Vedanta Share Price: जिंदल का अनिल अग्रवाल पर बड़ा बयान! FIR पर उठाए सवाल, निवेशकों के भरोसे पर असर?

जिंदल ने Vedanta FIR में Anil Agarwal के नाम पर उठाए सवाल

Jindal Steel & Power Limited के एग्जीक्यूटिव चेयरमैन नवीन जिंदल ने वेदांता ग्रुप के चेयरमैन अनिल अग्रवाल का नाम छत्तीसगढ़ के वेदांता पावर प्लांट में हुई एक घातक दुर्घटना से जुड़ी FIR में शामिल किए जाने पर गहरी आपत्ति जताई है। जिंदल का तर्क है कि किसी भी दुर्घटना में जांच पूरी होने और सबूतों के आधार पर जिम्मेदारी तय होने से पहले शीर्ष उद्योगपतियों को FIR में नाम देना एक चिंताजनक मिसाल कायम करता है। उन्होंने कहा कि सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों में ऐसी घटनाओं को जिस तरह से संभाला जाता है, उसकी तुलना में यह तरीका अलग है, और अग्रवाल का प्लांट में सीधे तौर पर कोई ऑपरेशनल रोल नहीं था। उनका मानना है कि पहले जांच हो, फिर सबूतों के आधार पर जिम्मेदारी तय की जाए, और उसके बाद ही कार्रवाई हो।

प्लांट में धमाका और FIR

यह घटना 16 अप्रैल 2026 को वेदांता के शक्ति पावर प्लांट में हुई एक जानलेवा धमाके (fatal blast) के बाद सामने आई, जिसमें 20 लोगों की जान चली गई। FIR में धमाके के तुरंत बाद अनिल अग्रवाल के साथ-साथ प्लांट मैनेजर देवेंद्र पटेल का नाम भी शामिल किया गया। जिंदल का यह बयान प्रक्रियात्मक निष्पक्षता (due process) से हटकर लगने की ओर इशारा करता है। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि ऐसे आरोप व्यापार जगत के नेताओं को निवेश करने से हतोत्साहित कर सकते हैं, जो भारत के 'विकसित भारत' एजेंडे के लिए बेहद जरूरी है।

Vedanta का मार्केट और फाइनेंशियल डेटा

जहां एक ओर यह घटना हुई, वहीं वेदांता के मार्केट और फाइनेंशियल मैट्रिक्स पर नजर डालें तो कंपनी का P/E रेश्यो लगभग 14.9 से 17.39 के बीच है, जबकि फॉरवर्ड P/E अनुमान लगभग 9.44 है। कंपनी की मार्केट कैप लगभग USD 31.1 बिलियन, यानी करीब ₹2.56 लाख करोड़ है। जिंदल स्टील एंड पावर लिमिटेड (JSPL) का P/E रेश्यो अप्रैल 2026 तक 32.4 से 63.80 तक रहा है। JSPL की मार्केट कैप लगभग ₹1.24-1.3 लाख करोड़ है। भारतीय स्टील सेक्टर में टाटा स्टील और JSW स्टील जैसे प्रमुख प्रतिस्पर्धियों के P/E रेश्यो क्रमशः 26.4 से 35.61 और 37.88 से 50.55 के दायरे में हैं। पावर सेक्टर में NTPC का P/E 16.3 से 24.04 और Adani Power का 26.2 से 33.86 है। वेदांता का कम P/E रेश्यो बाजार की चिंताओं को दर्शाता है, भले ही एनालिस्ट्स का सेंटिमेंट मजबूत हो। इसी 16 अप्रैल 2026 को वेदांता लिमिटेड ने यह भी खुलासा किया था कि उसने 125 मिलियन डॉलर की सुविधा के लिए हिंदुस्तान जिंक के 50.10% शेयरों को गिरवी रखा है, जो कंपनी के लगातार वित्तीय दांव-पेच को उजागर करता है।

