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नए ऑर्डर्स से Texmaco Rail के बैकलाग को मिली मजबूती
Texmaco Rail and Engineering Limited ने कुल ₹187.37 करोड़ के महत्वपूर्ण नए अनुबंधों की घोषणा की है, जिससे भारत के इंफ्रास्ट्रक्चर (Infrastructure) और इंडस्ट्रियल (Industrial) सेक्टर में उसकी स्थिति मजबूत हुई है। इस बड़े ऑर्डर में कोच्चि मेट्रो फेज 2 प्रोजेक्ट के लिए ₹130.22 करोड़ की लागत से बैलास्टलेस ट्रैक (Ballastless Track) का डिजाइन, सप्लाई, इंस्टॉलेशन, टेस्टिंग और कमीशनिंग शामिल है। इस प्रोजेक्ट को 16 महीने के भीतर पूरा करने का लक्ष्य है। इसके अलावा, कंपनी को वेदांता एल्युमीनियम से ₹57.15 करोड़ का एक कैपिटल एक्सपेंडिचर (Capital Expenditure) ऑर्डर भी मिला है। इन नए सौदों से Texmaco Rail के ऑर्डर बुक (Order Book) को काफी मजबूती मिली है, जो इसके इंफ्रास्ट्रक्चर और इंडस्ट्रियल सेगमेंट के लिए महत्वपूर्ण है।
जहां एक ओर कंपनी को नए ऑर्डर्स से राहत मिली है, वहीं शेयर का प्रदर्शन चिंता का विषय बना हुआ है। 8 मई 2026 तक, शेयर की कीमत लगभग ₹105.47 पर थी और इस साल अब तक इसमें 21% से ज्यादा की गिरावट देखी गई है। हालांकि, कंपनी ऐसे सेक्टर में काम करती है जिसे सरकार का मजबूत समर्थन हासिल है। रेलवे के आधुनिकीकरण और विस्तार पर खासा जोर है। यूनियन बजट 2027 में भारतीय रेलवे के लिए रिकॉर्ड ₹2.93 लाख करोड़ का आवंटन किया गया है, जो इस सेक्टर के लिए पॉजिटिव संकेत है।
वैल्यूएशन कंसर्न्स और सेक्टर स्ट्रेंथ
लेकिन, निवेशकों को कंपनी के वैल्यूएशन (Valuation) पर भी ध्यान देना चाहिए। Texmaco Rail का मौजूदा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेश्यो लगभग 28.1x है। यह Jupiter Wagons (P/E 63.8x) और Titagarh Rail Systems (P/E 58.6x) जैसे प्रतिस्पर्धियों की तुलना में काफी कम है। इंडस्ट्री का औसत P/E लगभग 47.48x है। एक कम P/E रेश्यो यह संकेत दे सकता है कि शेयर सस्ता है, लेकिन यह प्रॉफिटेबिलिटी (Profitability) को लेकर निवेशकों की चिंताओं को भी दर्शाता है। कंपनी का रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) करीब 6% रहा है और Q3FY26 में रेवेन्यू में 21% की सालाना गिरावट दर्ज की गई थी।
ऐतिहासिक जोखिम और प्रतिस्पर्धी परिदृश्य
निवेशकों को Texmaco Rail के पिछले रिकॉर्ड्स पर भी गौर करना चाहिए। साल 2020 में, भारतीय रेलवे ने कंपनी को एक टेंडर में झूठे हलफनामे (False Declaration) जमा करने के आरोप में 2 साल के लिए डीबार (Debar) कर दिया था। यह एक महत्वपूर्ण पिछला मामला था। वित्तीय मोर्चे पर, कंपनी का कम ROE और हालिया रेवेन्यू में गिरावट जारी है। वहीं, प्रमोटर होल्डिंग (Promoter Holding) पिछले 3 सालों में घटी है, जो कभी-कभी चिंता का सबब बन सकती है।
एनालिस्ट्स का पॉजिटिव आउटलुक
इन चुनौतियों के बावजूद, ज्यादातर एनालिस्ट (Analysts) Texmaco Rail पर 'Buy' रेटिंग दे रहे हैं। उनका औसत 12 महीने का टारगेट प्राइस ₹149.94 है, जो कुछ टारगेट ₹164.00 तक भी जा रहे हैं। यह उम्मीद कंपनी की इंफ्रास्ट्रक्चर खर्च का लाभ उठाने की क्षमता, वैगन मैन्युफैक्चरिंग (Wagon Manufacturing) में अपनी स्थापित उपस्थिति और मौजूदा ऑर्डर बुक को सफलतापूर्वक पूरा करने की काबिलियत पर आधारित है।