Kalpataru Projects: नतीजों का पूरा लेखा-जोखा
Kalpataru Projects International Limited (KPIL) ने 31 दिसंबर, 2025 को समाप्त हुई तीसरी तिमाही और नौ महीनों के लिए अपने अन-ऑडिटेड वित्तीय नतीजे पेश किए हैं। इन नतीजों में कंपनी की टॉप-लाइन ग्रोथ तो मजबूत दिखी, लेकिन कंसोलिडेटेड लेवल पर मार्जिन पर दबाव देखने को मिला।
कंसोलिडेटेड नतीजे: सेल्स बढ़ी, पर मार्जिन घटा
तीसरी तिमाही (Q3 FY26) में, KPIL का कंसोलिडेटेड रेवेन्यू ऑफ ऑपरेशंस 16.3% बढ़कर ₹6,665.42 करोड़ रहा, जो पिछले साल इसी अवधि में ₹5,732.48 करोड़ था। टोटल इनकम 16.6% बढ़कर ₹6,693.76 करोड़ हो गई। प्रॉफिट बिफोर टैक्स (PBT) में 22.5% की अच्छी बढ़ोतरी देखी गई और यह ₹247.49 करोड़ रहा।
हालांकि, प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) में धीमी 6.8% की बढ़ोतरी के साथ यह ₹149.05 करोड़ पर पहुंचा। इसकी वजह नए लेबर कोड्स से जुड़ा ₹(29.48) करोड़ का एक एक्सेप्शनल आइटम रहा। बेसिक और डिल्यूटेड ईपीएस (EPS) मामूली बढ़कर ₹8.91 हो गया। सबसे अहम बात यह है कि कंसोलिडेटेड ऑपरेटिंग मार्जिन घटकर 7.7% रह गया, जो पिछले साल 8.4% था। नेट प्रॉफिट मार्जिन भी 2.2% से गिरकर 2.4% हो गया।
स्टैंडअलोन नतीजे: मुनाफे में शानदार तेजी
दूसरी ओर, कंपनी का स्टैंडअलोन परफॉर्मेंस काफी मजबूत रहा। रेवेन्यू ऑफ ऑपरेशंस 20.0% की बढ़ोतरी के साथ ₹5,787.56 करोड़ पर पहुंचा। PBT में 30.6% का उछाल आया और यह ₹284.27 करोड़ रहा। स्टैंडअलोन PAT में तो 34.2% की तगड़ी बढ़त देखने को मिली और यह ₹211.24 करोड़ पर पहुंच गया। स्टैंडअलोन ईपीएस (EPS) ₹12.37 रहा, जो पिछले साल ₹9.61 था। ऑपरेटिंग मार्जिन 8.3% पर स्थिर रहा और नेट प्रॉफिट मार्जिन 3.6% पर सुधर गया। कंसोलिडेटेड की तरह, स्टैंडअलोन नतीजों पर भी लेबर कोड्स वाले एक्सेप्शनल आइटम का असर दिखा।
नौ महीनों (Nine Months) की अवधि के लिए, कंसोलिडेटेड रेवेन्यू 27.0% बढ़कर ₹19,365.16 करोड़ हो गया, जबकि PAT में 71.9% की भारी बढ़ोतरी के साथ यह ₹600.03 करोड़ रहा।
फाइनेंशियल हेल्थ: बेहतर हुए डेट रेशियो
वित्तीय सेहत के मोर्चे पर KPIL ने सुधार दिखाया है। 31 दिसंबर, 2025 तक कंसोलिडेटेड डेब्ट-टू-इक्विटी रेशियो घटकर 0.57 रह गया, जो एक साल पहले 0.61 था। स्टैंडअलोन रेशियो 0.44 पर स्थिर रहा। डेट सर्विस कवरेज रेशियो (DSCR) में भी सुधार हुआ, जो कंसोलिडेटेड बेसिस पर 1.12 और स्टैंडअलोन पर 1.74 रहा। इंटरेस्ट सर्विस कवरेज रेशियो (ISCR) कंसोलिडेटेड पर 3.00 और स्टैंडअलोन पर 4.37 रहा।
जोखिम और आगे का रास्ता
कंपनी मजबूत रेवेन्यू ग्रोथ की उम्मीद कर रही है, लेकिन कंसोलिडेटेड ऑपरेटिंग मार्जिन में आ रही गिरावट पर बारीकी से नजर रखने की जरूरत होगी। मैनेजमेंट का यह आश्वासन कि NHAI और उसकी सब्सिडियरी, Wainganga Expressway Private Limited (WEPL) द्वारा जारी किए गए टर्मिनेशन नोटिस का कंपनी पर कोई खास बुरा असर नहीं होगा, इसे आने वाले नतीजों में वेरिफाई करना होगा। Vindhyachal Expressway Private Limited (VEPL) में स्टेक का ट्रांसफर और Linjemontage I Grastorp AB (LMG) के शेयरहोल्डिंग में बदलाव जैसे स्ट्रेटेजिक कदम निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण होंगे। इस अपडेट में मैनेजमेंट की ओर से कोई खास फॉरवर्ड गाइडेंस न होने के कारण, आगे का आउटलुक कंपनी के एग्जीक्यूशन और मार्जिन में रिकवरी पर निर्भर करेगा।