आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने नुवोको विस्टास पर 'होल्ड' रेटिंग बरकरार रखी, ₹369 का लक्ष्य निर्धारित किया

Q3FY26 प्रदर्शन विश्लेषण

नुवोको विस्टास कॉर्पोरेशन की तीसरी तिमाही वित्तीय वर्ष 2026 की आय (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले) में साल-दर-साल 49% की मजबूत वृद्धि दर्ज की गई। यह प्रदर्शन उम्मीदों के अनुरूप था, भले ही कंपनी को बिक्री मूल्यों में उम्मीद से अधिक 4.6% की क्रमिक गिरावट का सामना करना पड़ा। उत्कृष्ट लागत प्रबंधन एक मुख्य अंतर साबित हुआ, जिसमें परिवर्तनीय लागतें तिमाही-दर-तिमाही 3% कम हुईं, जो ब्रोकरेज के सपाट अनुमान से काफी बेहतर प्रदर्शन था। इस परिचालन दक्षता ने चुनौतीपूर्ण मूल्य निर्धारण वातावरण के प्रभाव को कम करने में मदद की।

आउटलुक और आय पूर्वानुमान

आगे देखते हुए, जनवरी से मई तक निर्माण का व्यस्त मौसम मूल्य सुधार के लिए आशावाद के आधार प्रदान करता है, जो प्रबंधन की टिप्पणियों के अनुरूप है। इसके बावजूद, आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने वित्तीय वर्ष 2026 और 2027 के EBITDA अनुमानों को लगभग 6% और 7% तक कम करने का विकल्प चुना है। इस समायोजन में तीसरी तिमाही में बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धी गतिशीलता, वित्तीय वर्ष 2026 से 2028 तक अनुमानित 185 मिलियन टन प्रति वर्ष क्षमता वृद्धि से संभावित बाजार व्यवधान, और वित्तीय वर्ष 2026 के पहले नौ महीनों के दौरान प्रदर्शन के आधार पर एक पुनर्गणना शामिल है।

मूल्यांकन और रेटिंग बरकरार

नुवोको विस्टास कॉर्पोरेशन के लिए चिपचिपा ऋण स्तर एक महत्वपूर्ण बाधा बना हुआ है, जो मूल्यांकन गुणकों में ऊपर की ओर संशोधन के दायरे को सीमित करता है। ब्रोकरेज कंपनी का मूल्यांकन 9 गुना वित्तीय वर्ष 2027 एंटरप्राइज वैल्यू टू EBITDA मल्टीपल का उपयोग करके जारी रखता है। नतीजतन, आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज अपनी 'होल्ड' सिफारिश को दोहराती है, मूल्य लक्ष्य को पिछले ₹400 से घटाकर ₹369 कर देती है, जो इन प्रचलित चिंताओं के बीच स्टॉक पर एक तटस्थ रुख का संकेत देता है।