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Goldman Sachs का मानना है कि मजबूत एग्जीक्यूशन, ऑपरेशनल परफॉरमेंस और बड़े स्केल के कारण UltraTech Cement सीमेंट सेक्टर में मौजूद लागत दबावों के बीच भी सबसे अच्छी स्थिति में है।
ब्रोकरेज ने कंपनी के Q4FY26 के स्टैंडअलोन EBITDA की सराहना की, जो लगभग ₹4,958 करोड़ रहा। यह Goldman Sachs के ₹1,115 प्रति टन के अनुमान से काफी ऊपर था। रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी ने 9% की मजबूत ईयर-ऑन-ईयर वॉल्यूम ग्रोथ दर्ज की, जो रूरल और अर्बन दोनों हाउसिंग डिमांड से संचालित हुई।
हालांकि, सीमेंट सेक्टर इस वक्त बढ़ी हुई फ्यूल (पेटकोक) और पैकेजिंग लागतों से जुझ रहा है। ग्लोबल सप्लाई इश्यूज के कारण पेटकोक की कीमतों में उछाल आया है, जबकि पैकेजिंग की लागतें क्रूड ऑयल की कीमतों से जुड़ी हैं। इन लागतों के कारण निकट अवधि में कंपनी की प्रॉफिटेबिलिटी पर थोड़ा असर पड़ने की आशंका है, जिसके चलते FY27 के लिए कंपनी के अर्निंग एस्टिमेट्स में मामूली डाउनग्रेड किया गया है।
इसके बावजूद, UltraTech Cement अपनी कैपेसिटी को तेजी से बढ़ा रही है। कंपनी का लक्ष्य FY27 तक 213 mtpa और FY28 तक 243 mtpa की क्षमता तक पहुंचना है। खास बात यह है कि ये आक्रामक विस्तार योजनाएं मुख्य रूप से कंपनी के इंटरनल कैश फ्लो से ही फंड की जाएंगी, जो इसके मजबूत बैलेंस शीट और वित्तीय प्रबंधन को दर्शाता है।
Goldman Sachs का अनुमान है कि UltraTech आने वाले दो सालों में 14% का EBITDA कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) हासिल करेगी। कंपनी की वित्तीय स्थिति मजबूत बनी हुई है, और नेट डेट टू EBITDA रेश्यो बताता है कि विस्तार के दौर में भी लेवरेज मैनेजमेंट के लायक है। साथ ही, कंपनी ने शेयरधारकों को पुरस्कृत करने के लिए एक डिविडेंड की भी घोषणा की है।