मलेशियाई एल्युमीनियम तार पर भारत की जांच, इंपोर्ट ड्यूटी खत्म होने से पहले बड़ा कदम!

इंपोर्ट ड्यूटीज पर भारत की समीक्षा

भारत के डायरेक्टोरेट जनरल ऑफ ट्रेड रेमेडीज (DGTR) ने मलेशिया से आयातित एल्युमीनियम वायर प्रोडक्ट्स की जांच का बिगुल बजा दिया है। यह कदम इसलिए उठाया गया है क्योंकि इन इम्पोर्ट्स पर मौजूदा काउंटरवेलिंग ड्यूटीज (CVDs) सितंबर 2026 में खत्म होने वाली हैं। यह जांच भारतीय निर्माताओं के कहने पर शुरू हुई है जो इन ट्रेड प्रोटेक्शन को आगे बढ़ाना चाहते हैं।

खत्म होने वाली हैं ड्यूटीज

मलेशियाई एल्युमीनियम वायर और वायर रॉड्स पर भारत की मौजूदा CVDs, जो पहली बार सितंबर 2021 में पांच साल के लिए लगाई गई थीं, अब एक्सपायर होने वाली हैं। DGTR की यह जांच जून 2020 में शुरू हुई इसी तरह की जांच का अगला चरण है। यह भारत के डोमेस्टिक प्राइमरी एल्युमीनियम प्रोडक्शन को सुरक्षित रखने के प्रयासों को दर्शाता है, जिस पर फिलहाल 8.25% का बेसिक कस्टम ड्यूटी लगता है, जो इसे दुनिया भर में सबसे ज्यादा टैरिफ वाले देशों में शामिल करता है। Hindalco Industries (मार्केट कैप ₹2,38,645 Cr, P/E ~14.8) और Vedanta Limited (मार्केट कैप ₹2,90,346 Cr, P/E ~13.62) जैसे प्रमुख भारतीय उत्पादक मार्केट में स्थिरता और बेहतर प्राइसिंग बनाए रखने के लिए इन ड्यूटीज को बढ़ाना चाहते हैं।

मार्केट की स्थिति और मुख्य खिलाड़ी

भारतीय एल्युमीनियम वायर मार्केट एक बड़ा और बढ़ता हुआ सेक्टर है, जिसके 2032 तक $4.12 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है। इसमें इलेक्ट्रिकल कंडक्टर (EC) वायर रॉड्स मुख्य डिमांड ड्राइवर हैं। मलेशिया एल्युमीनियम वायर का एक प्रमुख ग्लोबल एक्सपोर्टर है, जिसकी 29% हिस्सेदारी है, और इसने 2024 में भारत को लगभग $9.17 मिलियन का वायर एक्सपोर्ट किया। भारत भी एक बड़ा एक्सपोर्टर ($501 मिलियन 2024 में) है, लेकिन डोमेस्टिक इंडस्ट्री अक्सर इम्पोर्ट प्रेशर को मैनेज करने के लिए ट्रेड बैरियर्स का इस्तेमाल करती है। भारत का मेटल सेक्टर में प्रोटेक्शनिस्ट उपायों का इस्तेमाल करने का एक लंबा इतिहास रहा है। एल्युमीनियम एसोसिएशन ऑफ इंडिया (AAI) ने बार-बार ऊंचे ड्यूटीज की मांग की है, उन्होंने सस्ते इम्पोर्ट्स का मुकाबला करने के लिए सभी एल्युमीनियम प्रोडक्ट्स पर 15% का बेसिक कस्टम ड्यूटी लगाने का प्रस्ताव दिया है। अमेरिका के एल्युमीनियम टैरिफ जैसे पिछले ट्रेड डिस्प्यूट्स ने Hindalco सहित भारतीय मेटल स्टॉक्स को प्रभावित किया है, जो सेक्टर की ग्लोबल ट्रेड पॉलिसीज के प्रति संवेदनशीलता को दर्शाता है। यह जांच प्रमुख भारतीय कंपनियों की मार्केट एडवांटेज के लिए ट्रेड पॉलिसी का इस्तेमाल करने की व्यापक रणनीति का हिस्सा है। मार्च 2026 से पहले छह महीनों में Hindalco का शेयर प्राइस लगभग 30% बढ़ा था, और इसी अवधि में Vedanta के शेयर लगभग 66% चढ़े थे। यह निवेशक के भरोसे को दर्शाता है, जिसे इंडस्ट्री के मजबूत रुझानों और रणनीतिक कदमों का समर्थन प्राप्त है। अप्रैल 2026 के अंत तक, Hindalco लगभग ₹1061.8 और Vedanta लगभग ₹742.5 पर ट्रेड कर रहा था।

