IGIL ने Q3CY25 में 21% राजस्व वृद्धि के साथ मजबूत नतीजे घोषित किए हैं, जिसका मुख्य कारण प्राकृतिक और लैब-ग्रोन डायमंड्स दोनों में वॉल्यूम में वृद्धि है। भारतीय आयातों पर 50% अमेरिकी टैरिफ के बावजूद, कंपनी ने मांग पर कोई बड़ा प्रभाव नहीं देखा है, क्योंकि अमेरिका एक प्रमुख बाजार है। IGIL बढ़ती LGD पैठ और नए उपभोक्ता वर्गों को लक्षित करके दोहरे अंकों की कमाई वृद्धि को बनाए रखने में आत्मविश्वास रखता है। आकर्षक मूल्यांकन इसे एक देखने लायक स्टॉक बनाते हैं।
Background Details
- संयुक्त राज्य अमेरिका IGIL के लिए एक महत्वपूर्ण बाजार है, जो इसके कुल राजस्व का लगभग 30-35 प्रतिशत योगदान देता है।
- अगस्त 2025 के अंत से प्रभावी, अमेरिकी सरकार ने कुछ भारतीय आयातों पर एक महत्वपूर्ण 50 प्रतिशत टैरिफ लगाया है।
Q3CY25 Performance
- IGIL ने मजबूत Q3CY25 राजस्व की घोषणा की, जो पिछले वर्ष की तुलना में 21 प्रतिशत की वृद्धि दर्शाता है।
- सर्टिफिकेशन वॉल्यूम में 26 प्रतिशत की महत्वपूर्ण वृद्धि देखी गई।
- प्राकृतिक हीरे और लैब-ग्रोन डायमंड (LGD) दोनों के राजस्व में मजबूत वृद्धि देखी गई, जिसमें प्राकृतिक हीरे 29 प्रतिशत YoY और LGDs 24 प्रतिशत YoY बढ़े।
- LGD ज्वैलरी राजस्व 26 प्रतिशत YoY बढ़ा, जबकि प्राकृतिक हीरे के ज्वैलरी राजस्व में 7 प्रतिशत YoY की वृद्धि हुई।
- औसत वास्तविकताओं (average realisations) में 5 प्रतिशत YoY की गिरावट आई, जिसका मुख्य कारण कम कैरट वाले हीरे को प्राथमिकता देने वाला प्रतिकूल उत्पाद मिश्रण था।
- ऑपरेटिंग मार्जिन YoY काफी हद तक बनाए रखे गए, और आय में 18 प्रतिशत YoY की स्वस्थ वृद्धि हुई।
Demand Traction Unaffected
- कंपनी ने Q3CY25 में मजबूत दोहरे अंकों की शीर्ष-पंक्ति वृद्धि दर्ज की, जो मुख्य रूप से बढ़ी हुई मात्रा से प्रेरित थी, जो एक मजबूत मांग परिदृश्य का संकेत देती है।
- IGIL ने कहा है कि भारत और अमेरिका में उसके प्रमुख अंतिम बाजारों में मांग मजबूत बनी हुई है।
- महत्वपूर्ण बात यह है कि कंपनी ने भारतीय आयातों पर 50 प्रतिशत अमेरिकी टैरिफ से अब तक कोई महत्वपूर्ण प्रतिकूल प्रभाव नहीं देखा है।
- इस लचीलेपन ने IGIL को पूरे कैलेंडर वर्ष 2025 के लिए अपने दोहरे अंकों की विकास मार्गदर्शन को बनाए रखने और अगले वर्ष तक इस विकास पथ को बनाए रखने का विश्वास व्यक्त करने के लिए प्रेरित किया है।
Growth Drivers: LGDs and New Markets
- लैब-ग्रोन डायमंड्स (LGDs) पर्यावरणीय अनुकूलता, प्राकृतिक हीरों के साथ सौंदर्य समानता, और काफी कम लागत (लगभग 75 प्रतिशत सस्ता) के कारण तेजी से लोकप्रिय हो रहे हैं।
- US में LGDs अब ब्राइडल ज्वेलरी, विशेष रूप से एंगेजमेंट रिंग्स का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं, और भारत में भी अपनी लागत-प्रभावशीलता और फैशन और रोजमर्रा के परिधानों में अपील के कारण लोकप्रियता हासिल कर रहे हैं।
- US में LGDs और प्राकृतिक हीरों के बीच मूल्य अंतर का बढ़ना, जो सितंबर 2025 से टैरिफ के कारण अपेक्षित है, LGD मांग को और बढ़ाएगा।
- LGDs में वैश्विक उद्योग के लीडर के रूप में, जिसका अनुमानित 55 प्रतिशत बाजार हिस्सेदारी है, IGIL इस प्रवृत्ति से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है।
