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शानदार नतीजों के बीच बोनस का तोहफा
Hind Rectifiers ने अपने निवेशकों को बोनस शेयर के रूप में एक बड़ा तोहफा दिया है। कंपनी ने 1:1 के अनुपात में बोनस शेयर जारी करने का ऐलान किया है, जिसका मतलब है कि हर एक शेयर पर एक अतिरिक्त शेयर मिलेगा। रिकॉर्ड डेट 27 मार्च 2026 तय की गई है। यह कंपनी का चौथा बोनस इश्यू है।
Q3 में दिखी दमदार परफॉर्मेंस
कंपनी के नतीजे काफी उत्साहजनक रहे हैं। Q3 FY26 में, Hind Rectifiers का कंसोलिडेटेड रेवेन्यू पिछले साल की इसी तिमाही के मुकाबले 64.20% बढ़कर ₹277.40 करोड़ रहा। वहीं, नेट प्रॉफिट 30.10% की बढ़ोतरी के साथ ₹13.00 करोड़ दर्ज किया गया। 31 दिसंबर 2025 तक कंपनी के पास ₹1,103 करोड़ का मजबूत ऑर्डर बुक भी था, जो भविष्य में आय के अच्छे संकेत दे रहा है।
रेलवे विद्युतीकरण से मिल रहा सहारा
Hind Rectifiers रेलवे विद्युतीकरण (Railway Electrification) और पावर इलेक्ट्रॉनिक्स सेक्टर में काम करती है, जिसे सरकार का भरपूर समर्थन मिल रहा है। भारतीय रेलवे अपने नेटवर्क के 99.1% हिस्से को अक्टूबर 2025 तक पूरी तरह विद्युतीकृत करने की ओर बढ़ रहा है। कंपनी ट्रैक्शन ट्रांसफार्मर और IGBT प्रोपल्शन सिस्टम जैसे अहम कंपोनेंट्स की सप्लाई करती है, जिससे इसे इस राष्ट्रीय आधुनिकीकरण का सीधा फायदा मिल रहा है। बिक्री ग्रोथ और प्रॉफिटेबिलिटी के मामले में कंपनी ने RIR Power Electronics Ltd. जैसे प्रतिद्वंद्वियों को पीछे छोड़ा है, हालांकि ABB और Alstom जैसी ग्लोबल फर्मों और अन्य घरेलू कंपनियों से प्रतिस्पर्धा जारी है।
वैल्यूएशन को लेकर चिंताएं बढ़ीं
इन सबके बावजूद, Hind Rectifiers का वैल्यूएशन (Valuation) निवेशकों के लिए एक बड़ी चिंता का विषय बना हुआ है। स्टॉक वर्तमान में अपने 10 साल के औसत 26.81 के मुकाबले करीब 43-47 के P/E रेशियो पर ट्रेड कर रहा है। एनालिस्ट्स इस हाई P/E को 'बहुत खराब' बता रहे हैं। स्टॉक अपने बुक वैल्यू के 13.1 गुना पर ट्रेड कर रहा है, जो एक स्ट्रेच्ड वैल्यूएशन का संकेत देता है।
प्रमुख जोखिम और आउटलुक
कंपनी पर लगभग 109.2% का डेट-टू-इक्विटी रेशियो है, जो काफी वित्तीय लीवरेज को दर्शाता है। रेलवे आधुनिकीकरण से लाभ के बावजूद, ऑपरेटिंग माहौल चुनौतीपूर्ण है। कुछ मार्केट एनालिस्ट्स ने हाल ही में तकनीकी कमजोरियों के कारण स्टॉक की रेटिंग को 'Buy' से घटाकर 'Hold' कर दिया है। कंपनी का P/E रेशियो ऐतिहासिक रूप से अस्थिर रहा है, जो दिसंबर 2023 में 148.64 के स्तर तक पहुंच गया था।
बाजार की भावना बंटी हुई है। जहां एक ओर बोनस इश्यू और मजबूत नतीजे अल्पावधि में सहारा दे सकते हैं, वहीं हाई वैल्यूएशन और जोखिम ऊपरी चाल को सीमित कर सकते हैं। भविष्य का प्रदर्शन कंपनी के राजस्व वृद्धि बनाए रखने, कर्ज प्रबंधन और पावर इलेक्ट्रॉनिक्स व रेलवे इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर में प्रतिस्पर्धा से निपटने की क्षमता पर निर्भर करेगा।