Insurance, जो अपने दूसरे साल में है, उसने 31 मार्च 2026 को समाप्त हुए फाइनेंशियल ईयर के लिए अपने न्यू बिज़नेस प्रीमियम (NBP) में ज़बरदस्त बढ़ोतरी दर्ज की है। कंपनी का NBP पिछले फाइनेंशियल ईयर (FY25) के मुकाबले 107% की बढ़ोतरी के साथ लगभग ₹485 से ₹500 करोड़ तक पहुँच गया है। यह मजबूत प्रदर्शन, FY25 के छोटे आधार से शुरू होकर, Bandhan Life को मौजूदा फाइनेंशियल ईयर (FY27) में 30% की ग्रोथ के महत्वाकांक्षी लक्ष्य को हासिल करने के लिए तैयार करता है। कंपनी अपनी सेल्स टीम बनाने और प्रोटेक्शन, यूनिट-लिंक्ड व पार्टिसिपेटिंग प्लान्स सहित विभिन्न उत्पादों की पेशकश जैसी रणनीतियों पर काम कर रही है।
GST माफी ने बढ़ाई सामर्थ्य और मांग
22 सितंबर 2025 से लागू हुई इंडिविजुअल लाइफ इंश्योरेंस प्रीमियम पर गुड्स एंड सर्विसेज टैक्स (GST) की माफी के हालिया फैसले ने इस सेक्टर को एक बड़ा बूस्ट दिया है। ग्राहकों को प्रीमियम लागत में 18% की सीधी कमी का फायदा हुआ, जिससे लाइफ इंश्योरेंस और भी किफायती हो गया और मांग बढ़ी। इंडस्ट्री ने इस छूट का स्वागत किया, इसे इंश्योरेंस को एक आवश्यक सेवा के रूप में मान्यता देते हुए देखा। इस पॉलिसी बदलाव के कारण पूरे सेक्टर में ज़बरदस्त ग्रोथ देखने को मिली, जिसमें माफी के तुरंत बाद अक्टूबर 2025 में इंडस्ट्री ग्रोथ लगभग 40% दर्ज की गई। हालांकि, अक्टूबर 2025 में कुल NBP में हल्की महीने-दर-महीने गिरावट आई क्योंकि बाज़ार समायोजित हो रहा था, लेकिन साल-दर-साल ग्रोथ मजबूत बनी रही। Bandhan Life ने GST घोषणा के बाद अपने टर्म प्लान्स के लिए वेबसाइट ट्रैफिक में 30% की बढ़ोतरी देखी, जो ग्राहकों की बढ़ती दिलचस्पी को दर्शाता है।
प्रतिस्पर्धी बाज़ार में रणनीति
Bandhan Life भारत के तेज़ी से बढ़ते लाइफ इंश्योरेंस बाज़ार में काम करती है। जहां GST माफी सभी इंश्योरर्स को फायदा पहुंचा रही है, वहीं HDFC Life और SBI Life जैसी स्थापित कंपनियों की बाज़ार में मजबूत पकड़ है और वे लगातार नए उत्पाद ला रही हैं। FY2026 में HDFC Life की इंडस्ट्री मार्केट शेयर में लगभग 11% हिस्सेदारी थी, और इसका एनुअलाइज्ड प्रीमियम इक्विवेलेंट (APE) साल-दर-साल 8% बढ़ा, जबकि रिटेल प्रोटेक्शन सेगमेंट 43% बढ़ा। SBI Life भी एक प्रमुख प्रतिस्पर्धी है, जिसके टारगेट प्राइस लगभग ₹1,900-₹2,100 पर हैं।
Bandhan Life की अपनी रणनीति में डायरेक्ट सेल्स फोर्स का निर्माण और छोटे प्रोटेक्शन उत्पादों (₹10 लाख से ₹25 लाख) पर ध्यान केंद्रित करना शामिल है, ताकि स्वरोजगार करने वाले ग्राहकों तक पहुंचा जा सके। हालांकि, लाइफ इंश्योरर्स के लिए एक मुख्य चुनौती यह है कि लाइफ इंश्योरेंस काफी हद तक एक 'पुश' प्रोडक्ट है, जिसका मतलब है कि इसके लिए सक्रिय बिक्री की आवश्यकता होती है। यह हेल्थ इंश्योरेंस के विपरीत है, जहां उपभोक्ताओं द्वारा सक्रिय रूप से मांगे जाने वाले 'पुल' डिमांड को देखा जाता है, क्योंकि इसके फायदे ज्यादा तत्काल और स्पष्ट होते हैं। इससे लाइफ इंश्योरर्स के लिए ग्राहकों का ध्यान आकर्षित करना और खुद से की जाने वाली खरीदारी को बढ़ाना मुश्किल हो जाता है।
