Bharti Enterprises के Sunil Mittal की सलाह: भारत को तेल-सोने से हटाकर 'मेक इन इंडिया' पर लगाएं जोर!

मित्तल की सलाह: घरेलू निवेश पर जोर क्यों?

भारती एंटरप्राइजेज के चेयरमैन सुनील भारती मित्तल का कहना है कि भारतीय कंपनियों को अब तेल और सोने के आयात पर अपनी निर्भरता कम करनी चाहिए। उन्होंने इन आयातों को एक 'जुनून' बताया है और कंपनियों से आग्रह किया है कि वे अपनी पूंजी को रिन्यूएबल एनर्जी और डोमेस्टिक मैन्युफैक्चरिंग जैसे घरेलू विकास क्षेत्रों में लगाएं। पश्चिम एशिया में बढ़ते संघर्षों के कारण कच्चे तेल की कीमतें आसमान छू रही हैं और महंगाई बढ़ रही है। मित्तल की यह सलाह सीधे तौर पर प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी के 'आत्मनिर्भर भारत' अभियान से मेल खाती है। उन्होंने कंपनियों से कहा है कि वे डोमेस्टिक कैपिटल एक्सपेंडिचर (CAPEX) पर 'डबल डाउन' करें। इसका एक उदाहरण भारती एयरटेल का ₹30,000 करोड़ से अधिक का निवेश है। इस रणनीति से कंपनी के मार्केट कैप, जो लगभग ₹1.118 ट्रिलियन है, और पी/ई रेशियो (जो 30.46 से 36.79 के बीच है), में लगातार ग्रोथ की उम्मीदें बनी हुई हैं।

आर्थिक चुनौतियाँ और नए अवसर

भू-राजनीतिक अस्थिरता, खासकर पश्चिम एशिया में, भारत के लिए बड़ी आर्थिक चुनौतियाँ पैदा कर रही है। कच्चे तेल की ऊंची कीमतें भारत के करंट अकाउंट डेफिसिट (CAD) को बढ़ा रही हैं, जिसके 2% जीडीपी या $88 बिलियन तक पहुँचने का अनुमान है। भारत अपनी 80-88% कच्चे तेल की जरूरतों को आयात से पूरा करता है, जिससे भारतीय रुपये पर दबाव बढ़ रहा है और यह अमेरिकी डॉलर के मुकाबले ऐतिहासिक निचले स्तर के करीब पहुंच गया है। इससे इंपोर्टेड इन्फ्लेशन (आयातित महंगाई) बढ़ने का खतरा है। मित्तल का रिन्यूएबल एनर्जी में निवेश का सुझाव सीधे तौर पर इस कमजोरी को दूर करता है। भारत का रिन्यूएबल एनर्जी सेक्टर FY2026 में 32 GW से अधिक क्षमता जोड़ने की उम्मीद है, जिसमें बैटरी स्टोरेज पर खास ध्यान दिया जा रहा है। यह बदलाव डोमेस्टिक ग्रोथ सेक्टर्स को आयात-निर्भर उद्योगों से कहीं ज्यादा आकर्षक बना सकता है। इसकी तुलना में, वोडाफोन आइडिया जैसी कंपनियों को 4G और 5G सेवाओं के लिए $6-8 बिलियन की जरूरत है, जो भारती एयरटेल और रिलायंस जियो से काफी पीछे हैं।

घरेलू निवेश योजनाओं पर जोखिम

घरेलू निवेश और आत्मनिर्भरता को बढ़ावा देना एक रणनीतिक आवश्यकता है, लेकिन इसमें महत्वपूर्ण जोखिम भी शामिल हैं। पश्चिम एशिया में लगातार जारी तनाव तेल की कीमतों को ऊँचा रख सकता है, जिससे भारत का CAD और कमजोर रुपया और खराब हो सकता है। इससे सभी आयात महंगे हो जाएंगे और कंपनियों के मुनाफे पर असर पड़ सकता है। उच्च महंगाई के कारण रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) को अपनी मौद्रिक नीति को सख्त रखना पड़ सकता है, जिससे घरेलू मांग धीमी हो सकती है और कंपनियों के लिए उधार लेने की लागत बढ़ सकती है। भारती एयरटेल के शेयर, जिनका पी/ई रेशियो 30 से ऊपर चल रहा है, पर भी असर पड़ सकता है यदि इनपुट लागत बढ़ती है या प्रतिस्पर्धा तेज होती है। टेलीकॉम सेक्टर में भारी-भरकम निवेश के लिए मजबूत रेवेन्यू ग्रोथ की आवश्यकता होती है। पश्चिम एशिया में किसी भी बड़े टकराव से विदेशी निवेशक भारतीय संपत्तियों को बेच सकते हैं, जिससे रुपया और शेयर बाजार पर और दबाव आ सकता है। इन महत्वाकांक्षी घरेलू निवेश योजनाओं की सफलता परिचालन (operational) और वित्तीय स्वास्थ्य पर निर्भर करेगी।

भारती एयरटेल का आउटलुक और मार्केट सेंटीमेंट

भारती एयरटेल अपने Q4FY26 के नतीजों की घोषणा 13 मई, 2026 को करने वाली है, और विश्लेषकों को लाभ में वृद्धि की उम्मीद है। कंपनी का अपने डोमेस्टिक नेटवर्क में जारी निवेश भारत के आत्मनिर्भरता लक्ष्य के अनुरूप है। हालांकि, मार्केट सेंटीमेंट वैश्विक घटनाओं, विशेष रूप से तेल की कीमतों और अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीतियों के प्रति संवेदनशील बना हुआ है। अस्थिरता जारी रहने की उम्मीद है, लेकिन घरेलू मांग और सरकारी समर्थन कुछ स्थिरता प्रदान कर सकते हैं। इस रणनीति की सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि क्या यह गति एक अस्थिर वैश्विक पृष्ठभूमि के खिलाफ बनी रह सकती है, खासकर उन क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करके जो आयात पर निर्भरता कम करते हैं और भारत की आर्थिक नींव को मजबूत करते हैं।