हिंदुस्तान कंस्ट्रक्शन कंपनी का लाभ 25% गिरा, लेकिन ऑर्डर बुक और बिड पाइपलाइन मजबूत

हिंदुस्तान कंस्ट्रक्शन कंपनी लिमिटेड (HCC) ने सितंबर 2025 को समाप्त तिमाही के लिए अपने शुद्ध लाभ में पिछले वर्ष की तुलना में 25.2% की गिरावट दर्ज की है, जो ₹47.78 करोड़ रहा, जबकि पिछले साल यह ₹63.93 करोड़ था। परिचालन से राजस्व भी 31.7% घटकर ₹960.7 करोड़ हो गया, जो पहले ₹1,406.9 करोड़ था। ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (EBITDA) में भी 39% की बड़ी गिरावट आई, जो ₹147.87 करोड़ हो गया, और EBITDA मार्जिन 17.21% से घटकर 15.39% हो गया।

इन वित्तीय बाधाओं के बावजूद, HCC का भविष्य का दृष्टिकोण मजबूत दिखाई दे रहा है, जो उसके विविध ऑर्डर बुक के कारण है, जो ₹13,152 करोड़ है। कंपनी ने सक्रिय रूप से नया व्यवसाय हासिल किया है, जिसमें तिमाही में ₹2,770 करोड़ के तीन ऑर्डर शामिल हैं, विशेष रूप से पटना मेट्रो के दो पैकेज और हिंडाल्को से एक एल्यूमीनियम स्मेल्टर विस्तार परियोजना। इसके अलावा, HCC ₹840 करोड़ की परियोजना के लिए सबसे कम बोली लगाने वाली कंपनी है और उसके पास लगभग ₹29,581 करोड़ की बोलियां मूल्यांकन के अधीन हैं, जो लगभग ₹57,000 करोड़ की समग्र बिड पाइपलाइन में योगदान करती हैं।

HCC अपनी वित्तीय सेहत को बेहतर बनाने में भी प्रगति कर रही है। इसने FY26 में ₹339 करोड़ का ऋण चुकाया है और तीसरी तिमाही में ₹450 करोड़ का अतिरिक्त ऋण चुकाने की उम्मीद है, जिससे 31 अक्टूबर 2025 तक कुल ऋण ₹3,050 करोड़ हो जाएगा। कंपनी ₹1,000–1,100 करोड़ के राइट्स इश्यू को Q3 में पूरा करने की दिशा में भी अग्रसर है।

प्रभाव (Impact) इस खबर का HCC पर अल्पकालिक प्रभाव मिला-जुला है। लाभ और राजस्व में कमी से निवेशक भावना तुरंत प्रभावित हो सकती है। हालाँकि, मजबूत ऑर्डर बुक, महत्वपूर्ण नए अनुबंध जीत, और एक बड़ी बिड पाइपलाइन आने वाले वर्षों के लिए मजबूत राजस्व दृश्यता प्रदान करते हैं। सक्रिय ऋण में कमी और चल रहा राइट्स इश्यू वित्तीय स्थिरता में सुधार के प्रति प्रतिबद्धता को दर्शाते हैं। निवेशक संभवतः भविष्य की तिमाहियों में लाभप्रदता में सुधार के लिए कंपनी की बड़ी परियोजनाओं को कुशलतापूर्वक निष्पादित करने और अपनी लागतों का प्रबंधन करने की क्षमता पर ध्यान केंद्रित करेंगे। HCC के स्टॉक प्रदर्शन पर प्रभाव मध्यम रहने की उम्मीद है, बाजार अल्पकालिक लाभ में गिरावट को दीर्घकालिक विकास संभावनाओं के मुकाबले तौल रहा है। प्रभाव रेटिंग: 6/10।

कठिन शब्द (Difficult terms) EBITDA: ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई। यह एक कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का एक माप है, जिसमें गैर-परिचालन व्यय और गैर-नकद शुल्क शामिल नहीं होते हैं। EBITDA मार्जिन: EBITDA को कुल राजस्व से विभाजित किया जाता है, प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। यह दर्शाता है कि एक कंपनी अपने मुख्य परिचालन से कितनी कुशलता से लाभ उत्पन्न कर रही है। ऑर्डर बुक: कंपनी द्वारा हासिल किए गए अधूरे अनुबंधों का कुल मूल्य। यह भविष्य के राजस्व का प्रतिनिधित्व करता है। बिड पाइपलाइन: उन परियोजनाओं का कुल मूल्य जिनके लिए कंपनी ने बोलियां जमा की हैं और निर्णय की प्रतीक्षा कर रही है, या जिन परियोजनाओं के लिए वह बोली प्रक्रिया में है। ऋण समेकन (Deleveraging): कंपनी के ऋण स्तर को कम करने की प्रक्रिया। कॉर्पोरेट गारंटी: यदि कोई कंपनी भुगतान करने में विफल रहती है तो दूसरी कंपनी के ऋण दायित्वों की गारंटी देने का एक वादा। राइट्स इश्यू: कंपनी द्वारा अपने मौजूदा शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर खरीदने का प्रस्ताव, आमतौर पर छूट पर, पूंजी जुटाने के लिए।