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रेवेन्यू में तेज उछाल की वजह
कंपनी के मजबूत प्रोजेक्ट एक्जीक्यूशन (Project Execution) और इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर (Infrastructure Sector) में जारी तेजी के दम पर G R Infraprojects ने Q3 FY26 में अपने रेवेन्यू में 30.4% का जोरदार इजाफा दर्ज किया है। तिमाही के दौरान कंपनी का रेवेन्यू बढ़कर ₹2,343.14 करोड़ हो गया।
मुनाफे पर दबाव और मार्जिन की चिंता
बढ़ते रेवेन्यू के बावजूद, कंपनी का कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट (PAT) पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 1.5% घटकर ₹258.75 करोड़ पर आ गया। कंपनी की ऑपरेटिंग प्रॉफिटेबिलिटी पर भी दबाव देखा गया। रिपोर्ट्स के मुताबिक, EBITDA मार्जिन 10.1% के आसपास रहा, हालांकि कुछ विस्तृत नतीजों में यह 20.28% के उच्च स्तर पर भी बताया गया है। EBITDA का आंकड़ा ₹200 करोड़ (₹2 बिलियन) से बढ़कर ₹468.07 करोड़ (₹4,680.73 मिलियन) तक पहुंच गया।
रणनीतिक विनिवेश (Strategic Divestment)
कंपनी ने अपनी सब्सिडियरी (Subsidiary) GR Bahadurganj Araria Highway Private Limited को ₹50.1 करोड़ (₹501 मिलियन) में बेचा है। इस डील से कंपनी को ₹41.1 करोड़ (₹411 मिलियन) का एक्सेप्शनल गेन (Exceptional Gain) हुआ है। यह कदम कंपनी के कैपिटल ऑप्टिमाइजेशन (Capital Optimization) या एसेट्स पर री-फोकस करने के प्रयासों का हिस्सा माना जा रहा है।
सेक्टर का माहौल और कंपनी का वैल्यूएशन
भारत का इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर सरकारी पहलों जैसे नेशनल इंफ्रास्ट्रक्चर पाइपलाइन (National Infrastructure Pipeline) और पीएम गति शक्ति मास्टर प्लान (PM Gati Shakti Master Plan) के कारण मजबूत गति पकड़ रहा है। सरकार ने बजट 2026-27 में सड़कों, बंदरगाहों और हाई-स्पीड रेलवे पर कैपिटल एक्सपेंडिचर (Capex) 9% बढ़ाकर रिकॉर्ड USD 133.1 बिलियन कर दिया है।
ऐसे में, GR Infraprojects का मौजूदा वैल्यूएशन, जिसका P/E रेश्यो (Price-to-Earnings Ratio) लगभग 10.41x और मार्केट कैप (Market Cap) ₹9,487 करोड़ है, बड़ी कंपनियों जैसे Larsen & Toubro (P/E 30.25x) और IRB Infrastructure (P/E 34.54x) की तुलना में आकर्षक लग रहा है। हालांकि, यह Dilip Buildcon (P/E 4.97x) और NCC (P/E 6.9x) जैसे कुछ प्रतिस्पर्धियों से महंगा है।
स्टॉक परफॉर्मेंस और भविष्य की राह
इन सबके बावजूद, पिछले एक साल में GR Infraprojects के स्टॉक ने लगभग 4.64% की गिरावट दर्ज की है, जो निवेशकों के बीच कुछ सतर्कता का संकेत देता है। कंपनी के पास ₹20,254.8 करोड़ (₹2,02,548 मिलियन) की मजबूत ऑर्डर बुक (Order Book) है, जो आने वाले समय के लिए अच्छी रेवेन्यू विजिबिलिटी प्रदान करती है।
एनालिस्ट्स की राय
Motilal Oswal ने 'Buy' रेटिंग बरकरार रखते हुए टारगेट प्राइस ₹1,250 रखा है, जो 13% रेवेन्यू CAGR और 11-13% EBITDA मार्जिन की उम्मीद पर आधारित है। वहीं, अन्य एनालिस्ट्स का औसत टारगेट प्राइस ₹1,400 से ₹1,463 के बीच है, और कुछ इसे ₹1,774.5 तक भी देखते हैं।
कंपनी की भविष्य की परफॉर्मेंस इस बात पर निर्भर करेगी कि वह अपनी बड़ी ऑर्डर बुक को कितनी कुशलता से निष्पादित करती है, ऑपरेटिंग एफिशिएंसी (Operational Efficiency) को कैसे बेहतर बनाती है, और मार्जिन दबाव को कैसे कम करती है।