डाउनस्ट्रीम इंडस्ट्रीज के लिए जोखिम

जहां इंपोर्ट ड्यूटीज को बढ़ाने से Hindalco और Vedanta जैसे बड़े उत्पादकों को मार्केट शेयर सुरक्षित करने में मदद मिल सकती है, वहीं यह डाउनस्ट्रीम इंडस्ट्रीज के लिए बड़े जोखिम पैदा करता है। इलेक्ट्रिकल केबल मैन्युफैक्चरिंग जैसे सेक्टर, जो एल्युमीनियम वायर पर बहुत ज्यादा निर्भर करते हैं, को ऊंची लागत का सामना करना पड़ेगा। भारत का बड़ा डाउनस्ट्रीम एल्युमीनियम सेक्टर, जिसमें लगभग 3,500 MSMEs शामिल हैं, के प्रॉफिट मार्जिन पर दबाव पड़ सकता है और फिनिश्ड इम्पोर्ट्स की तुलना में उनकी कॉम्पिटिटिवनेस कम हो सकती है जिन पर ड्यूटीज नहीं लगतीं। इसके अलावा, Hindalco और उसकी सहायक कंपनी BALCO द्वारा 1997 और 2017 के बीच एल्युमीनियम प्रोडक्शन की महत्वपूर्ण अंडर-रिपोर्टिंग के पिछले आरोप, रेगुलेटरी कम्प्लायंस और ट्रांसपेरेंसी पर सवाल उठाते हैं, जो ट्रेड प्रोटेक्शन रिक्वेस्ट का समर्थन करने के लिए इस्तेमाल किए गए डेटा की विश्वसनीयता को प्रभावित कर सकते हैं। इन ड्यूटीज पर निर्भर रहने से अल्पकालिक राहत मिल सकती है, लेकिन यह इनोवेशन और दीर्घकालिक ग्लोबल कॉम्पिटिटिवनेस में भी बाधा डाल सकता है।

इंडस्ट्री आउटलुक और एनालिस्ट व्यूज

एनालिस्ट्स के इस सेक्टर की दिशा पर मिले-जुले विचार हैं। Kotak ने अगस्त 2025 में Novelis सब्सिडियरी पर टैरिफ के असर का हवाला देते हुए Hindalco को 'Reduce' रेटिंग दी थी। MarketsMOJO ने हाल ही में वैल्यूएशन और सेक्टर साइकिल की चिंताओं के कारण Hindalco की रेटिंग को 'Buy' से 'Hold' पर कर दिया था। इन चेतावनियों के बावजूद, भारतीय एल्युमीनियम वायर मार्केट में मजबूत ग्रोथ का अनुमान है, जिसमें 2025 से 2030 तक 7.5% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) की उम्मीद है, जो $5,649.5 मिलियन तक पहुंच सकता है। DGTR जांच का नतीजा भारत के महत्वपूर्ण एल्युमीनियम वायर मार्केट में डोमेस्टिक उत्पादकों और इंटरनेशनल सप्लायर्स के लिए भविष्य की प्राइसिंग और कॉम्पिटिटिव पोजीशन तय करने में एक अहम फैक्टर होगा।