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नतीजों की गहराई: घाटा या भारी मुनाफा?
Lloyds Enterprises के हालिया नतीजों ने निवेशकों को सोचने पर मजबूर कर दिया है। स्टैंडअलोन (Standalone) आधार पर, फाइनेंशियल ईयर 26 की तीसरी तिमाही (Q3 FY26) में कंपनी के ऑपरेशनल रेवेन्यू (Revenue from Operations) में 108.55% का जोरदार उछाल आया और यह ₹48.76 करोड़ पर पहुंच गया। हालांकि, इस टॉप-लाइन ग्रोथ के बावजूद, कंपनी को ₹4.68 करोड़ का शुद्ध घाटा (Net Loss) हुआ, जबकि पिछले साल इसी अवधि में ₹0.12 करोड़ का मुनाफा दर्ज किया गया था।
नौ महीनों (9 Months) की अवधि का तस्वीर और भी हैरान करने वाली है। इस दौरान स्टैंडअलोन ऑपरेशनल रेवेन्यू 34.97% घटकर ₹238.59 करोड़ रहा, लेकिन शुद्ध मुनाफा ₹14.60 करोड़ से बढ़कर ₹246.64 करोड़ पर पहुंच गया! यह भारी-भरकम मुनाफा मुख्य रूप से ₹301.94 करोड़ की 'Other Income' (अन्य आय) के कारण संभव हुआ, जो कि कंपनी की ऑपरेशनल इनकम से भी कहीं ज्यादा है।
कंसोलिडेटेड (Consolidated) प्रदर्शन कैसा रहा?
समग्र (Consolidated) आधार पर देखें तो Q3 FY26 में रेवेन्यू फ्रॉम ऑपरेशंस में 3.05% की मामूली बढ़ोतरी के साथ यह ₹299.18 करोड़ रहा। हालांकि, शुद्ध मुनाफा 33.4% गिरकर ₹27.50 करोड़ पर आ गया। वहीं, नौ महीनों की अवधि में कंसोलिडेटेड रेवेन्यू 3.77% बढ़कर ₹1,036.65 करोड़ हुआ और शुद्ध मुनाफा 217.1% की जबरदस्त छलांग लगाते हुए ₹314.22 करोड़ पर पहुंच गया।
सेग्मेंट (Segment) पर एक नजर
कंपनी चार प्रमुख सेग्मेंट्स - रियल एस्टेट (Real Estate), स्टील (Steel), इंजीनियरिंग (Engineering) और इलेक्ट्रिकल (Electrical) में काम करती है। नौ महीनों की अवधि में इंजीनियरिंग सेग्मेंट ₹795.75 करोड़ के साथ सबसे ज्यादा रेवेन्यू देने वाला रहा। लेकिन, Q3 FY26 में स्टील सेग्मेंट में ₹19.36 करोड़ का और रियल एस्टेट सेग्मेंट में ₹0.01 करोड़ का घाटा दर्ज किया गया।
बड़ी कॉर्पोरेट चालें और फंड जुटाना
बोर्ड ने ₹500 करोड़ तक के नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर्स (NCDs) जारी करने को मंजूरी दी है, जो प्राइवेट प्लेसमेंट के आधार पर होंगे। यह कंपनी के लिए एक बड़ा डेट-रेजिंग (Debt Raising) कदम है। इसके अलावा, कंपनी ने Lloyds Metals and Energy Limited के शेयर वारंट के लिए ₹361 करोड़ के लोन एग्रीमेंट (Loan Agreements) किए हैं, जिसमें Tata Capital (₹211 करोड़), Bajaj Finance (₹75 करोड़) और Jio Credit (₹75 करोड़) शामिल हैं।
कंपनी ने एक कॉम्प्रिहेंसिव स्कीम ऑफ अरेंजमेंट (Composite Scheme of Arrangement) को भी मंजूरी दी है, जिसके तहत Lloyds Realty Developers Limited और Indrajit Properties Private Limited का Lloyds Enterprises Limited में विलय होगा, वहीं रियल एस्टेट बिजनेस को Lloyds Realty Limited में डीमर्ज (Demerge) किया जाएगा।
इसके साथ ही, 9 फरवरी 2026 को, कंपनी ने अपनी सहायक कंपनी Lloyds Engineering Works Limited (LEWL) में अपनी पूरी हिस्सेदारी ब्लॉक डील (Block Deal) के जरिए ₹49.65 प्रति शेयर के भाव पर बेच दी। LEWL ने Techno Industries Private Limited (TIPL) में 12% अतिरिक्त हिस्सेदारी खरीदने के लिए अपने शेयर परचेज एग्रीमेंट (Share Purchase Agreement) में भी संशोधन किया है।
निवेशकों के लिए चिंताएं और आगे क्या?
निवेशकों के लिए सबसे बड़ी चिंता 'Other Income' पर इतनी भारी निर्भरता है, खासकर स्टैंडअलोन नतीजों में। यह सवाल खड़ा करता है कि कंपनी की मुख्य व्यावसायिक गतिविधियों की सेहत कैसी है। ₹500 करोड़ के NCDs और ₹361 करोड़ के लोन, फंड की जरूरत को दर्शाते हैं, जो कैपिटल एक्सपेंडिचर (Capital Expenditure) या ऑपरेशनल जरूरतों के लिए हो सकते हैं। Q3 में स्टील और रियल एस्टेट जैसे सेग्मेंट्स में घाटा परिचालन चुनौतियों को उजागर करता है। LEWL की हिस्सेदारी बेचना भी जांच का विषय है, जिससे कंपनी की रणनीतिक दिशा पर सवाल उठते हैं। मर्जर (Merger) और डीमर्जर (Demerger) जैसी गतिविधियां निकट भविष्य में परिचालन दक्षता और शेयरधारक मूल्य को प्रभावित कर सकती हैं।