मुनाफे में 77 गुना की छलांग, पर वैल्यूएशन पर सवाल
Rane (Madras) ने फाइनेंशियल ईयर 2026 की तीसरी तिमाही (31 दिसंबर 2025 को समाप्त) के लिए अपने कंसोलिडेटेड नतीजे जारी किए हैं, और यह आंकड़े दमदार हैं। कंपनी का नेट प्रॉफिट पिछले साल की इसी अवधि में सिर्फ ₹0.39 करोड़ था, जो अब बढ़कर ₹30.52 करोड़ पर पहुंच गया है। यह 77 गुना से भी ज्यादा की भारी बढ़ोतरी है। कंपनी ने बताया कि पिछले साल के कम मुनाफे का एक बड़ा कारण टैक्स एडजस्टमेंट था, जिसने बेस इफेक्ट (base effect) तैयार किया।
इस शानदार मुनाफे के साथ ही कंपनी के रेवेन्यू में भी 21.23% की मजबूत ग्रोथ देखी गई, जो बढ़कर ₹1,015.15 करोड़ हो गया। कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन सुधरकर 8.95% रहा और एवरेज रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 17.53% दर्ज किया गया।
प्रीमियम वैल्यूएशन और स्टॉक पर दबाव
जहां एक तरफ कंपनी के ऑपरेशनल नंबर्स बेहतरीन हैं, वहीं दूसरी ओर शेयर बाजार में Rane (Madras) के हाई वैल्यूएशन (high valuation) को लेकर चिंताएं बनी हुई हैं। कंपनी का शेयर इस समय अपने नतीजों के मुकाबले महंगा दिख रहा है। इसका ट्रेलिंग ट्वेल्व मंथ (TTM) प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो करीब 39.86 गुना है, जो ऑटो कंपोनेंट सेक्टर के औसत 38 गुना P/E रेशियो से थोड़ा ऊपर है। कंपनी का मार्केट कैप लगभग ₹2,000-₹2,130 करोड़ के आसपास है।
इस प्रीमियम वैल्यूएशन के कारण कंपनी पर लगातार ग्रोथ और प्रॉफिटेबिलिटी बनाए रखने का भारी दबाव होगा। नतीजों के बाद शेयर में कोई खास तेजी देखने को नहीं मिली, और पिछले एक साल में यह अपने सेक्टर के अन्य साथियों के मुकाबले लगभग 19 प्रतिशत पीछे भी रहा है।
सेक्टर की चुनौतियां और कंपटीटर्स
भारतीय ऑटो कंपोनेंट इंडस्ट्री फिलहाल कई चुनौतियों का सामना कर रही है। FY2026 में सेक्टर के 8-10% बढ़ने का अनुमान है, लेकिन कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव, रेड सी जैसे सप्लाई चेन में बाधाएं और इलेक्ट्रिक व्हीकल (EV) की तरफ बढ़ता झुकाव भविष्य के लिए कुछ चिंताएं पैदा कर रहे हैं।
सेक्टर में Rane (Madras) के कुछ प्रमुख कंपटीटर्स जैसे Motherson Sumi का मार्केट कैप ₹1.29 लाख करोड़ से ज्यादा है और यह 39.55 गुना P/E पर ट्रेड कर रहा है। वहीं Balkrishna Industries, जिसका मार्केट कैप ₹51,523 करोड़ से अधिक है, 27.9x से 39.3x के P/E रेशियो पर कारोबार कर रही है।
एनालिस्ट्स की राय और आगे की राह
एनालिस्ट्स (Analysts) की राय Rane (Madras) को लेकर बंटी हुई है। कुछ ब्रोकरेज फर्म 'होल्ड' (HOLD) की सलाह दे रहे हैं, जबकि कुछ ने 2025 के अंत और 2026 की शुरुआत में 'सेल' (Sell) रेटिंग भी दी है। यह सावधानी शेयर के महंगे वैल्यूएशन और सेक्टर के मुकाबले पिछड़ने की परफॉर्मेंस को देखते हुए है।
कंपनी ने हाल ही में वेलचेरी (Velachery) में अपनी जमीन ₹361.18 करोड़ में बेची है, जिससे उसे कुछ वित्तीय मजबूती मिली है। आगे चलकर कंपनी अपने प्रोडक्ट पोर्टफोलियो को बढ़ाने और ऑपरेशनल एफिशिएंसी को बेहतर बनाने पर फोकस कर रही है। बदलती ऑटोमोटिव दुनिया, खासकर EV की ओर शिफ्ट, के लिए रणनीति बनाना कंपनी के लिए महत्वपूर्ण होगा।