आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने ग्रीनपैनल इंडस्ट्रीज को 'होल्ड' रेटिंग दी: Q2 नतीजे मिले-जुले, FY26 का अनुमान घटाया लेकिन ₹266 का लक्ष्य अपरिवर्तित!

Industrial Goods/Services

Updated on 11 Nov 2025, 03:19 pm

Reviewed By

Aditi Singh | Whalesbook News Team

Short Description:

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने ग्रीनपैनल इंडस्ट्रीज पर 'होल्ड' रेटिंग और सितंबर 2026 के लिए ₹266 का लक्ष्य मूल्य अपरिवर्तित रखा है। कंपनी ने Q2FY26 में 17.5% YoY राजस्व वृद्धि दर्ज की, जो MDF राजस्व में 20.5% की वृद्धि से प्रेरित थी। हालांकि, रिपोर्टेड MDF OPM 100bps YoY गिर गया, जो EPCG लाभों से प्रभावित था। प्रबंधन FY26 के लिए उच्च टीन MDF वॉल्यूम वृद्धि और सिंगल/लो डबल-डिजिट MDF OPM का अनुमान लगाता है। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने FY26/FY27 EBITDA अनुमानों को 21.5%/6.8% तक कम कर दिया है।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने ग्रीनपैनल इंडस्ट्रीज को 'होल्ड' रेटिंग दी: Q2 नतीजे मिले-जुले, FY26 का अनुमान घटाया लेकिन ₹266 का लक्ष्य अपरिवर्तित!

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Stocks Mentioned:

Greenpanel Industries Limited

Detailed Coverage:

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने ग्रीनपैनल इंडस्ट्रीज पर एक शोध रिपोर्ट जारी की है, जिसमें 'होल्ड' सिफारिश और सितंबर 2026 के लिए ₹266 का लक्ष्य मूल्य अपरिवर्तित रखा गया है। रिपोर्ट में वित्तीय वर्ष 2026 (Q2FY26) की दूसरी तिमाही के लिए ग्रीनपैनल इंडस्ट्रीज के समेकित राजस्व में 17.5% साल-दर-साल (YoY) वृद्धि पर प्रकाश डाला गया है। यह वृद्धि मुख्य रूप से मीडियम डेंसिटी फाइबरबोर्ड (MDF) राजस्व में 20.4% YoY वृद्धि से प्रेरित थी। MDF वॉल्यूम में 25.1% YoY की महत्वपूर्ण वृद्धि देखी गई, जिसमें घरेलू वॉल्यूम 30.5% YoY बढ़े, जो कंपनी की बिक्री बढ़ाने की नई रणनीति के सफल कार्यान्वयन को दर्शाता है।

वॉल्यूम और राजस्व में वृद्धि के बावजूद, रिपोर्टेड MDF ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (OPM) 100 आधार अंक (bps) YoY घट गया, हालांकि QoQ में 630 bps का सुधार हुआ। रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है कि एक्सपोर्ट प्रमोशन कैपिटल गुड्स (EPCG) योजना के लाभों के कारण रिपोर्टेड OPM अधिक लग रहा था, और समायोजित OPM वास्तव में 269 bps YoY और 636 bps QoQ सिकुड़ गया।

भविष्य को देखते हुए, ग्रीनपैनल इंडस्ट्रीज का प्रबंधन FY26 के लिए उच्च टीन YoY MDF वॉल्यूम वृद्धि और उच्च सिंगल-डिजिट से लोअर डबल-डिजिट रेंज में MDF OPM की उम्मीद कर रहा है। इन कारकों को ध्यान में रखते हुए, आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने अपने EBITDA अनुमानों को संशोधित कर FY26E और FY27E EBITDA को क्रमशः 21.5% और 6.8% कम कर दिया है।

**Impact:** यह रिपोर्ट निवेशकों को एक मिश्रित दृष्टिकोण प्रदान करती है। जबकि राजस्व और वॉल्यूम वृद्धि सकारात्मक हैं, समायोजित ऑपरेटिंग मार्जिन में गिरावट और उसके बाद EBITDA में कटौती लाभप्रदता में चुनौतियों का संकेत देती है। 'होल्ड' रेटिंग दर्शाती है कि वर्तमान स्टॉक मूल्य इन कारकों को प्रतिबिंबित कर सकता है, जिसमें आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के विश्लेषण के अनुसार सीमित तत्काल ऊपरी क्षमता है। अपरिवर्तित लक्ष्य मूल्य बताता है कि फर्म दीर्घकालिक मूल्य देखती है, लेकिन निकट अवधि का प्रदर्शन बाधित हो सकता है। यह खबर ग्रीनपैनल इंडस्ट्रीज के लिए निवेशक भावना को प्रभावित कर सकती है और संभावित रूप से स्टॉक के लिए व्यापारिक निर्णयों को प्रभावित कर सकती है। रेटिंग: 6/10।

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