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बुधवार को शेयर बाजार में Usha Martin और Jai Balaji Industries, दोनों के शेयरों में खासी हलचल देखने को मिली। दोनों कंपनियों के शेयरों में ट्रेडिंग वॉल्यूम 30-दिनों के औसत से कई गुना बढ़ गया, जो बाजार की बढ़ी हुई दिलचस्पी को दर्शाता है। Usha Martin के शेयर 45 गुना से भी ज्यादा औसत वॉल्यूम के साथ चढ़े, वहीं Jai Balaji Industries का वॉल्यूम भी 22 गुना से अधिक रहा। यह तेजी निवेशकों की तत्काल रुचि तो दिखाती है, लेकिन दोनों के पीछे की वजहें और आगे का रास्ता बिलकुल अलग है।
Usha Martin: दमदार फंडामेंटल के आगे रेगुलेटर की मामूली सलाह
BSE (बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज) से मार्च 2025 को समाप्त तिमाही के शेयरधारिता पैटर्न (shareholding pattern) को लेकर एक 'caution letter' मिलने के बावजूद Usha Martin के स्टॉक ने मजबूती दिखाई। BSE ने प्रमोटर ग्रुप में बदलाव को लेकर सवाल किया था, जिसे कंपनी ने प्रमोटर के एक संबंधी द्वारा अधिग्रहण बताया। हालांकि एक्सचेंज ने ज्यादा सतर्कता बरतने की सलाह दी, लेकिन बाजार ने इस मुद्दे को फिलहाल नजरअंदाज कर दिया। Usha Martin, जो वायर और वायर रोप सेक्टर की एक लीडर कंपनी है, दुनिया की टॉप पांच निर्माताओं में शुमार है और लगभग कर्ज-मुक्त (debt-free) है। इसका मार्केट कैप करीब ₹12,386 Cr से ₹13,054 Cr के बीच है, और P/E रेश्यो लगभग 29.1-30.0 है। एनालिस्ट इसे 'BUY' रेटिंग दे रहे हैं, जिसका एवरेज टारगेट प्राइस करीब ₹559 है, जो मौजूदा स्तरों से 33% से ज्यादा की संभावित बढ़त दिखाता है। पिछले एक साल में स्टॉक ने 43.13% का शानदार रिटर्न भी दिया है।
Jai Balaji Industries: भारी मुनाफा गिरावट के बीच सट्टा तेजी
Jai Balaji Industries के शेयर की यह उछाल कंपनी के बेहद खराब हो चुके वित्तीय प्रदर्शन के बीच आई है। कंपनी ने Q3 FY26 में सिर्फ ₹11.6 करोड़ का नेट प्रॉफिट दर्ज किया, जो पिछले साल की इसी तिमाही के ₹120.42 करोड़ की तुलना में 90.4% की भारी गिरावट है। रेवेन्यू में भी 19.6% की गिरावट आई और यह ₹1,328.58 करोड़ पर आ गया। इसके बावजूद, एक एनालिस्ट ने इसे 'STRONG BUY' रेटिंग के साथ ₹171 का टारगेट प्राइस दिया है, जो 180% से अधिक की जबरदस्त तेजी का संकेत देता है। लेकिन, यह उम्मीद स्टॉक के पिछले एक साल के प्रदर्शन से बिलकुल उलट है, जहां इसे 53% से ज्यादा का नुकसान हुआ था। कंपनी के नेट प्रॉफिट मार्जिन काफी सिकुड़ गए हैं और पिछले साल से कमाई में लगातार गिरावट आ रही है। इसका मार्केट कैप करीब ₹5,551 Cr से ₹5,771 Cr के बीच है। मौजूदा ट्रेडिंग प्राइस इसकी अनुमानित फेयर वैल्यू ₹67.56 के करीब पहुंच रहा है, जो दिखाता है कि यह उछाल शायद असल वैल्यू से ज्यादा हो सकती है।
सेक्टर का हाल और पिछला प्रदर्शन
भारतीय स्टील सेक्टर में काफी हलचल रहती है, लेकिन इन दोनों कंपनियों के शेयर की चाल फिलहाल किसी खास सेक्टर ट्रेंड से ज्यादा, इनके अपने अंदरूनी कारणों से तय हो रही है। Usha Martin का पिछला प्रदर्शन लगातार बढ़त दिखाता है, जो उसकी बाजार स्थिति के अनुरूप है। वहीं, Jai Balaji Industries ने काफी अस्थिरता दिखाई है, और पिछले एक साल के नकारात्मक प्रदर्शन को देखते हुए, यह मौजूदा तेजी एक टिकाऊ रिकवरी के बजाय सिर्फ एक छोटी उछाल या सट्टा खेल लग रही है।
भविष्य की राह और जोखिम
एनालिस्ट Usha Martin के भविष्य को लेकर उत्साहित हैं। 'BUY' रेटिंग और ₹559 का टारगेट प्राइस, कंपनी की मार्केट लीडरशिप और भविष्य की संभावनाओं पर भरोसे को दर्शाता है। वहीं, Jai Balaji Industries के लिए, एक एनालिस्ट का ₹171 का आक्रामक टारगेट प्राइस है। हालांकि, इस उम्मीद और कंपनी के हालिया वित्तीय नतीजों तथा पिछले साल की भारी गिरावट के बीच जमीन-आसमान का अंतर है। यह साफ इशारा करता है कि एनालिस्ट की राय और कंपनी की असलियत के बीच एक बड़ा गैप हो सकता है, जिससे निवेशकों को भारी जोखिम उठाना पड़ सकता है। प्रमोटर्स की 31.1% होल्डिंग गिरवी रखना भी एक अतिरिक्त जोखिम का संकेत है।