GVK Power के डूबने का खतरा? ₹1 लाख करोड़ से ज़्यादा का भारी लॉस, ऑडिटर्स ने उठाए गंभीर सवाल

📉 नतीजों का भयानक सच: ₹1 लाख करोड़ के पार पहुंचा घाटा!

GVK Power & Infrastructure लिमिटेड के Q3 FY26 के अन-ऑडिटेड नतीजे कंपनी की खस्ताहाल तस्वीर पेश कर रहे हैं। स्टैंडअलोन रेवेन्यू में 46.67% की भारी गिरावट के साथ यह ₹80 करोड़ पर आ गया, जबकि कुल आय ₹87 करोड़ रही। वहीं, पिछले साल Q3 FY25 में ₹31 करोड़ का मुनाफा कमाने वाली कंपनी को इस तिमाही में (₹1,03,884 करोड़) का विशालकाय नेट लॉस हुआ है।

कंसॉलिडेटेड (समेकित) नतीजों में भी कोई खास राहत नहीं मिली। कंसॉलिडेटेड रेवेन्यू 31.31% गिरकर ₹226 करोड़ रहा, हालांकि, अन्य आय के बूते कुल आय 117.21% बढ़कर ₹732 करोड़ हो गई। कंसॉलिडेटेड नेट लॉस घटकर (₹1,728 करोड़) पर आ गया, जो पिछले साल के (₹11,117 करोड़) की तुलना में कुछ बेहतर है। वहीं, 9 महीनों (दिसंबर 2025 तक) के लिए स्टैंडअलोन नेट लॉस (₹1,03,684 करोड़) और कंसॉलिडेटेड नेट लॉस (₹1,11,796 करोड़) दर्ज किया गया है।

🚩 ऑडिटर्स का 'डिस्क्लेमर': कंपनी के सर्वाइवल पर बड़ा सवाल

नुकसान के आंकड़े जितने चौंकाने वाले हैं, उससे भी कहीं ज़्यादा चिंताजनक है कंपनी के ऑडिटर्स का रुख। ऑडिटर्स ने स्टैंडअलोन और कंसॉलिडेटेड, दोनों नतीजों पर "Basis of Disclaimer of Conclusion" जारी किया है। इसका सीधा मतलब है कि ऑडिटर्स इस बात पर कोई राय नहीं दे पा रहे हैं कि कंपनी एक 'गोइंग कंसर्न' (यानी, भविष्य में भी अपना कारोबार जारी रख पाएगी) के तौर पर चल पाएगी या नहीं।

ऑडिटर्स ने स्पष्ट किया है कि कंपनी पर देनदारियां (Liabilities) उसकी संपत्तियों (Assets) से काफी ज़्यादा हैं। यह स्थिति कंपनी के कॉर्पोरेट इंसॉल्वेंसी रेजोल्यूशन प्रोसेस (CIRP) में जाने की वजहों को और पुख्ता करती है, जिसमें वह जुलाई 2024 से है। कंपनी ने GVK Energy Limited को डीकंसॉलिडेट करने पर ₹104,158 लाख का लॉस और GVK Transportation Pvt. Ltd. को डीकंसॉलिडेट करने पर ₹59,956 लाख का गेन दिखाया है, जिसने अकाउंटिंग को और जटिल बना दिया है।

🚨 गंभीर जोखिम और आगे का रास्ता

कंपनी का मैनेजमेंट इस बार किसी भी तरह की गाइडेंस या स्ट्रेटेजी पर कोई कमेंट नहीं कर पाया है, जो कि CIRP प्रक्रिया के अधीन कंपनी के लिए स्वाभाविक है। ऑडिटर्स का यह 'डिस्क्लेमर' ही कंपनी की मौजूदा हालत का सबसे बड़ा आईना है।

मुख्य जोखिमों में शामिल हैं:

• 'गोइंग कंसर्न' का संदेह: ऑडिटर्स की रिपोर्ट साफ इशारा करती है कि कंपनी का भविष्य अनिश्चित है और संचालन बंद हो सकता है।
• CIRP प्रक्रिया: नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (NCLT) में चल रही इंसॉल्वेंसी प्रक्रिया के नतीजों से स्टेकहोल्डर्स का वैल्यूएशन बुरी तरह प्रभावित हो सकता है।
• बैलेंस शीट पर भारी दबाव: संपत्तियों से कई गुना ज़्यादा देनदारियां, बड़े पैमाने पर डिफॉल्ट और NPA जैसी समस्याएं कंपनी की वित्तीय अस्थिरता को दर्शाती हैं।
• कानूनी और नियामक पचड़े: CBI और ED जैसी एजेंसियों की जांचों सहित कई मुकदमे कंपनी की मुश्किलें और बढ़ा रहे हैं।
• कंटिंजेंट लायबिलिटी: एसोसिएट कंपनियों के लिए USD 1132.45 मिलियन (लगभग ₹10,18,297 लाख) की कॉर्पोरेट गारंटी एक बड़ा वित्तीय बोझ बन सकती है।

आगे का दृश्य: CIRP और ऑडिटर्स के डिस्क्लेमर को देखते हुए, GVK Power के लिए कोई सकारात्मक आउटलुक संभव नहीं है। निवेशकों को कैपिटल के पूरी तरह खत्म होने का भी भारी जोखिम है। अब सारी निगाहें NCLT की कार्यवाही और किसी संभावित रेजोल्यूशन प्लान पर टिकी होंगी।