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IPO और फंडिंग का रोडमैप
Zetwerk अपनी मार्केट लिस्टिंग की स्ट्रेटेजी को आगे बढ़ाते हुए ₹500 करोड़ का प्री-IPO फंडिंग राउंड पूरा करने के करीब है। कंपनी ने सीक्रेट तरीके से अपने ड्राफ्ट IPO पेपर्स फाइल कर दिए हैं। इस बड़े कदम के लिए, Zetwerk ने Kotak Mahindra Capital, JM Financial, Avendus Capital, HSBC, Morgan Stanley, और Goldman Sachs जैसे इन्वेस्टमेंट बैंक्स की एक सिंडिकेट टीम को मैनेजर्स के तौर पर नियुक्त किया है। यह मजबूत एडवाइजरी टीम कंपनी के बड़े मार्केट एंट्री प्लान्स की ओर इशारा करती है। अब तक, Zetwerk अपने 19 राउंड्स में $859 मिलियन की इक्विटी फंडिंग जुटा चुकी है और इसकी पोस्ट-मनी वैल्यूएशन लगभग ₹10,500 करोड़ है।
आंकड़े और डिफेंस में निवेश
Zetwerk ने फाइनेंशियल ईयर 2025 के लिए ₹12,980.7 करोड़ का रेवेन्यू दर्ज किया है। हालांकि, रेवेन्यू पर थोड़ा दबाव रहा, पर नेट लॉसेस में 60% की कमी आई है, जो घटकर ₹370.7 करोड़ रह गए। यह बेहतर ऑपरेशनल एफिशिएंसी को दर्शाता है। कंपनी ने बेंगलुरु के देवनाहल्ली में ₹100 करोड़ का नया डिफेंस इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग फैसिलिटी भी स्थापित किया है। यह 100,000 sq ft का प्लांट डिफेंस और ऑटोमोटिव सेक्टर्स के लिए एडवांस्ड लाइन्स से लैस है और इससे लगभग 1,200 नई नौकरियां पैदा होने की उम्मीद है।
मार्केट की चाल और वैल्यूएशन
डिफेंस मैन्युफैक्चरिंग में Zetwerk का कदम भारत की 'आत्मनिर्भरता' की मुहिम को मजबूती देता है। भारतीय डिफेंस सेक्टर में भारी ग्रोथ की उम्मीद है, जहाँ प्राइवेट फर्म्स से FY26 में 16-18% रेवेन्यू ग्रोथ और एनालिस्ट्स 32% सालाना EPS ग्रोथ का अनुमान लगा रहे हैं। इस सेक्टर में मार्जिन्स भी अच्छे होते हैं और गवर्नमेंट का सपोर्ट भी मिल रहा है। भारत का इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग सर्विसेज (EMS) मार्केट भी तेजी से बढ़ रहा है, जिसके 2032 तक $197.8 billion तक पहुंचने का अनुमान है। गवर्नमेंट की PLI स्कीम्स डोमेस्टिक प्रोडक्शन को बढ़ावा दे रही हैं। पब्लिकली ट्रेडेड कंपटीटर्स जैसे Dixon Technologies का P/E रेश्यो 35-64x और Syrma SGS Technology का 49-78x के बीच है। Zetwerk की मौजूदा ₹10,500 करोड़ की वैल्यूएशन इसके ग्रोथ पोटेंशियल और डिफेंस कॉन्ट्रैक्ट्स में एंट्री को दर्शाती है। कंपनी अपने IPO में $3 billion से $4 billion तक का वैल्यूएशन टारगेट कर सकती है, जो इसके एम्बिशियस ग्रोथ प्रोजेक्शन को दिखाता है।
निवेशकों की चिंताएं और रिस्क
ग्रोथ की संभावनाओं के बावजूद, इन्वेस्टर्स Zetwerk की फाइनेंशियल हेल्थ पर बारीकी से नजर रख रहे हैं। FY25 का रेवेन्यू ₹12,980.7 करोड़ रहा, जो FY24 के ₹14,443 करोड़ से 11% कम था। कंपनी को अभी भी नेट लॉसेस का सामना करना पड़ रहा है, भले ही वे कम हुए हों। यह कॉम्पिटिटिव कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में लगातार प्रॉफिटेबिलिटी हासिल करने की चुनौती को दिखाता है। कंपनी के एसेट-लाइट मॉडल की सस्टेनेबिलिटी पर भी सवाल उठ रहे हैं, खासकर जब यह थर्ड-पार्टी सप्लायर्स पर ज्यादा निर्भर है। IPO प्रोसेस से पहले हाल ही में सीनियर मैनेजमेंट में कुछ बदलाव हुए हैं, जिनमें बिजनेस हेड Josh Foulger और चीफ मार्केटिंग ऑफिसर Amrit Raj का जाना शामिल है। इसके अलावा, अमेरिका में पूर्व एग्जीक्यूटिव Anirudh Reddy Edla और Ayr Energy के साथ एक लीगल डिस्प्यूट, जो इंटरनल जानकारी के मिसयूज का आरोप लगाता है, कंपनी के लिए रेपुटेशनल और फाइनेंशियल रिस्क पैदा कर सकता है। इन्वेस्टर्स को इन फैक्टर्स का कंपनी के डिफेंस सेक्टर के लक्ष्यों और सस्टेनेबल प्रॉफिट जनरेट करने की क्षमता के मुकाबले आकलन करना होगा।