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आग का कहर और कंपनी की तिजोरी पर असर
ओस्वेगो प्लांट में लगी आग ने Novelis को बड़ा झटका दिया है। इन आग की घटनाओं से कंपनी को $327 मिलियन का प्री-टैक्स लॉस (Pre-tax loss) हुआ है। इसके चलते, कंपनी के रोल्ड प्रोडक्ट शिपमेंट्स (Rolled Product Shipments) में 72 किलोटन (kt) की कमी आई है। भले ही कंपनी का नेट सेल्स (Net Sales) 3% बढ़कर $4.2 बिलियन हो गया हो, लेकिन कुल रोल्ड प्रोडक्ट शिपमेंट्स में 11% की गिरावट दर्ज की गई, जो घटकर 809 kt रह गया।
Adjusted EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) में भी 5% की साल-दर-साल (YoY) गिरावट आई, जो $348 मिलियन रहा। इसमें ओस्वेगो आग का $54 मिलियन का निगेटिव इम्पैक्ट और टैरिफ का $34 मिलियन का प्रभाव शामिल है। हालांकि, प्रति टन शिपमेंट पर Adjusted EBITDA 6% बढ़कर $430 हो गया, जो विषम परिस्थितियों में भी कंपनी की प्राइसिंग पावर और ऑपरेशनल एफिशिएंसी को दर्शाता है।
बैलेंस शीट और कैश फ्लो पर दबाव
कंपनी की बैलेंस शीट में टोटल एसेट्स (Total Assets) बढ़कर $18.2 बिलियन हो गए हैं, जिसमें प्रॉपर्टी, प्लांट और इक्विपमेंट (Property, Plant, and Equipment) $8.1 बिलियन है। यह बढ़ोतरी खासकर अलबामा के बे मिनेट (Bay Minette) में बन रहे नए ग्रीनफील्ड प्लांट के निवेश के कारण हुई है। इसी के चलते, Adjusted Net Debt बढ़कर $6.2 बिलियन हो गया है और नेट लेवरेज रेशियो (Net Leverage Ratio) 2.9x से बढ़कर 3.7x पर पहुंच गया है।
कैश फ्लो पर भी गहरा असर पड़ा है। दिसंबर 2025 को समाप्त नौ महीनों में ऑपरेटिंग एक्टिविटीज़ (Operating Activities) से $90 मिलियन का नेट कैश आउटफ्लो (Net Cash Outflow) हुआ, जो पिछले साल के इनफ्लो (Inflow) के बिल्कुल विपरीत है। Adjusted Free Cash Flow में $1,641 मिलियन का भारी आउटफ्लो देखा गया, जिसमें ओस्वेगो आग (निगेटिव $485 मिलियन) और बढ़े हुए कैपिटल एक्सपेंडिचर (Capital Expenditure) का बड़ा योगदान रहा। टोटल कैपिटल एक्सपेंडिचर 34% बढ़कर $1,577 मिलियन हो गया, जिसका बड़ा हिस्सा बे मिनेट प्रोजेक्ट में लगा है।
मैनेजमेंट का भरोसा और आगे की रणनीति
कंपनी का मैनेजमेंट ओस्वेगो आग के गंभीर प्रभाव को स्वीकार करता है, लेकिन रिकवरी को लेकर आश्वस्त है। ओस्वेगो प्लांट का हॉट मिल (Hot Mill) 2026 के दूसरे कैलेंडर क्वार्टर (Q2 CY26) के अंत तक फिर से शुरू होने की उम्मीद है। आग से हुए वित्तीय नुकसान का बड़ा हिस्सा बीमा क्लेम (Insurance Claim) के जरिए वसूल होने की उम्मीद है। अलबामा के बे मिनेट में बन रहा नया ग्रीनफील्ड प्लांट भी समय पर चल रहा है, जिसके कोल्ड मिल (Cold Mill) की कमिश्निंग (Commissioning) मार्च 2026 में होनी है।
कंपनी के कॉस्ट एफिशिएंसी प्रोग्राम (Cost Efficiency Program) से भी अच्छे नतीजे मिल रहे हैं। FY26 के लिए टारगेटेड सेविंग्स को बढ़ाकर $150 मिलियन से अधिक कर दिया गया है। बेवरेज पैकेजिंग (Beverage Packaging) सेक्टर में डिमांड मजबूत बनी हुई है, जो कंपनी के लिए एक स्थिर सेगमेंट है।
मुख्य जोखिम और भविष्य की राह
आगे चलकर सबसे बड़ा जोखिम ओस्वेगो प्लांट के रीस्टार्ट की समय-सीमा और उसकी प्रभावशीलता है। साथ ही, बीमा क्लेम की प्रक्रिया कितनी सफल होती है, यह भी देखना होगा। यदि इसमें कोई देरी होती है या बीमा राशि उम्मीद से कम मिलती है, तो वित्तीय दबाव बना रह सकता है। बे मिनेट प्रोजेक्ट पर बढ़ता कैपिटल एक्सपेंडिचर भी कर्ज के बोझ और एग्जीक्यूशन रिस्क (Execution Risk) को बढ़ाता है। निवेशक बे मिनेट में नए प्लांट के ऑपरेशनल रैंप-अप (Operational Ramp-up) और भविष्य की प्रॉफिटेबिलिटी व डेट रिडक्शन (Debt Reduction) पर इसके प्रभाव पर बारीकी से नजर रखेंगे।
मुख्य इवेंट्स: इस दौरान ओस्वेगो में लगी विनाशकारी आग, लिक्विडिटी (Liquidity) को मजबूत करने के लिए Hindalco से $750 मिलियन का इक्विटी इन्फ्यूजन (Equity Infusion), और बे मिनेट सुविधा पर जारी बड़ा कैपिटल एक्सपेंडिचर प्रमुख घटनाएं रहीं, जो एक चुनौतीपूर्ण दौर में रणनीतिक निवेश को दर्शाती हैं।