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Kajaria Ceramics: नतीजों में दिखी मिली-जुली तस्वीर
Kajaria Ceramics के तीसरी तिमाही (Q3 FY26) के नतीजे सामने आए हैं, जिसमें कंपनी की कुल कमाई (Revenue) पिछले साल की तुलना में लगभग 1.09% बढ़कर ₹1,168.26 करोड़ रही। यह बढ़ोतरी धीमी मांग (Subdued Demand) और बाजार में कड़ी प्रतिस्पर्धा (Intense Competition) के बीच हुई, जिसके चलते टाइल वॉल्यूम (Tile Volumes) में कोई खास उछाल नहीं आया। हालांकि, कंपनी के बाथवेयर (Bathware) सेगमेंट ने 9% की सालाना ग्रोथ दर्ज की, जबकि एडहेसिव्स (Adhesives) डिवीजन में 72% की जोरदार बढ़ोतरी देखने को मिली।
ऑपरेशनल एफिशिएंसी (Operational Efficiency) का एक अहम पैमाना, EBITDA मार्जिन पिछले साल के मुकाबले 395 बेसिस पॉइंट सुधरकर 17.2% पर पहुंच गया। लेकिन, मार्जिन में QoQ (क्वार्टर-ऑन-क्वार्टर) आधार पर 78 बेसिस पॉइंट की गिरावट आई, जिसका मुख्य कारण स्टॉक क्लीयर करने के लिए दिए गए डिस्काउंट (Discount) थे। वहीं, कंपनी का रिपोर्टेड कंसोलिडेटेड प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) 13% बढ़कर ₹88 करोड़ रहा।
फ्रॉड और लेबर कोड का दिखा असर
इस तिमाही में कंपनी के मुनाफे पर कुछ अप्रत्याशित खर्चों (Extraordinary Items) का भी असर पड़ा, जिनकी कुल लागत ₹39.64 करोड़ रही। इसमें कंपनी की सब्सिडियरी Kerovit Global Private Limited में हुए ₹19.36 करोड़ के फ्रॉड लॉस (Fraud Loss) और नए लेबर कोड्स (Labour Codes) के लिए किए गए ₹18.30 करोड़ के प्रोविजन (Provision) शामिल हैं।
बाजार का रिएक्शन और ब्रोकरेज की राय
इन नतीजों के बीच, Kajaria Ceramics के शेयर की कीमत पर दबाव बना हुआ है। 1 फरवरी 2026 तक, स्टॉक की कीमत करीब ₹885.20 के आसपास कारोबार कर रही थी, जो पिछले छह महीनों में 30% से ज़्यादा गिर चुकी है। कंपनी का मार्केट कैप (Market Cap) फिलहाल करीब ₹14,128 करोड़ है।
इस बीच, ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Kajaria Ceramics पर अपना 'BUY' रेटिंग बरकरार रखा है और शेयर के लिए ₹1,057 का टारगेट प्राइस (Target Price) दिया है। फर्म का मानना है कि स्टॉक में आई इस भारी गिरावट के बाद इसकी वैल्यूएशन (Valuation) काफी आकर्षक नजर आ रही है। कंपनी के मैनेजमेंट (Management) ने EBITDA मार्जिन को 17%-19% की रेंज में बनाए रखने का भरोसा दिलाया है और टाइल वॉल्यूम में धीरे-धीरे रिकवरी की उम्मीद जताई है।