बिल्डिंग मैटेरियल्स सेक्टर के लिए मिश्रित Q3; वुड पैनल्स ग्रोथ में आगे, एलारा का कहना है।

एलारा कैपिटल भारत के बिल्डिंग मैटेरियल्स सेक्टर के लिए दिसंबर तिमाही (Q3FY26) तक एक मिश्रित मांग वातावरण का पूर्वानुमान लगा रही है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि समग्र मांग नरम रहेगी, जबकि कुछ कंपनियां उल्लेखनीय वॉल्यूम ग्रोथ और मार्केट शेयर हासिल करेंगी। कंपनी-विशिष्ट रणनीतियों और श्रेणी की गतिशीलता के कारण विभिन्न खंडों में प्रदर्शन महत्वपूर्ण रूप से भिन्न होने की उम्मीद है।

Q3 के लिए सेक्टर का दृष्टिकोण मिश्रित

विश्लेषक अमित पुरोहित ने नोट किया कि व्यापक मांग हेडविंड्स के बावजूद, कुछ खिलाड़ी दोहरे अंकों की वॉल्यूम ग्रोथ हासिल कर सकते हैं। एलारा के कवरेज यूनिवर्स में, एस्ट्रल लिमिटेड और सेंचुरी प्लाईबोर्ड (इंडिया) लिमिटेड बाजार हिस्सेदारी के विस्तार से प्रेरित होकर मजबूत प्रदर्शन की रिपोर्ट करने की उम्मीद है।

वुड पैनल्स मजबूत, टाइल्स और पेंट्स पीछे

टाइल सेगमेंट के लिए मांग की स्थिति कमजोर घरेलू गतिविधि और कमजोर निर्यात प्रदर्शन से बाधित, चुनौतीपूर्ण बनी हुई है। अमेरिका में भू-राजनीतिक तनाव और बढ़े हुए टैरिफ से टाइल निर्यात प्रभावित होने की उम्मीद है, जो कमजोर परिणामों में योगदान देगा। इसके विपरीत, मीडियम-डेंसिटी फाइबरबोर्ड (MDF) की स्थिर मांग और प्लाईवुड में बाजार हिस्सेदारी हासिल करने से वुड पैनल्स लचीलापन दिखा रहे हैं।

पेंट सेक्टर कमजोर उपभोक्ता मांग और उच्च प्रतिस्पर्धा की तीव्रता से दबाव का सामना करना जारी रखेगा। प्रतिस्पर्धियों द्वारा आक्रामक मूल्य निर्धारण रणनीतियां और पर्याप्त व्यापार प्रोत्साहन स्थापित खिलाड़ियों के विकास की संभावनाओं को सीमित कर रहे हैं, जिससे दोहरे अंकों की मूल्य वृद्धि असंभव है। एलारा कैपिटल लगातार मांग सुधार के मुद्दों और निरंतर प्रतिस्पर्धा का हवाला देते हुए, पेंट पर सतर्क रुख बनाए रखती है।

भिन्न प्रदर्शन के बीच मार्जिन स्थिरता की उम्मीद

बिल्डिंग मैटेरियल्स कवरेज यूनिवर्स के लिए एबिटडा मार्जिन मोटे तौर पर स्थिर रहने की उम्मीद है, जिसमें लगभग 25 आधार अंकों की साल-दर-साल वृद्धि का अनुमान है। वुड पैनल्स और प्लास्टिक पाइप में मार्जिन सुधार टाइल सेगमेंट में देखी गई कमजोरी को ऑफसेट करेंगे। जबकि टाइल एबिटडा मार्जिन में साल-दर-साल 185 आधार अंकों का महत्वपूर्ण सुधार होने की उम्मीद है, वुड पैनल्स में 149 आधार अंकों की वृद्धि देखने को मिलेगी। हालांकि, पेंट मार्जिन में साल-दर-साल लगभग 12 आधार अंकों की मामूली गिरावट का अनुभव हो सकता है।

एंटी-डंपिंग शुल्कों का पहले कार्यान्वयन न होने से एस्ट्रल के लिए पीवीसी (PVC) की कीमतें प्रभावित हुई थीं, लेकिन जनवरी 2026 से प्रभावी रूप से कीमतें ₹1 प्रति किलोग्राम बढ़ गई हैं, जिससे Q4FY26 में प्रदर्शन को समर्थन मिलने की उम्मीद है। पेंट्स के लिए, एशियन पेंट्स और बर्जर पेंट्स इंडिया लिमिटेड से Q3FY26E में क्रमशः 4.6% और 2.7% की मामूली बिक्री वृद्धि की उम्मीद है, क्योंकि वे बिड़ला ओपस जैसे प्रतिस्पर्धियों से बढ़ी हुई आक्रामकता को नेविगेट कर रहे हैं।