क्राफ्ट्समैन ऑटोमेशन: ग्रोथ शानदार, पर वैल्यूएशन बहुत ज़्यादा? मोतीलाल ओसवाल का न्यूट्रल व्यू

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Updated on 12 Nov 2025, 03:37 pm

मोतीलाल ओसवाल सिक्योरिटीज ने क्राफ्ट्समैन ऑटोमेशन इंजीनियरिंग लिमिटेड पर एक रिसर्च रिपोर्ट जारी की है, जिसमें इसे 'न्यूट्रल' रेटिंग दी गई है और प्राइस टारगेट INR 6,542 रखा गया है। रिपोर्ट में कहा गया है कि क्राफ्ट्समैन ऑटोमेशन का कंसोलिडेटेड प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) FY26 की दूसरी तिमाही में INR 912 मिलियन था, जो मोतीलाल ओसवाल के INR 863 मिलियन के अनुमान से अधिक था। यह बीट मुख्य रूप से उम्मीद से बेहतर रेवेन्यू ग्रोथ के कारण हुआ, विशेष रूप से एल्युमीनियम सेगमेंट में।

एल्युमीनियम बिज़नेस को एक प्रमुख विकास चालक माना जा रहा है, जो भिवाड़ी और होसुर में अलॉय व्हील फैसिलिटीज के रैंप-अप, घरेलू और अंतरराष्ट्रीय ग्राहकों से लगातार ऑर्डर विजिबिलिटी, और FY27 से सनबीम के पुनर्गठन (restructuring) के अपेक्षित सकारात्मक प्रभाव से प्रेरित होगा।

हालांकि, रिपोर्ट यह भी बताती है कि पावरट्रेन मार्जिन्स अल्पकालिक (short-term) दबाव में रह सकती हैं। इसका कारण कंपनी द्वारा डेटा सेंटर एप्लीकेशन्स के लिए उत्पादों का विकास है, जो काफी लॉन्ग-जेस्टेशन प्रोजेक्ट्स हैं और जिनके उत्पादन शुरू (SOP) होने में 3-4 साल लग सकते हैं।

स्टॉक प्राइस में हालिया उछाल को देखते हुए, मोतीलाल ओसवाल का मानना है कि अधिकांश सकारात्मक विकास स्टॉक के वर्तमान वैल्यूएशन मल्टीपल्स में पहले से ही शामिल हो चुके हैं। स्टॉक FY26 के लिए अनुमानित आय प्रति शेयर (EPS) के 42.7 गुना और FY27 के लिए 29.1 गुना पर ट्रेड कर रहा है। INR 6,542 का प्राइस टारगेट सितंबर 2027 के अनुमानित EPS के 24 गुना के वैल्यूएशन पर आधारित है।

प्रभाव: यह न्यूट्रल रेटिंग और वैल्यूएशन विश्लेषण निवेशक की भावना को प्रभावित कर सकता है और स्टॉक की अल्पकालिक मूल्य गतिविधि को नियंत्रित कर सकता है। रेटिंग: 6/10

Difficult Terms Explained: Consolidated PAT (Profit After Tax): कंपनी और उसकी सभी सहायक कंपनियों का टैक्स काटने के बाद कुल लाभ। यह कंपनी की लाभप्रदता का एक व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है। Revenue Growth: एक विशिष्ट अवधि में कंपनी द्वारा अपनी प्राथमिक व्यावसायिक गतिविधियों से उत्पन्न आय में वृद्धि। Aluminum Segment: कंपनी का वह खंड जो एल्युमीनियम से बने उत्पाद बनाता है। Alloy Wheel Facilities: धातु मिश्र धातुओं (metal alloys), अक्सर एल्युमीनियम के बने, वाहनों के पहियों का उत्पादन करने के लिए विशेष रूप से डिज़ाइन किए गए विनिर्माण संयंत्र। Order Visibility: कंपनी कितनी निश्चितता से भविष्य के बिक्री ऑर्डर का अनुमान लगा सकती है। Domestic and Export Customers: कंपनी के देश के भीतर के ग्राहक (घरेलू) और अन्य देशों के ग्राहक (निर्यात)। Restructuring of Sunbeam: सनबीम नामक एक संबंधित इकाई के संचालन, प्रबंधन या वित्तीय संरचना का पुनर्गठन। FY27E (Fiscal Year 2027 Estimates): वित्त वर्ष 2027 के अंत तक कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन का अनुमान। Powertrain Margins: जो घटक शक्ति उत्पन्न करते हैं और उसे वाहन के पहियों तक पहुंचाते हैं, जैसे इंजन और ट्रांसमिशन, उनकी लाभप्रदता। Data Center Applications: डेटा सेंटरों के भीतर उपयोग के लिए डिज़ाइन किए गए उत्पाद या सेवाएं, जो बड़ी मात्रा में डिजिटल जानकारी संग्रहीत और प्रबंधित करते हैं। High-gestation Projects: ऐसे निवेश या विकास पहल जिनमें रिटर्न उत्पन्न होने या उत्पादन शुरू होने में लंबा समय लगता है। SOP (Start of Production): वह समय जब निर्माण प्रक्रिया आधिकारिक तौर पर बिक्री के लिए माल का उत्पादन शुरू करती है। Stock Run-up: कंपनी के स्टॉक की कीमत में महत्वपूर्ण और तेज वृद्धि। Factored in: जब स्टॉक की वर्तमान बाजार कीमत अपेक्षित भविष्य की घटनाओं या प्रदर्शन को पहले से ही दर्शाती है। Consolidated EPS (Earnings Per Share): कंपनी के संयुक्त शुद्ध लाभ (सहायक कंपनियों सहित) का वह हिस्सा जो सामान्य स्टॉक के प्रत्येक बकाया शेयर के लिए आवंटित किया जाता है। Neutral: एक ब्रोकरेज की स्टॉक सिफारिश जो बताती है कि निवेशकों को स्टॉक को न तो खरीदना चाहिए और न ही बेचना चाहिए, जिसका अर्थ है कि इसे उचित मूल्य (fairly valued) माना जाता है। TP (Target Price): वह मूल्य स्तर जिसका एक स्टॉक विश्लेषक या ब्रोकरेज फर्म एक विशेष स्टॉक के लिए एक विशिष्ट अवधि में अनुमान लगाती है। Sep'27E EPS: सितंबर 2027 में समाप्त होने वाली अवधि के लिए कंपनी के अनुमानित प्रति शेयर आय (EPS) का अनुमान।