भारत हैवी इलेक्ट्रिकल्स लिमिटेड (BHEL) के शेयर दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद बढ़े, विश्लेषक राय बंटी हुई

भारत हैवी इलेक्ट्रिकल्स लिमिटेड (BHEL) के शेयर की कीमत में गुरुवार, 30 अक्टूबर को 5% से अधिक की उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई। यह वृद्धि कंपनी के दूसरी तिमाही के वित्तीय नतीजों के जारी होने के बाद हुई, जो अधिकांश प्रमुख मैट्रिक्स में बाजार की उम्मीदों से कहीं बेहतर थे।

इस सकारात्मक आय रिपोर्ट के बावजूद, ब्रोकरेज फर्म CLSA ने BHEL शेयरों के लिए 'अंडरपरफॉर्म' रेटिंग जारी की है। CLSA ने ₹198 प्रति शेयर का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है, जो पिछले क्लोजिंग मूल्य ₹245.39 से 19.3% की अपेक्षित गिरावट का संकेत देता है। ब्रोकरेज ने BHEL के परिचालन टर्नअराउंड को स्वीकार किया, जिसमें पिछले वित्त वर्ष की समान तिमाही में घाटे की तुलना में टॉपलाइन में 14% साल-दर-साल वृद्धि और ₹580 करोड़ का EBITDA दर्ज किया गया। हालांकि, CLSA ने इस वृद्धि की गुणवत्ता पर चिंता जताई है, इसे मुख्य रूप से गैर-नकद फॉरेक्स मार्क-टू-मार्केट लाभ का परिणाम बताया है। फर्म ने यह भी बताया कि BHEL वित्तीय वर्ष 2026 की पहली छमाही में घाटे में चल रही थी।

एक सकारात्मक पहलू जीवाश्म ईंधन (fossil fuel) के ऑर्डर में आई तेजी थी, जो ऊर्जा सुरक्षा (energy security) पर भारत के जोर से प्रेरित है, जिसमें BHEL का थर्मल बिजनेस ऑर्डर FY25 में 22 गीगावाट (GW) तक पहुंच गया।

CLSA के दृष्टिकोण के विपरीत, मॉर्गन स्टेनली ने BHEL पर 'ओवरवेट' रेटिंग बनाए रखी है, जिसका मूल्य लक्ष्य ₹258 है, जो स्टॉक के वर्तमान ट्रेडिंग स्तर के करीब है। व्यापक विश्लेषक भावना बंटी हुई है, जिसमें आठ विश्लेषकों ने 'खरीदें' (buy), तीन ने 'होल्ड' (hold) और नौ ने स्टॉक 'बेचने' (sell) की सलाह दी है। स्टॉक के इंट्राडे उच्च ₹258.50 ने इसे इसके 52-सप्ताह के उच्च ₹272.10 के करीब ला दिया।

प्रभाव: इस खबर का भारतीय शेयर बाजार पर मध्यम से उच्च प्रभाव है। विश्लेषकों की मिश्रित रेटिंग BHEL के स्टॉक के लिए अनिश्चितता और संभावित अस्थिरता पैदा करती है। निवेशक भविष्य में ऑर्डर बुक के विकास और कंपनी की स्थायी लाभप्रदता में वृद्धि को परिवर्तित करने की क्षमता पर बारीकी से नजर रखेंगे। मूल्य चाल (price movement) आय पर तत्काल निवेशक की प्रतिक्रिया को दर्शाती है, जबकि विश्लेषक राय मध्यम अवधि की अपेक्षाओं को आकार देती है। रेटिंग: 7/10

हेडिंग: कठिन शब्दों की व्याख्या

बैकलॉग-आधारित ग्रोथ (Backlog-led growth): राजस्व या लाभ में वृद्धि जो मौजूदा, अधूरे ऑर्डर या अनुबंधों द्वारा संचालित होती है। टॉपलाइन (Topline): कंपनी के सकल राजस्व या बिक्री को संदर्भित करता है, जिसे आमतौर पर आय विवरण (income statement) के शीर्ष पर रिपोर्ट किया जाता है। EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortisation): कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का एक माप है, जो वित्तपोषण, कर और गैर-नकद व्यय को हिसाब में लेने से पहले लाभप्रदता दर्शाता है। फॉरेक्स मार्क-टू-मार्केट लाभ (Forex mark-to-market gains): रिपोर्टिंग तिथि पर विनिमय दरों में बदलाव के कारण विदेशी मुद्रा संपत्तियों या देनदारियों पर अवास्तविक लाभ या हानि। ये लेखांकन लाभ/हानि हैं जो वास्तविक नकदी प्रवाह को प्रतिबिंबित नहीं कर सकते हैं। ऊर्जा सुरक्षा (Energy security): एक राष्ट्र की आर्थिक और सामाजिक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए ऊर्जा संसाधनों की स्थिर और पर्याप्त आपूर्ति का आश्वासन। थर्मल बिजनेस ऑर्डर (Thermal business orders): जीवाश्म ईंधन जैसे कोयला या गैस जलाने वाले बिजली उत्पादन संयंत्रों से संबंधित ऑर्डर। गीगावाट (GW): एक अरब वाट के बराबर शक्ति की एक इकाई, जिसका उपयोग आमतौर पर बिजली संयंत्रों की क्षमता को मापने के लिए किया जाता है। अंडरपरफॉर्म (Underperform): विश्लेषकों द्वारा दी गई एक निवेश रेटिंग जो बताती है कि स्टॉक अपने उद्योग के साथियों या समग्र बाजार से खराब प्रदर्शन करने की संभावना है। ओवरवेट (Overweight): विश्लेषकों द्वारा दी गई एक निवेश रेटिंग जो बताती है कि स्टॉक अपने उद्योग के साथियों या समग्र बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना है। सहमति (Consensus): किसी स्टॉक के दृष्टिकोण के संबंध में विश्लेषकों या निवेशकों के एक समूह के बीच सामान्य सहमति या राय।