MTAR Technologies के शेयर अपने जून के रिकॉर्ड हाई से **34%** तक गिर गए हैं। इसकी मुख्य वजह है कंपनी के सबसे बड़े क्लाइंट, Bloom Energy में आई कमजोरी। हालांकि मैनेजमेंट ने मौजूदा ऑर्डर्स में किसी बदलाव से इनकार किया है, लेकिन निवेशक कस्टमर कॉन्सेंट्रेशन और वर्किंग कैपिटल से जुड़े रिस्क पर नज़र बनाए हुए हैं।
MTAR Technologies के शेयर क्यों गिरे?
MTAR Technologies के शेयर धड़ाम से गिरे हैं। पिछले तीन ट्रेडिंग सेशन से स्टॉक 5% के लोअर सर्किट पर बंद हो रहा है। सोमवार को शेयर ₹5,741.50 पर ट्रेड कर रहा था, जो 19 जून 2026 को दर्ज किए गए ऑल-टाइम हाई ₹8,714.95 से 34% की भारी गिरावट है। इस बड़ी गिरावट के बीच, रेगुलेटरी बदलाव भी हुए हैं। स्टॉक को 25 जून 2026 से BSE पर 'T' ग्रुप में डाल दिया गया है। इसका मतलब है कि अब इंट्रा-डे ट्रेडिंग सीमित होगी और सभी ट्रांजैक्शन्स शेयरों की एक्चुअल डिलीवरी के बाद ही सेटल होंगे।
Bloom Energy पर बड़ी निर्भरता
इस गिरावट की सबसे बड़ी वजह Bloom Energy Corporation का खराब प्रदर्शन है। MTAR का सबसे बड़ा क्लाइंट, Bloom Energy, कंपनी के कुल रेवेन्यू का 55% से भी ज्यादा हिस्सा देता है। पिछले एक महीने में Bloom Energy के शेयर में करीब 38% की गिरावट आई है, जिससे निवेशकों के मन में MTAR के भविष्य के बिजनेस पर असर पड़ने की चिंता बढ़ गई है। हालांकि, एमडी परवत श्रीनिवास रेड्डी ने 12 जून 2026 को स्पष्ट किया कि उन्हें किसी भी बड़े क्लाइंट से ऑर्डर कैंसलेशन, देरी या कटौती के संबंध में कोई आधिकारिक नोटिस नहीं मिला है।
कंपनी की फाइनेंशियल हेल्थ और क्रेडिट रेटिंग
शेयरों में हालिया उतार-चढ़ाव के बावजूद, कंपनी की क्रेडिट प्रोफाइल स्थिर दिख रही है। 7 जुलाई 2026 को ICRA ने कंपनी की लॉन्ग-टर्म बैंक फैसिलिटीज की रेटिंग को [ICRA]A(Stable) से बढ़ाकर [ICRA]A+(Stable) कर दिया है। यह रेटिंग अपग्रेड कंपनी के 2026 फाइनेंशियल ईयर के प्रदर्शन के बाद आया है। कंपनी ने ₹876 करोड़ का रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल की तुलना में 30% ज्यादा है। 31 मार्च 2026 तक, कंपनी के पास ₹2,582 करोड़ का ऑर्डर बुक था। इसके अलावा, मई 2026 में घोषित ₹2,279 करोड़ और ₹467 करोड़ के इंटरनेशनल ऑर्डर्स ने इसे और मजबूत किया।
रिस्क और इंस्टीट्यूशनल होल्डिंग में बदलाव
निवेशक शेयरहोल्डिंग पैटर्न में हुए बदलावों पर भी नजर रख रहे हैं। जून 2026 क्वार्टर के दौरान, डोमेस्टिक म्यूचुअल फंड्स ने कंपनी में अपनी हिस्सेदारी 23.49% से घटाकर 20.36% कर दी। वहीं, फॉरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टर्स (FPIs) ने अपनी हिस्सेदारी 17.31% से बढ़ाकर 24.79% कर ली।
हालांकि कंपनी ISRO, NPCIL और DRDL जैसी बड़ी संस्थाओं के साथ काम करती है, एनालिस्ट और क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां कुछ खास बिजनेस रिस्क की ओर इशारा कर रही हैं। इनमें एक ही क्लाइंट पर अत्यधिक निर्भरता शामिल है, जो रेवेन्यू कॉन्सेंट्रेशन का बड़ा रिस्क पैदा करती है। इसके अलावा, इस बिजनेस की प्रकृति के कारण लंबे प्रोडक्शन और पेमेंट साइकिल को मैनेज करने के लिए हाई वर्किंग कैपिटल की जरूरत पड़ती है। अनहेच्ड एक्सपोर्ट्स पर फॉरेन एक्सचेंज की अस्थिरता से प्रॉफिट मार्जिन में संभावित उतार-चढ़ाव भी एक ऐसा एरिया है जिस पर निवेशकों को कंपनी के विस्तार के प्रयासों के साथ-साथ नजर रखनी होगी।