Bharat Forge: Embraer से हुई बड़ी डील! भारतीय कंपनी का ग्लोबल एयरोस्पेस में दबदबा बढ़ा

सप्लाई चेन को मिलेगी मजबूती

Embraer अपनी ग्लोबल सप्लाई चेन को डी-रिस्क और डाइवर्सिफाई करने की रणनीति पर काम कर रही है। खासकर मटेरियल की कमी और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच, कंपनी नए सोर्सिंग विकल्प तलाश रही है। भारत इस मामले में एक अहम अवसर बनकर उभरा है। यह Embraer का किसी भारतीय सप्लायर के साथ फोर्ज्ड रॉ मैटेरियल के लिए पहला कॉन्ट्रैक्ट है। Embraer के एग्जीक्यूटिव वाइस प्रेसिडेंट ग्लोबल प्रोक्योरमेंट एंड सप्लाई चेन, Roberto Chaves ने कहा कि इस डील से एक ज्यादा रेसिलिएंट और कॉम्पिटिटिव सप्लाई नेटवर्क बनेगा।

Bharat Forge की एयरोस्पेस में बड़ी छलांग

Bharat Forge के लिए यह डील ऑटोमोटिव कंपोनेंट्स से आगे बढ़कर हाई-वैल्यू सेक्टर में अपनी ग्रोथ की कहानी का एक नया अध्याय है। कंपनी अपनी एडवांस मैटलर्जिकल और मैन्युफैक्चरिंग स्किल्स को साबित करने के तौर पर देख रही है। Bharat Forge डिफेंस और एयरोस्पेस में तेजी से अपनी मौजूदगी बढ़ा रही है, जो 2025 की शुरुआत तक इसके कंसोलिडेटेड रेवेन्यू का 25% से ज्यादा हिस्सा बन चुका था। यह डील कंपनी की aero-engine कंपोनेंट्स में मौजूदा एक्सपर्टीज को और मजबूत करेगी, और इसे इस मुश्किल सेक्टर में एक महत्वपूर्ण Tier-1 सप्लायर के रूप में स्थापित करेगी।

मार्केट प्रेशर और कंपनी की वैल्यूएशन

ओवरऑल एयरोस्पेस सेक्टर सप्लाई चेन की दिक्कतों से जूझ रहा है। एयरक्राफ्ट के ऑर्डर 17,000 यूनिट्स से ज्यादा हैं, लेकिन प्रोडक्शन मांग से पीछे है, जिससे डिलीवरी में देरी और लागत बढ़ रही है। भारत का एयरोस्पेस कंपोनेंट मार्केट 2021 में ग्लोबल शेयर का 3% था और 8% सालाना की दर से बढ़ रहा है। Embraer के खुद 44 से ज्यादा एयरक्राफ्ट भारत में ऑपरेट होते हैं।

Bharat Forge के वैल्यूएशन की बात करें तो 11 मई, 2026 तक इसका P/E रेशियो 80-86 के बीच है, जो 2021-2025 के औसत 28.8x से काफी ज्यादा है। इसके ऑटो-एनसिलरी पीयर्स आमतौर पर 40x से नीचे ट्रेड करते हैं। शेयर ने साल-दर-साल 35.26% और पिछले एक साल में 71% से ज्यादा की तेजी दिखाई है। हालांकि, एनालिस्ट सतर्क हैं। Motilal Oswal ने 'Neutral' रेटिंग दी है, जो डिफेंस और एयरोस्पेस ग्रोथ के बावजूद वैल्यूएशन रिस्क की ओर इशारा करती है। कुछ एनालिस्ट 'Hold' या 'Neutral' रेटिंग दे रहे हैं, जिनके प्राइस टारगेट भी अलग-अलग हैं। कंपनी का फॉरवर्ड P/E रेशियो लगभग 50.35 है, जो ऐतिहासिक औसत से कहीं ज्यादा है। यह दर्शाता है कि ग्रोथ की उम्मीदें, खासकर डिफेंस और एयरोस्पेस से, पहले से ही प्राइस में शामिल हैं।

भविष्य की राह

Embraer भारत में अपनी सप्लाई चेन को लोकलाइज करने के लिए एक डेडिकेटेड प्रोक्योरमेंट टीम बना रही है। यह भारत के 'आत्मनिर्भर' एयरोस्पेस डेवलपमेंट लक्ष्यों के अनुरूप है। Bharat Forge के लिए अगले 12 महीनों के एनालिस्ट कंसेंसस टारगेट ₹1,965.20 से लेकर ₹1,345-₹1,545 तक हैं, जो मिले-जुले आउटलुक का संकेत देते हैं। कंपनी FY27 के लिए 25% रेवेन्यू ग्रोथ का अनुमान लगा रही है, जो डिफेंस और एयरोस्पेस से प्रेरित है। ऐसे में, कंपनी को अपने ऊंचे वैल्यूएशन के मुकाबले एग्जीक्यूशन और नतीजों पर खरा उतरना होगा।