- IGIL सक्रिय रूप से B2B (निर्माताओं, थोक विक्रेताओं, खुदरा विक्रेताओं) और B2C खंडों सहित आभूषण खुदरा मूल्य श्रृंखला में नए उपभोक्ताओं को लक्षित करके अपनी पहुंच का विस्तार कर रहा है।
- कंपनी प्राकृतिक हीरे, स्टडेड ज्वेलरी और रंगीन रत्नों जैसे अन्य उत्पाद खंडों पर भी ध्यान केंद्रित कर रही है, और प्राकृतिक हीरे के प्रमाणन में बाजार हिस्सेदारी हासिल की है।
- IGIL अपनी ब्रांडिंग और जागरूकता पहलों को बढ़ा रहा है, जिसमें महिला क्रिकेट विश्व कप को प्रायोजित करना भी शामिल है।
- मध्य पूर्व के बाजारों में विस्तार, विशेष रूप से सऊदी अरब, कुवैत और बहरीन में, भी चल रहा है।
Strong Cash Generation and Reserves
- IGIL एक अत्यधिक नकदी-उत्पादक व्यवसाय का संचालन करता है, जिसमें CY2025 के लिए अनुमानित परिचालन नकदी प्रवाह लगभग 550 करोड़ रुपये और न्यूनतम पूंजीगत व्यय की आवश्यकताएं हैं।
- कंपनी के पास जून 2025 तक लगभग 750 करोड़ रुपये के मजबूत नकदी भंडार हैं।
- यह मजबूत वित्तीय स्थिति IGIL को अकार्बनिक विकास के अवसरों का सक्रिय रूप से पता लगाने की अनुमति देती है, जैसे कि विस्तार को गति देने के लिए मजबूत क्षेत्रीय उपस्थिति वाली छोटी प्रयोगशालाओं का अधिग्रहण करना।
Valuation and Outlook
- अपने वर्तमान बाजार मूल्य (CMP) पर, IGIL अपने अनुमानित CY27 आय के 22 गुना के मूल्य-से-आय (P/E) अनुपात पर कारोबार कर रहा है।
- सकारात्मक आय दृष्टिकोण, मजबूत विकास चालकों और पर्याप्त नकदी सृजन को देखते हुए, विश्लेषकों ने निवेशकों को इस स्टॉक को अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने पर विचार करने की सिफारिश की है।
Impact
- यह खबर इंटरनेशनल जेमोलॉजिकल इंस्टीट्यूट (इंडिया) लिमिटेड में निवेशक विश्वास को बढ़ावा दे सकती है, जिससे संभावित रूप से स्टॉक की कीमत में सकारात्मक हलचल हो सकती है।
- यह व्यापार संरक्षणवाद के खिलाफ भारतीय रत्न और आभूषण निर्यात क्षेत्र के लचीलेपन को उजागर करता है, खासकर बढ़ते LGD खंड में।
- मजबूत प्रदर्शन और दृष्टिकोण LGDs और प्रमाणन सेवाओं पर ध्यान केंद्रित करने वाली कंपनियों में आगे के निवेश को प्रोत्साहित कर सकता है।
- प्रभाव रेटिंग: 7
Difficult Terms Explained
- LGD (लैब-ग्रोन डायमंड): प्रयोगशाला में संश्लेषित हीरे, जिनमें प्राकृतिक हीरों के समान भौतिक, रासायनिक और ऑप्टिकल गुण होते हैं, लेकिन वे काफी अधिक किफायती होते हैं।
- YoY (वर्ष-दर-वर्ष): वित्तीय डेटा की तुलना एक अवधि (जैसे, एक तिमाही) से पिछले वर्ष की समान अवधि से करने की विधि।
- CMP (वर्तमान बाजार मूल्य): वह प्रचलित मूल्य जिस पर कोई सुरक्षा किसी दिए गए समय में शेयर बाजार में कारोबार कर रही है।
- P/E (मूल्य-से-आय अनुपात): एक मूल्यांकन मीट्रिक जिसका उपयोग कंपनी के स्टॉक मूल्य की उसके प्रति शेयर आय से तुलना करने के लिए किया जाता है। यह दर्शाता है कि निवेशक कंपनी की प्रत्येक डॉलर आय के लिए कितना भुगतान करने को तैयार हैं।
- टैरिफ: आयातित वस्तुओं और सेवाओं पर सरकार द्वारा लगाया गया कर।
- ऑपरेटिंग मार्जिन: एक लाभप्रदता अनुपात जो मापता है कि कंपनी अपने मुख्य व्यवसाय संचालन से प्रति डॉलर बिक्री पर कितना लाभ कमाती है।
- वास्तविकीकरण (Realisation): बेची गई वस्तुओं या सेवाओं के लिए विक्रेता द्वारा प्राप्त वास्तविक मूल्य।