एनालिस्ट्स का भरोसा बरकरार, टारगेट प्राइस में बढ़त
Prabhudas Lilladher की लेटेस्ट रिपोर्ट के मुताबिक, Pidilite Industries के मैनेजमेंट के प्रति उनका विश्वास और बढ़ा है। फर्म ने शेयर के लिए ₹1,734 का टारगेट प्राइस तय किया है। यह फैसला कंपनी के कंसिस्टेंट वॉल्यूम ग्रोथ (UVG) मोमेंटम पर आधारित है, जो कि कंज्यूमर एंड बाज़ार (C&B) सेगमेंट में 9.7% की ग्रोथ से जाहिर हुआ है।
मार्जिन्स में मजबूती, बढ़े खर्च के बावजूद
कंपनी ने इस तिमाही में शानदार ऑपरेशनल एफिशिएंसी दिखाई है। 182 बेसिस पॉइंट्स का EBITDA मार्जिन ईयर-ऑन-ईयर बढ़ा है। यह तब हुआ है जब एडवरटाइजिंग पर खर्च भी बढ़ा हुआ था। ग्रॉस मार्जिन 56.5% पर बना हुआ है। Pidilite इंडस्ट्री वॉल्यूम-ड्रिवन, प्रॉफिटेबल ग्रोथ की स्ट्रेटेजी पर चल रही है। इसमें नए कैटेगरीज को डेवलप करना, उभरते मार्केट सेगमेंट्स में एंट्री और B2B प्रोजेक्ट्स से मजबूत परफॉर्मेंस शामिल है। हालांकि, एक्सपोर्ट में गिरावट के कारण इंडस्ट्रियल प्रोडक्ट्स पर कुछ असर पड़ा है, लेकिन ओवरऑल आउटलुक पॉजिटिव है।
इनोवेशन और विस्तार से भविष्य को गति
Pidilite इंडस्ट्री इनोवेशन और एडवांस प्रोडक्ट्स के लिए टाई-अप्स के जरिए लगातार ग्रोथ के लिए तैयार है। कंपनी को उम्मीद है कि उसके 'पायनियर' और 'ग्रोथ' कैटेगरीज, जो पहले से ही सेल्स का 45% हिस्सा बनाती हैं, उनमें 2 से 4 गुना की ग्रोथ दिखेगी। नियर-टर्म में रॉ मटेरियल की कीमतें स्थिर रहने से मार्जिन को सपोर्ट मिलेगा। हालांकि, कंपनी ब्रांड बिल्डिंग और नए प्रोडक्ट डेवलपमेंट में लगातार निवेश कर रही है, इसलिए बड़े मार्जिन एक्सपेंशन की उम्मीद फिलहाल कम है।
वैल्यूएशन और रिटर्न की संभावना
एनालिस्ट्स फाइनेंशियल ईयर 2026 से 2028 के बीच 10% का अर्निंग्स पर शेयर (EPS) कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) का अनुमान लगा रहे हैं। डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल का इस्तेमाल करते हुए, शेयर का वैल्यूएशन ₹1,734 रखा गया है। हालांकि, शेयर फिलहाल FY28 की कमाई के मुकाबले 48.5 गुना पर ट्रेड कर रहा है, जो महंगा लग सकता है। लेकिन, हाल ही में स्टॉक में आई 15% की गिरावट और स्थिर बिजनेस आउटलुक को देखते हुए, अगले 12 से 15 महीनों में 13-19% के आसपास रिटर्न की संभावना दिख रही है। इसी के चलते 'BUY' रेटिंग को बरकरार रखा गया है।