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बाजार की नजरें Power Grid Corporation of India के बड़े स्ट्रक्चरल बदलाव पर हैं। कंपनी के शेयर में आज 2.7% की बढ़त देखी गई, जो निवेशकों के लिए लॉन्ग-टर्म फायदों का संकेत है। कंपनी के बोर्ड ने 28 सब्सिडियरी को दो बड़ी एंटिटीज में मर्ज करने की मंजूरी दे दी है। यह पहले के प्लान से कहीं ज्यादा महत्वाकांक्षी कदम है, जो कंपनी के जटिल स्ट्रक्चर को सरल बनाने और परफॉर्मेंस को बेहतर बनाने की ओर इशारा करता है।
मर्जर की डीटेल्स और नया इन्वेस्टमेंट
BSE पर शेयर लगभग 2.7% चढ़कर इंट्राडे हाई पर पहुंचा। इस तेजी का मुख्य कारण 28 सब्सिडियरी को दो नई एंटिटीज में मिलाने के बोर्ड के फैसले से है। यह प्लान दिसंबर 2025 के पुराने प्रस्ताव को बदलता है, जिसमें 11 सब्सिडियरी के मर्जर की बात थी। इससे कॉर्पोरेट स्ट्रक्चर को सरल बनाने और मैनेजमेंट को बेहतर बनाने की कोशिश तेज हुई है। कंपनी ने ट्रांसफार्मर और रिएक्टर के लिए ₹705.3 करोड़ के इन्वेस्टमेंट को भी मंजूरी दी है, जिसे 30 महीने में लागू किया जाएगा।
Q3 FY25 के नतीजे: मुनाफे में गिरावट
हालांकि, Q3 FY25 के फाइनेंशियल नतीजों ने थोड़ी चिंता बढ़ाई है। कंपनी का कंसोलिडेटेड मुनाफा साल-दर-साल 4.1% गिरकर ₹3,861.6 करोड़ रहा, वहीं रेवेन्यू 2.7% घटकर ₹11,233 करोड़ हो गया। EBITDA में 6.6% की गिरावट आई और यह ₹9,538 करोड़ पर आ गया। EBITDA मार्जिन भी 350 बेसिस पॉइंट्स घटकर 84.9% पर आ गया, जो पिछले साल की समान तिमाही में 88.4% था।
वैल्यूएशन और पीयर परफॉर्मेंस
Power Grid Corporation of India का मार्केट कैप करीब ₹2,75,949 करोड़ है और इसका TTM P/E रेश्यो लगभग 17.77x है, जो इंडस्ट्री एवरेज 29.07x से काफी कम है। वहीं, NTPC Limited का TTM P/E 15.33x (मार्केट कैप ₹3,62,607 करोड़), Tata Power का 33.26x (मार्केट कैप ₹1.28 ट्रिलियन) और Adani Power का 23.84x (मार्केट कैप ₹2,91,295.4 करोड़) है।
एनालिस्ट्स की राय और सेक्टर का आउटलुक
स्ट्रक्चरल मर्जर पर बाजार के फोकस के बावजूद, Q3 FY25 के नतीजे कुछ परफॉर्मेंस संबंधी चिंताओं को उजागर करते हैं। हालांकि, एनालिस्ट्स का रुख ज्यादातर पॉजिटिव बना हुआ है, जिसमें BUY रेटिंग और ₹320.42 का औसत प्राइस टारगेट शामिल है। HSBC ने भी अपनी रेटिंग को 'Sell' से 'Hold' में अपग्रेड कर ₹290 का टारगेट दिया है। कंपनी का भारत के ऊर्जा ट्रांसमिशन इंफ्रास्ट्रक्चर में अहम रोल और लगातार डिविडेंड भुगतान निवेशकों के लिए खास आकर्षण हैं। भारतीय पावर सेक्टर में तेजी जारी है, जिसे FY36 तक क्षमता दोगुना होने की उम्मीद है, और Power Grid इस विस्तार के लिए अच्छी स्थिति में है।