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रिकॉर्ड रेवेन्यू से Triveni Turbine को मिली रफ्तार
Triveni Turbine के शेयर एक नए 52-हफ्ते के शिखर पर पहुंच गए हैं। यह उछाल निवेशकों के बढ़ते विश्वास को दर्शाता है, जो कंपनी के वितीय वर्ष 2026 की चौथी तिमाही के लिए रिकॉर्ड-तोड़ रेवेन्यू और ऑर्डर लेने की घोषणा के बाद आया है। मार्च 2026 के अंत से शेयर में शानदार तेजी देखी गई है। इस उछाल का मुख्य कारण कंपनी की दमदार ऑर्डर बुक है, खासकर निर्यात बाजारों से मिले बड़े ऑर्डर, जो इसकी बढ़ती वैश्विक पहुंच और प्रतिस्पर्धात्मकता का संकेत दे रहे हैं।
ग्रोथ के बीच मार्जिन पर दबाव
कंपनी ने Q4 FY26 के लिए ₹680 करोड़ का अब तक का सबसे अधिक तिमाही रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 26.3% अधिक है। कंसोलिडेटेड अर्निंग्स बिफोर इंटरेस्ट, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइजेशन (EBITDA) में पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 2.9% की मामूली बढ़ोतरी हुई और यह ₹144 करोड़ रहा। हालांकि, एक अहम बात यह है कि EBITDA मार्जिन घटकर 21.2% रह गया, जो पिछले साल की इसी तिमाही में 26.1% था। मार्जिन में आई यह कमी प्रोजेक्ट और सेगमेंट मिक्स में बदलाव के कारण है। इसका मतलब है कि टॉपलाइन ग्रोथ भले ही मजबूत हो, लेकिन प्रति प्रोजेक्ट लाभप्रदता फिलहाल दबाव में है। इसके बावजूद, कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट साल-दर-साल 8.5% बढ़कर ₹101.9 करोड़ हो गया, जो कंपनी के लचीलेपन को दर्शाता है।
निर्यात से मजबूत हुई ऑर्डर बुक
इस तिमाही में Triveni Turbine की ऑर्डर बुकिंग ₹747 करोड़ रही, जो पिछले साल की तुलना में 19.0% की वृद्धि है। इस ग्रोथ का एक मुख्य कारण निर्यात ऑर्डर का महत्वपूर्ण योगदान है, जो कुल बुकिंग का 69% रहा। 31 मार्च 2026 तक, कंपनी की कुल ऑर्डर बुक ₹2,054 करोड़ पर बंद हुई, जो पिछले साल से 8% ज्यादा है। इसमें निर्यात ऑर्डर का हिस्सा 51% रहा। यह मजबूत अंतरराष्ट्रीय ऑर्डर फ्लो लगातार रेवेन्यू जनरेशन और विविधीकरण के लिए महत्वपूर्ण है।
प्रतिस्पर्धी स्थिति और भविष्य की उम्मीदें
Triveni Turbine ने महत्वपूर्ण मील के पत्थर हासिल किए हैं, लेकिन इसके मूल्यांकन पर भी ध्यान देना जरूरी है। कंपनी का प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) अनुपात लगभग 58.0 है, जो इसके 10-साल के औसत 37.50 और इंडस्ट्री के साथियों के औसत से काफी ऊपर है। यह ऊंचा मूल्यांकन बाजार की उच्च विकास अपेक्षाओं को दर्शाता है। BHEL और Siemens India जैसी कंपनियाँ भी इसी तरह के औद्योगिक सामान क्षेत्र में काम करती हैं, जिनमें BHEL का मार्केट कैपिटलाइजेशन काफी बड़ा है। हालांकि, Triveni Turbine का विशेष औद्योगिक हीट और पावर समाधानों पर ध्यान, साथ ही इसके बढ़ते आफ्टरमार्केट सर्विसेज, इसे अलग पहचान देते हैं। कंपनी का प्रबंधन आशावादी बना हुआ है और ऊर्जा दक्षता और डीकार्बोनाइजेशन से जुड़े वैश्विक रुझानों से प्रेरित निरंतर मांग की उम्मीद कर रहा है। अमेरिका और दक्षिण अफ्रीका में कंपनी की विनिर्माण क्षमताएं भी इसका समर्थन कर रही हैं।
विश्लेषकों की राय और भविष्य के अनुमान
ब्रोकरेज फर्मों का रुख सकारात्मक बना हुआ है। Mirae Asset Sharekhan और Motilal Oswal Financial Services ने 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है और क्रमशः ₹750 और ₹720 के टारगेट प्राइस तय किए हैं। वे FY28E तक रेवेन्यू और प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) के लिए स्वस्थ कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) का अनुमान लगा रहे हैं। विश्लेषकों को निर्यात योगदान में वृद्धि और घरेलू प्रोजेक्ट्स के पूरा होने से FY27/FY28 में मार्जिन के 21-21.5% तक सुधरने की भी उम्मीद है। हालांकि, हालिया विश्लेषक रिपोर्टों से पता चलता है कि रेवेन्यू के अनुमान मजबूत बने हुए हैं, लेकिन अगले साल के लिए अर्निंग्स पर शेयर (EPS) के अनुमानों में थोड़ी कमी की गई है, जो लाभप्रदता पर संभावित चुनौतियों या अधिक सतर्क दृष्टिकोण का संकेत देता है। विश्लेषकों के स्टॉक के प्राइस टारगेट में कुछ भिन्नता है, जिसमें उच्चतम ₹839 और निम्नतम ₹584 है, जो इसके भविष्य के पथ पर विविध दृष्टिकोण दर्शाते हैं। कंपनी के स्टॉक में नवीनतम पूर्ण-वर्ष के नतीजों के बाद 16% की उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई और यह ₹657 पर पहुंच गया, भले ही इसने EPS अनुमानों को 8.6% से चूक दिया हो।