📉 Eureka Forbes के तिमाही नतीजे: क्या रहा खास?
Eureka Forbes Limited ने 31 दिसंबर, 2025 को समाप्त हुई तिमाही (Q3 FY26) के लिए अपने फाइनेंशियल रिजल्ट्स का ऐलान किया है। कंपनी के नतीजों में साल-दर-साल (YoY) के आधार पर मजबूत ग्रोथ दिखी है, लेकिन पिछली तिमाही (QoQ) के मुकाबले प्रदर्शन कमजोर रहा। इसके अलावा, एक एकमुश्त खर्च (Exceptional Item) ने कंपनी के रिपोर्टेड प्रॉफिट (PAT) को काफी प्रभावित किया है।
आंकड़ों का विश्लेषण:
- Q3 FY26 (YoY): कंपनी का रेवेन्यू 8.0% बढ़कर ₹645.4 करोड़ रहा। एडजस्टेड EBITDA में 13.7% की ग्रोथ देखी गई और यह ₹73.2 करोड़ रहा, जबकि मार्जिन 57 बेसिस पॉइंट सुधरकर 11.3% हो गया। खास बात यह है कि एक्सेप्शनल आइटम्स को छोड़कर PAT 11.9% बढ़कर ₹39.0 करोड़ रहा। लेकिन, नए लेबर कोड लागू होने के चलते ₹40.4 करोड़ (प्री-टैक्स) के एकमुश्त खर्च के कारण रिपोर्टेड PAT में 74.2% की भारी गिरावट आई और यह घटकर ₹9.0 करोड़ रह गया।
- Q3 FY26 (QoQ): पिछली तिमाही के मुकाबले रेवेन्यू में 16.5% की गिरावट आई, वहीं एडजस्टेड EBITDA में 28.0% की कमी दर्ज की गई।
- 9M FY26 (YoY): पहले नौ महीनों में, रेवेन्यू 11.1% बढ़कर ₹2,026.6 करोड़ रहा। एडजस्टेड EBITDA 17.7% बढ़कर ₹241.7 करोड़ हुआ, और मार्जिन 67 bps सुधरकर 11.9% पर पहुंच गया। एक्सेप्शनल आइटम्स से पहले PAT 23.6% बढ़कर ₹139.1 करोड़ रहा। वहीं, 9M FY26 का रिपोर्टेड PAT ₹109.1 करोड़ रहा, जो पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 3.0% कम है।
कंपनी के मैनेजमेंट ने मौजूदा चुनौतीपूर्ण माहौल में भी अपने बिजनेस और ट्रांसफॉर्मेशन स्ट्रेटेजी पर भरोसा जताया है। उनका कहना है कि प्रदर्शन मजबूत रहा है। कंपनी ने FY30 तक रेवेन्यू को दोगुना और EBITDA को तीन गुना करने का बड़ा लक्ष्य रखा है। इस लक्ष्य के तहत, कंपनी FY30 तक ₹5,400-5,600 करोड़ का रेवेन्यू और ₹800-850 करोड़ का एडजस्टेड EBITDA हासिल करने की उम्मीद करती है, जिसका मतलब लगभग ~15.0% का मार्जिन होगा।
स्ट्रेटेजिक पहलों में वाटर प्यूरीफायर (Aquaguard Arctic Blaze लॉन्च) में प्रीमियमाइजेशन, एयर प्यूरीफायर, रोबोटिक्स और वाटर सॉफ्टनर में पोर्टफोलियो विस्तार, और सर्विस ट्रांसफॉर्मेशन शामिल हैं। चालू वित्तीय वर्ष में अब तक ट्रांसफॉर्मेशन निवेश ₹63 करोड़ रहा है। कंपनी के पास ₹254 करोड़ की नेट कैश पोजीशन है और ROCE 350% से अधिक है। हाल ही में CARE और CRISIL ने कंपनी की क्रेडिट रेटिंग्स को अपग्रेड किया है, जो वित्तीय स्थिरता को दर्शाता है।
🚩 जोखिम और आगे की राह:
- मुख्य जोखिम: वाटर प्यूरीफायर सेगमेंट में हाई चैनल इन्वेंटरी और कंज्यूमर डिमांड में सुस्ती जैसी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। Q3 में आई तिमाही गिरावट को ट्रैक करना महत्वपूर्ण होगा ताकि यह पता चल सके कि यह एक अस्थायी समस्या है या आगे भी जारी रहेगी। इसके अलावा, महत्वाकांक्षी लॉन्ग-टर्म गाइडेंस को पूरा करने में एक्जीक्यूशन रिस्क भी है।
- आगे क्या देखें: निवेशकों को वाटर प्यूरीफायर सेगमेंट की चुनौतियों से निपटने, रोबोटिक्स और एयर प्यूरीफायर जैसी कैटेगरी में ग्रोथ बनाए रखने और FY30 के लक्ष्यों को हासिल करने के लिए ट्रांसफॉर्मेशन स्ट्रेटेजी को लागू करने की कंपनी की क्षमता पर नजर रखनी चाहिए। चल रहे ट्रांसफॉर्मेशन निवेशों का अल्पकालिक लाभप्रदता पर प्रभाव भी महत्वपूर्ण होगा।