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Polycab India के शेयर में तूफानी उछाल
Polycab India के शेयर में पिछले एक महीने से तूफानी तेजी का माहौल है, जो 23% से ज्यादा उछल चुका है। 25 फरवरी, 2026 को स्टॉक लगभग ₹8,120.50 पर कारोबार कर रहा था। यह तेजी ऐसे समय में आई है जब 24 फरवरी, 2026 को ब्रॉडर मार्केट में गिरावट देखी गई थी, जो Polycab की मजबूती को दर्शाता है। इस जोरदार परफॉरमेंस की मुख्य वजह कंपनी की ओर से दर्ज किए गए रिकॉर्ड नतीजे और मजबूत डिमांड आउटलुक है।
दमदार नतीजे और भविष्य की रणनीति
Company ने Q3FY26 में शानदार नतीजे पेश किए हैं, जिसमें रेवेन्यू सालाना आधार पर 46% बढ़कर ₹76,361 मिलियन तक पहुंच गया। यह ग्रोथ W&C (Wires & Cables) बिजनेस में मजबूत एग्जीक्यूशन और FMEG (Fast-Moving Electrical Goods) सेगमेंट में लगातार बढ़त का नतीजा है। डोमेस्टिक बिजनेस ने खास तौर पर अच्छा प्रदर्शन किया है, जो मजबूत डिमांड और लगातार बढ़ते मार्केट शेयर को दिखाता है। कंपनी मैनेजमेंट का मानना है कि Q4 FY26 में भी यह तेजी जारी रहेगी।
बाजार की उम्मीदों से आगे
ब्रोकरेज हाउस Motilal Oswal ने Polycab पर 'Buy' रेटिंग बरकरार रखते हुए टारगेट प्राइस ₹9,600 तय किया है। यह भरोसा कंपनी की केबल और वायर्स (C&W) सेगमेंट में लीडरशिप, मजबूत बैलेंस शीट और हेल्दी रिटर्न रेशियो पर आधारित है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी ग्रोथ और कैपिटल एफिशिएंसी के मामले में लगातार अच्छा प्रदर्शन करेगी।
ग्रोथ के बड़े अवसर
भारत का इलेक्ट्रिकल कंपोनेंट्स मार्केट 2031 तक $25 बिलियन का होने का अनुमान है, जिसमें C&W सेगमेंट 8.0% की CAGR से बढ़ेगा। Polycab, जो डोमेस्टिक ऑर्गेनाइज्ड वायर्स और केबल्स मार्केट में 26-27% की हिस्सेदारी रखता है, इस ग्रोथ का फायदा उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है। रियल एस्टेट में तेजी, सरकारी योजनाएं और इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर का विकास इसके प्रमुख डिमांड ड्राइवर्स हैं। कंपनी अपने एक्सपोर्ट को FY30 तक रेवेन्यू का 10% से अधिक करने का लक्ष्य लेकर चल रही है, जो मौजूदा 6% से काफी ज्यादा है।
वैल्यूएशन और मार्जिन स्ट्रैटेजी
Polycab का P/E रेश्यो फिलहाल 45-53 के बीच है, जो इंडस्ट्री के औसत 42.75 से थोड़ा ऊपर है। यह प्रीमियम वैल्यूएशन कंपनी की ग्रोथ प्रोस्पेक्ट्स और मार्केट लीडरशिप को दर्शाता है। कंपनी की 'Project Spring' पहल का लक्ष्य FY30 तक इंडस्ट्री ग्रोथ से 1.5 गुना ज्यादा ग्रोथ हासिल करना है। वहीं, FMEG सेगमेंट में 8-10% का EBITDA मार्जिन हासिल करने की योजना पर काम चल रहा है। कॉपर जैसी कमोडिटीज की कीमतों में उतार-चढ़ाव के बावजूद, कंपनी की कमोडिटी-लिंक्ड प्राइसिंग मैकेनिज्म और डीलर नेटवर्क लागत को नियंत्रित करने में मदद कर रहे हैं। इनपुट प्राइस के स्टेबल होने और डिमांड मजबूत रहने से FY26 में मार्जिन में रिकवरी की उम्मीद है।
एनालिस्ट्स का भरोसा
कुल 31 एनालिस्ट्स ने Polycab पर 'Buy' की सलाह दी है। Citi ने ₹9,500 का टारगेट और Elara Capital ने ₹8,180 का टारगेट दिया है। एनालिस्ट्स का औसत 12-महीने का प्राइस टारगेट लगभग ₹8,587.19 है, जो मौजूदा स्तरों से लगभग 7.69% की संभावित अपसाइड का संकेत देता है। कंपनी ₹1,400-₹1,500 करोड़ के सालाना कैपिटल एक्सपेंडिचर के साथ FY26-FY28 के लिए तैयार है, जिसका समर्थन ऑपरेटिंग कैश फ्लो से होने की उम्मीद है।