लाभप्रदता और संरचनात्मक बाधाएं
वर्तमान ग्रोथ के बावजूद, कई कारक Bandhan Life और व्यापक इंडस्ट्री के लिए जोखिम पैदा करते हैं। GST माफी से एक मुख्य चिंता इंश्योरर की लाभप्रदता पर इसके प्रभाव को लेकर है। इनपुट टैक्स क्रेडिट (ITC) का नुकसान, जिसका उपयोग इंश्योरर्स पहले करों को ऑफसेट करने के लिए करते थे, मार्जिन को प्रभावित कर सकता है, खासकर नए बिज़नेस पर। इंश्योरर्स को इसे रेगुलेटरी बदलावों और प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण के साथ प्रबंधित करना होगा। उदाहरण के लिए, FY2026 में HDFC Life का वैल्यू ऑफ़ न्यू बिज़नेस (VNB) ग्रोथ कम सिंगल डिजिट में धीमा हो गया, और VNB मार्जिन 24.2% तक गिर गया, जिसका एक कारण नए नियम भी थे।
FY25 में एक छोटे आधार से Bandhan Life की तेजी से हुई ग्रोथ का मतलब है कि इस गति को बनाए रखने की उसकी क्षमता का परीक्षण होगा। जहां इसकी पैरेंट कंपनी, Bandhan Bank, लगभग ₹28,000 करोड़ के मार्केट कैपिटलाइजेशन और लगभग 28x के P/E रेश्यो (अप्रैल 2026 तक) के साथ एक मजबूत नींव प्रदान करती है, वहीं बैंक की पिछली लगभग ₹16,769 करोड़ की कंटिंजेंट लायबिलिटीज ग्रुप-व्यापी जोखिम प्रबंधन की मजबूती के महत्व को उजागर करती हैं। लाइफ इंश्योरेंस को एक अधिक वांछित 'पुल' प्रोडक्ट बनाने की निरंतर चुनौती, बजाय एक 'पुश' प्रोडक्ट के, एक महत्वपूर्ण बाधा बनी हुई है, क्योंकि उपभोक्ता स्वास्थ्य कवरेज के स्पष्ट, तत्काल लाभों को तेजी से पसंद कर रहे हैं।
Bandhan Life और सेक्टर का आउटलुक
भारतीय लाइफ इंश्योरेंस सेक्टर में 2028 तक 10% की सालाना दर से ग्रोथ होने की उम्मीद है, जो वित्तीय साक्षरता में वृद्धि, बढ़ते मध्यम वर्ग और डिजिटल प्रगति से प्रेरित है। GST छूट पॉलिसियों को अधिक किफायती बनाकर और पैठ बढ़ाकर इस ग्रोथ को बनाए रखने में मदद करेगी। Bandhan Life के लिए FY27 में अपने 30% ग्रोथ लक्ष्य को हासिल करने हेतु, उसे अपनी सेल्स फोर्स का प्रभावी ढंग से उपयोग करना होगा, स्वरोजगार करने वाले ग्राहकों जैसे विशिष्ट समूहों तक पहुंचना होगा और लागतों को नियंत्रित करना होगा। यह महत्वपूर्ण होगा क्योंकि HDFC Life और ICICI Prudential जैसे प्रतिस्पर्धी वेरिएबल एन्युटी प्लान्स जैसे नए उत्पाद पेश करना और अपने बिक्री नेटवर्क का विस्तार करना जारी रख रहे हैं। Bandhan Life के लिए अपनी उच्च न्यू बिज़नेस प्रीमियम को स्थायी लाभप्रदता और मार्केट शेयर में बदलना मुख्य होगा।