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AI की बिजली की जरूरतें बनीं MTAR के लिए गेम-चेंजर
AI के बढ़ते इंफ्रास्ट्रक्चर में सबसे बड़ी चुनौती पावर यानी बिजली की उपलब्धता है। MTAR Technologies इस जरूरत को पूरा करने में एक अहम सप्लायर बनकर उभरी है। कंपनी के खास कंपोनेंट्स, जैसे Bloom Energy के लिए हॉट बॉक्स असेंबली, डेटा सेंटर्स की बढ़ती एनर्जी डिमांड को पूरा करने के लिए बेहद जरूरी हैं। यह एक ग्लोबल दिक्कत है जहां कैपिटल नहीं, बल्कि पावर डेटा सेंटर की ग्रोथ को रोक रही है।
ब्रोकरेज का भरोसा और ग्रोथ का अनुमान
Motilal Oswal ने MTAR Technologies के लिए अपना प्राइस टारगेट 60% बढ़ाकर ₹6,000 कर दिया है। इस टारगेट के हिसाब से स्टॉक की वैल्यू फाइनेंशियल ईयर 2028 के अनुमानित मुनाफे (Earnings) का लगभग 50 गुना है। ब्रोकरेज ने अपने अनुमानों को रिवाइज करते हुए फाइनेंशियल ईयर 25 से 28 तक हर साल 49% रेवेन्यू ग्रोथ, 65% EBITDA ग्रोथ और 90% नेट प्रॉफिट ग्रोथ का अनुमान लगाया है। फ्यूल सेल बिजनेस के लिए रेवेन्यू ग्रोथ अनुमान को FY27 के लिए 16% और FY28 के लिए 33% बढ़ाया गया है, जिसके साथ मुनाफे में भी बढ़ोतरी होगी। हाल ही में मिले ₹35.56 करोड़ के ऑर्डर, जिसमें एक इंटरनेशनल क्लाइंट से डेटा सेंटर प्रोडक्ट्स शामिल हैं, इस उम्मीद को और मजबूत करते हैं। शेयर पहले ही साल 2026 में 100% से ज्यादा और पिछले एक साल में 272% से अधिक बढ़ चुका है।
जोखिम और वैल्यूएशन पर नजर
हालांकि, कुछ जोखिम भी हैं। MTAR Technologies की कस्टमर कंसंट्रेशन काफी ज्यादा है, जिसमें Bloom Energy से 55% से ज्यादा रेवेन्यू आता है। Bloom के ऑर्डर्स में कोई भी कमी, जो AI खर्च के साइकल, एनर्जी पॉलिसी या कॉम्पिटिशन से प्रभावित हो सकती है, सीधे MTAR के नतीजों पर असर डाल सकती है। फिलहाल, स्टॉक 207-233 के हाई प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो पर ट्रेड कर रहा है, जो इसके तीन साल के औसत 82.7 से काफी ऊपर है। इसका मतलब है कि मौजूदा वैल्यूएशन लगातार असाधारण ग्रोथ पर टिका है। MTAR ने अभी तक कोई डिविडेंड नहीं दिया है, और पिछले तीन सालों में इसका प्रॉफिट ग्रोथ -4.01% रहा है, जो भविष्य के अनुमानों से बिल्कुल अलग है।
भविष्य की संभावनाएं
Motilal Oswal ने Bloom Energy के साथ MTAR के दशक भर पुराने गहरे रिश्ते को अहम बताया है, जिससे ऑर्डर विजिबिलिटी मजबूत है और मार्केट पोजीशन को दोहराना मुश्किल है। AI-संचालित डेटा सेंटर की लगातार बढ़ती मांग, Bloom Energy की ग्रोथ और MTAR के बड़े ऑर्डर बैकलॉग के साथ, भविष्य के परफॉरमेंस के लिए एक मजबूत आधार तैयार होता है। कंपनी ग्लोबल एनर्जी ट्रांजिशन पहलों और एयरोस्पेस मैन्युफैक्चरिंग के रीशोरिंग से भी लाभ उठाने की स्थिति में है।