Vedanta की लगातार वित्तीय और सुरक्षा चिंताएं

कंपनी पर कर्ज का भारी बोझ है, जिसका डेट-टू-इक्विटी रेश्यो 2.49 दर्ज किया गया है, जो 2026 की शुरुआत में 2.39 से अधिक था। हालांकि क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों Fitch और S&P ने वेदांता रिसोर्सेज के आउटलुक को सकारात्मक (positive) कर दिया है, लेकिन कंपनी का इतिहास वित्तीय और गवर्नेंस संबंधी कई चिंताओं से भरा रहा है। इनमें अक्टूबर 2024 में SEBI द्वारा संबंधित-पक्ष के लेनदेन (related-party transactions) पर चेतावनी और जुलाई 2025 में Viceroy Research द्वारा धोखाधड़ी के आरोप शामिल हैं। वेदांता को बड़े रेगुलेटरी जांच का सामना भी करना पड़ा है, जिसमें सितंबर 2025 में NCLT में वित्तीय जोखिमों और डिस्क्लोजर गैप के कारण कंपनी की डी-मर्जर योजना पर सरकारी चिंताएं शामिल हैं। कंपनी की सुरक्षा रिकॉर्ड भी एक बड़ी चिंता का विषय रही है, हाल के वर्षों में इसके विभिन्न सेगमेंट्स में कार्यस्थल पर मौतों में वृद्धि देखी गई है, साथ ही 2009 में BALCO चिमनी ढहने और 2018 में थूथुकुडी पुलिस फायरिंग जैसी गंभीर पिछली घटनाएं भी हैं।

निवेशक का भरोसा और कर्ज की चिंताएं

हालिया घातक धमाका और उसके बाद वेदांता के प्लांट में FIR ने समूह की ऑपरेशनल निगरानी (operational oversight) और कॉर्पोरेट गवर्नेंस को लेकर मौजूदा चिंताओं को और बढ़ा दिया है। जिंदल की आलोचना, भले ही प्रक्रियात्मक निष्पक्षता पर केंद्रित हो, व्यापक निवेशक चिंता को छूती है: क्या आक्रामक ऋण सेवा (debt servicing) और विस्तार योजनाओं के बीच मजबूत गवर्नेंस और सुरक्षा प्रोटोकॉल को प्राथमिकता दी जा रही है? वेदांता का उच्च ऋण, रेगुलेटरी चेतावनियों के इतिहास और वित्तीय अनियमितताओं के आरोपों के साथ मिलकर, इसे एक नाजुक स्थिति में डालता है। कंपनी होल्डिंग कंपनी के कर्ज को चुकाने के लिए सब्सिडियरी डिविडेंड पर निर्भर करती है। पिछली कंट्रोवर्सीज और नए कर्ज के लिए हिंदुस्तान जिंक के शेयर गिरवी रखने का हालिया खुलासा, एक ऐसी कंपनी की तस्वीर पेश करता है जो लगातार वित्तीय दबाव में है। ऑपरेशनल जोखिमों, रेगुलेटरी चुनौतियों और पिछली गवर्नेंस विफलताओं के इस जोखिम का इसके दीर्घकालिक निवेशक आकर्षण पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, भले ही अल्पकालिक विश्लेषक उन्नयन (upgrades) या सकारात्मक रेटिंग आउटलुक हों।

एनालिस्ट रेटिंग्स और आउटलुक

इन चुनौतियों के बावजूद, अधिकांश विश्लेषकों ने Vedanta Limited पर 'स्ट्रॉन्ग बाय' (Strong Buy) की सहमति बनाए रखी है, जिसमें औसत 12 महीने के प्राइस टारगेट ₹766 और ₹859 के बीच हैं। हालांकि, कुछ विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि स्टॉक अपने फॉरवर्ड P/E रेश्यो के आधार पर 'काफी ओवरवैल्यूड' (Significantly Overvalued) हो सकता है। Fitch और S&P ग्लोबल रेटिंग्स जैसी रेटिंग एजेंसियों ने वेदांता रिसोर्सेज के आउटलुक को सकारात्मक (positive) कर दिया है, जो ऋण कम करने और परिचालन प्रदर्शन में सुधार की उम्मीद जताते हैं। हालांकि, छत्तीसगढ़ की घटना के बाद की स्थिति और जिंदल की आलोचना पर बारीकी से नजर रखी जाएगी कि निवेशक की भावना में कोई बदलाव आता है या रेगुलेटरी जांच बढ़ती है, जो कंपनी की बड़ी ऋण देनदारियों को प्रबंधित करने और उसके परिचालन अखंडता में विश्वास बहाल करने की क्षमता को प्रभावित कर सकता है।