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तीन ग्रोथ फैक्टर्स जो देंगे तेजी को पंख
Motilal Oswal का मानना है कि Time Technoplast का बिजनेस मॉडल बेहद स्टेबल है और यह ग्लोबल सप्लाई चेन की दिक्कतों से काफी हद तक बचा हुआ है। कंपनी अपनी मैन्युफैक्चरिंग और सेल्स को इंडिया के अलावा 10 विदेशी बाजारों में भी फैलाए हुए है, जिससे 65% रेवेन्यू आता है। इस डाइवर्सिफाइड अप्रोच के साथ, कंपनी भू-राजनीतिक तनाव के बावजूद स्मूथली काम करती रहेगी।
प्राइसिंग पावर से मार्जिन में सुधार
पॉलीमर की कीमतों में 30-40% की बढ़ोतरी का सीधा फायदा Time Technoplast को मिल रहा है। कंपनी ने इस बढ़ी हुई लागत को सफलतापूर्वक ग्राहकों पर डाला है, जिससे उसके प्रॉफिट मार्जिन सुरक्षित हैं और बढ़ने की उम्मीद है। लगभग 3 महीने का इन्वेंटरी स्टॉक होने के कारण, कंपनी को नई कीमतों का फायदा खरीदने के बाद मिलता है, जो उसकी प्रॉफिटेबिलिटी को सपोर्ट करेगा।
वैल्यू-एडेड प्रोडक्ट्स में बड़ा विस्तार
कंपनी कैपिटल एक्सपेंडिचर (CapEx) में बड़ा निवेश कर रही है। इसमें 600 कंपोजिट सिलेंडर्स के लिए एक नया ग्रीनफील्ड प्लांट और एक इंटीग्रेटेड रीसाइक्लिंग यूनिट शामिल है। इंटरमीडिएट बल्क कंटेनर फैसिलिटी का ब्राउनफील्ड एक्सपेंशन FY26 की चौथी तिमाही तक पूरा हो जाएगा। इन प्रोजेक्ट्स से कंपनी वैल्यू-एडेड प्रोडक्ट्स में अपनी पोजीशन मजबूत करेगी, जिनसे FY25 से FY28 तक हर साल 20% रेवेन्यू ग्रोथ और 18.8% का EBITDA मार्जिन आने की उम्मीद है।
मजबूत फाइनेंशियल आउटलुक और आकर्षक वैल्यूएशन
Motilal Oswal का अनुमान है कि FY28 तक कंपनी का रेवेन्यू ₹8,000 करोड़ तक पहुंच जाएगा। EBITDA ₹1,210 करोड़ और नेट प्रॉफिट ₹700 करोड़ रहने का अनुमान है। ROE 16.2% और ROCE 22.8% के करीब पहुंचने की उम्मीद है। हाल ही में स्टॉक में आई 15% की गिरावट के बाद, शेयर अब 12-14 गुना फॉरवर्ड अर्निंग्स पर आकर्षक वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रहे हैं। इसी को देखते हुए Motilal Oswal ने ₹280 का टारगेट प्राइस तय किया है, जो FY28 की अर्निंग्स पर 20 गुना मल्टीपल पर आधारित है।