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Dolly Khanna का निवेश पोर्टफोलियो में बड़ा बदलाव
Veteran investor Dolly Khanna ने अब 'High-growth' टेक्नोलॉजी और AI स्टॉक्स से हटकर, 'Old-economy' यानी पुराने और स्थापित व्यवसायों में निवेश पर ध्यान केंद्रित किया है। यह बदलाव बताता है कि वे अब उन इंडस्ट्रियल और मैन्युफैक्चरिंग कंपनियों में अवसर देख रही हैं जो रियल इकोनॉमी से जुड़ी हैं और अक्सर अधिक सट्टा ग्रोथ कहानियों के कारण अनदेखी की जाती हैं।
Prakash Industries: स्टील प्रोडक्शन बढ़ाने पर जोर
Prakash Industries, जो स्टील मैन्युफैक्चरिंग और पावर जनरेशन करती है, Dolly Khanna की पोर्टफोलियो में एक महत्वपूर्ण होल्डिंग है। कंपनी अपनी बैकवर्ड इंटीग्रेशन स्ट्रेटेजी पर भरोसा दिखा रही है। कंपनी Bhaskarpara कोल माइन का विस्तार करके सालाना 10 लाख टन उत्पादन का लक्ष्य रख रही है, जिससे स्टील ऑपरेशंस के लिए इनपुट लागत कम होगी। Q3 FY26 में कंपनी का रेवेन्यू ₹798.6 करोड़ रहा (जो पिछले साल ₹925.9 करोड़ था), लेकिन नेट प्रॉफिट बढ़कर ₹86.9 करोड़ हो गया। यह लागत प्रबंधन और ऑपरेटिंग एफिशिएंसी में सुधार को दर्शाता है। स्टील प्रोडक्शन 10 लाख टन से ऊपर जाने के साथ, कंपनी इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर में संभावित तेजी का फायदा उठाने के लिए तैयार है।
Chennai Petroleum Corporation (CPCL): रिफाइनिंग कैपेसिटी का विस्तार
चेन्नई पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (CPCL), जो एक प्रमुख ऑयल रिफाइनर है, ने मजबूत प्रदर्शन किया है। Q3 FY26 में इसका रेवेन्यू साल-दर-साल 27% बढ़कर ₹20,134.8 करोड़ पर पहुंच गया, और नेट प्रॉफिट 103.5% की भारी उछाल के साथ ₹3,137.7 करोड़ रहा। यह बेहतर रिफाइनिंग मार्जिन और एफिशिएंसी से संभव हुआ। CPCL, Nagapattinam में 9 मिलियन टन प्रति वर्ष (MMTPA) की अपनी नई ग्रीनफील्ड रिफाइनरी प्रोजेक्ट पर तेजी से काम कर रही है। इस प्रोजेक्ट में लंबी अवधि के वैल्यू के लिए इंटीग्रेटेड पेट्रोकेमिकल क्षमताएं भी शामिल हैं। कंपनी RLNG की खपत बढ़ाकर और रिन्यूएबल एनर्जी सोर्स जोड़कर सस्टेनेबिलिटी पर भी जोर दे रही है।
Rain Industries: टर्नअराउंड और नए मैटेरियल्स में विस्तार
Rain Industries, जो कार्बन, सीमेंट और एडवांस्ड मैटेरियल्स के क्षेत्र में एक ग्लोबल प्लेयर है, ने Q3 FY26 में एक शानदार टर्नअराउंड दिखाया है। कंपनी ने पिछले साल के ₹134 करोड़ के घाटे की तुलना में ₹38 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज किया। कंसोलिडेटेड रेवेन्यू 17% बढ़कर ₹4,301 करोड़ हो गया, जिसका मुख्य कारण कार्बन बिजनेस में मार्जिन और कॉस्ट कंट्रोल में सुधार रहा। कंपनी इलेक्ट्रिक व्हीकल (EV) बैटरी सप्लाई चेन में भी विस्तार कर रही है। यह कोडेटेड स्फेरिकल प्यूरिफाइड ग्रेफाइट के प्रोडक्शन पर सहयोग कर रही है, जिसका डेमोंस्ट्रेशन प्लांट Ontario में 2026 की शुरुआत तक तैयार होने की उम्मीद है।
आकर्षक वैल्यूएशन और भविष्य की राह
इन तीनों कंपनियों के वैल्यूएशन मेट्रिक्स, जैसे EV/EBITDA, ROCE और ROE, आम तौर पर इंडस्ट्री के मीडियन से काफी नीचे हैं। Prakash Industries का EV/EBITDA 5.0 है (इंडस्ट्री मीडियन 12.1 की तुलना में), CPCL 4.7 और Rain Industries 5.6 गुना EV/EBITDA पर ट्रेड कर रहे हैं। एनालिस्ट्स का मानना है कि ये साइक्लिकल बिजनेस हैं, जिनका प्रदर्शन कमोडिटी साइकल और आर्थिक गतिविधियों पर निर्भर करता है। हालांकि वैल्यूएशन आकर्षक लग रहा है, लेकिन रिटर्न में लगातार सुधार और इंटीग्रेशन व एक्सपेंशन प्लांस का सफल एग्जीक्यूशन भविष्य की ग्रोथ के लिए महत्वपूर्ण होगा। यह स्ट्रेटेजी स्पेकुलेटिव नैरेटिव्स का पीछा करने के बजाय स्थापित इंडस्ट्रीज में गहरी वैल्यू खोजने पर केंद्रित है।