Polycab India ने Q1 FY27 के लिए अपने रेवेन्यू में 39% की शानदार बढ़ोतरी दर्ज की है। यह उछाल मुख्य रूप से Wires and Cables और FMEG सेगमेंट के मजबूत प्रदर्शन के कारण आया। हालांकि, कच्चे माल की बढ़ती लागत और मध्य पूर्व में सप्लाई चेन की दिक्कतों के चलते कंपनी के प्रॉफिट मार्जिन पर दबाव देखा गया।
Q1 में Polycab का दमदार प्रदर्शन
Polycab India Limited ने 2026-27 के फाइनेंशियल ईयर की शुरुआत शानदार की है। कंपनी का रेवेन्यू पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 39% बढ़कर आया है। कंपनी के सबसे बड़े सेगमेंट, Wires and Cables, जिसने कुल रेवेन्यू का 87% योगदान दिया, में तांबे की कीमतों में उछाल के चलते ग्रोथ देखी गई, हालांकि वॉल्यूम ग्रोथ मामूली रही। वहीं, Fast Moving Electrical Goods (FMEG) सेगमेंट में 71% की जबरदस्त ग्रोथ दर्ज की गई, खासकर सोलर प्रोडक्ट्स की डिमांड काफी बढ़ी है।
मार्जिन पर असर और सप्लाई चेन की चुनौतियां
रेवेन्यू में अच्छी ग्रोथ के बावजूद, कंपनी के ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (EBITDA margin) में 70 बेसिस पॉइंट्स की गिरावट आई। इसका मुख्य कारण कच्चे माल की कीमतों में बढ़ोतरी और मध्य पूर्व जैसे महत्वपूर्ण एक्सपोर्ट मार्केट में जारी लॉजिस्टिक समस्याएं रहीं। नतीजतन, कंपनी के इंटरनेशनल बिजनेस रेवेन्यू में पिछले साल के मुकाबले 13% की कमी आई। कमोडिटी की कीमतों में आए इन बदलावों के अनुसार, Polycab ने जुलाई 2026 में अपने Wires and Cables प्रोडक्ट्स के दाम 3-4% घटाए हैं।
सेगमेंट वाइज परफॉरमेंस और आगे की रणनीति
FMEG सेगमेंट में प्रॉफिटेबिलिटी में सुधार देखा गया, जहां EBIT मार्जिन 590 बेसिस पॉइंट्स तक बढ़ गया। प्रीमियम प्रोडक्ट्स के बढ़ते योगदान (जो अब सेगमेंट के रेवेन्यू का 25% हैं) ने इसमें अहम भूमिका निभाई। दूसरी ओर, इंजीनियरिंग, प्रोक्योरमेंट और कंस्ट्रक्शन (EPC) बिजनेस में 11% की गिरावट आई, जिसे कंपनी ने प्रोजेक्ट कंप्लीशन की टाइमिंग का असर बताया है, न कि डिमांड की कमी। मैनेजमेंट का अपने ऑर्डर बुक पर भरोसा कायम है और आने वाली तिमाहियों में एग्जीक्यूशन में तेजी की उम्मीद है।
कैपिटल एलोकेशन और मार्केट का नजरिया
Polycab अपने प्रोजेक्ट SPRING पर काम जारी रखे हुए है, जिसका फोकस Wires and Cables में मार्केट शेयर बढ़ाना और डोमेस्टिक ऑपरेटिंग मार्जिन को 11% से 13% के बीच रखना है। पूरे फाइनेंशियल ईयर के लिए कंपनी ने ₹1,200 से ₹1,600 करोड़ का कैपिटल स्पेंडिंग बजट तय किया है। कंपनी को पावर ट्रांसमिशन, रिन्यूएबल एनर्जी और डेटा सेंटर्स से जुड़ी लंबी अवधि की डिमांड का फायदा मिल रहा है। फिलहाल, यह स्टॉक अपने अनुमानित FY28 अर्निंग्स के मुकाबले लगभग 36 गुना पर ट्रेड कर रहा है। भविष्य में, निवेशक यह देखेंगे कि कंपनी इंडस्ट्री की संभावित ओवरकैपेसिटी को कैसे मैनेज करती है और क्या वह मार्जिन स्टेबिलिटी बहाल करने के लिए इंटरनेशनल सप्लाई चेन की बाधाओं को पार कर पाती है।