डेटा सेंटर की बहार: ₹130 लाख करोड़ का ग्लोबल खर्च, इन 3 भारतीय कंपनियों की चमकेगी किस्मत?

डेटा सेंटर पर भारी-भरकम खर्च

डिजिटल इंफ्रास्ट्रक्चर में भारी निवेश, जो 2030 तक $1.7 ट्रिलियन से अधिक होने का अनुमान है, इंडस्ट्रियल मैन्युफैक्चरिंग में बड़ा बदलाव ला रहा है। AI, क्लाउड और हाई-परफॉरमेंस कंप्यूटिंग से प्रेरित यह खर्च पावर, कूलिंग और ट्रांसमिशन सिस्टम में भारी अपग्रेड की मांग कर रहा है। Pitti Engineering, Yash Highvoltage, और Welspun Corp जैसी कंपनियां इस दौड़ में आगे निकलने के लिए तैयार हैं, लेकिन इस तेजी के पीछे कई जटिल मुद्दे भी छिपे हैं, जैसे मार्केट की स्थिति, कंपनियों का मूल्यांकन (valuation) और उनके कामकाज के तरीके। इन्वेस्टर्स को गहराई से जांच-परख करने की जरूरत होगी।

ग्लोबल डेटा सेंटर इंफ्रास्ट्रक्चर पर खर्च 2030 तक $1.7 ट्रिलियन को पार करने का अनुमान है, जिसका मुख्य कारण AI और एडवांस्ड कंप्यूटिंग की भारी मांग है। इसका सीधा मतलब है कि डेटा सेंटर्स को जबरदस्त पावर सप्लाई और एनर्जी सिस्टम अपग्रेड की जरूरत होगी। विश्वसनीय पावर और मजबूत ट्रांसमिशन लाइनों की यह जरूरत इलेक्ट्रिकल कंपोनेंट्स से लेकर स्पेशलाइज्ड पाइप्स तक के सप्लायर्स के लिए एक बड़ा अवसर पैदा कर रही है।

Pitti Engineering: ग्रोथ पर मार्केट का शक?

Pitti Engineering इलेक्ट्रिकल लैमिनेशन और कास्टिंग्स बनाती है, जिसमें डेटा सेंटर पावर और कूलिंग के लिए जरूरी स्टेटर और रोटर शामिल हैं। इसके इंटीग्रेटेड ऑपरेशन्स इसे एक खास बढ़त देते हैं। रिपोर्ट्स के मुताबिक, यह Cummins Generator Technologies जैसी कंपनियों को सप्लाई होने वाले कुछ खास पार्ट्स के लिए 90% से ज्यादा मार्केट शेयर रखती है। डेटा सेंटर सेगमेंट से कंपनी का रेवेन्यू कंट्रीब्यूशन बढ़ रहा है, जो सालाना ₹100-120 करोड़ तक पहुंचने की उम्मीद है। हालांकि, Pitti Engineering का स्टॉक पिछले एक साल में लगभग -18% से -45% तक गिर चुका है। यह दर्शाता है कि इन्वेस्टर्स इसकी फ्यूचर ग्रोथ पेस को लेकर संशय में हैं या आर्थिक चुनौतियों से चिंतित हैं, खासकर तब जब स्टॉक अपने पीक से काफी नीचे ट्रेड कर रहा है।

Yash Highvoltage: हाई वैल्यूएशन, दमदार ग्रोथ

Yash Highvoltage डेटा सेंटर्स के लिए जरूरी ट्रांसफार्मर बुशिंग्स की सप्लाई करती है, जो स्टेबल पावर सुनिश्चित करने में मदद करती हैं। कंपनी का लक्ष्य अपना मार्केट शेयर बढ़ाना है, जिसके लिए ₹15,000-16,000 करोड़ का लक्ष्य रखा गया है। इसके लिए 550 kV की नई फैसिलिटी और अमेरिका में एक्सपेंशन की योजनाएं भी हैं। कंपनी ने H1FY26 में मजबूत फाइनेंशियल ग्रोथ दिखाई है, जिसमें रेवेन्यू 78.6% और EBITDA 110% बढ़ा है। हालांकि, इसका स्टॉक 60-61 के P/E रेश्यो पर ट्रेड कर रहा है, जो इसके पीयर्स (24-42) के मुकाबले काफी ज्यादा है। जबकि स्टॉक पिछले एक साल में 140% से ज्यादा उछला है, इस हाई प्राइस को बनाए रखने के लिए कंपनी को परफेक्ट परफॉरमेंस देनी होगी।

Welspun Corp: पाइप्स, प्रोजेक्ट्स और मुश्किलें

Welspun Corp एनर्जी (खासकर नेचुरल गैस पाइपलाइन) की जरूरतों के लिए स्पेशलाइज्ड पाइप्स बनाती है, जो डेटा सेंटर्स को सपोर्ट करते हैं। कंपनी की अमेरिका में मजबूत मौजूदगी है, जहां 9,000 मील नई पाइपलाइन की योजना है और इसकी यूएस मिल FY28 तक बुक्ड है। कंपनी ने Q3FY26 में 25% रेवेन्यू ग्रोथ और 52.5% नेट प्रॉफिट ग्रोथ दर्ज की, जो ₹23,600 करोड़ की रिकॉर्ड ऑर्डर बुक से प्रेरित थी। लेकिन, US नेचुरल गैस पाइपलाइन प्रोजेक्ट्स को FERC जैसे रेगुलेटरी निकायों से लंबी अप्रूवल प्रोसेस से गुजरना पड़ता है, और एक्टिविस्ट ग्रुप्स से देरी का खतरा बना रहता है। Welspun Corp का वैल्यूएशन Yash Highvoltage की तुलना में ज्यादा मॉडरेट है, जिसका P/E 15-18 के बीच है। हालांकि, इसके हालिया ग्रोथ फिगर्स मिक्स रहे हैं, और 10.46% का रिटर्न ऑन एसेट्स (ROA) एग्जीक्यूशन डिटेल्स पर करीब से नजर रखने की जरूरत का संकेत देता है।

सप्लायर्स की तुलना: वैल्यूएशन और रिस्क

तीनों कंपनियों की तुलना करें तो Yash Highvoltage ऑपरेशनल एफिशिएंसी में सबसे आगे है, लेकिन इसका वैल्यूएशन भी सबसे ज्यादा है। Pitti Engineering के मार्जिन सुधर रहे हैं, पर स्टॉक अपने पिछले और इंडस्ट्री एवरेज से नीचे ट्रेड कर रहा है, जो अंडरवैल्यूड होने या फ्यूचर ग्रोथ पर शक का संकेत देता है। Welspun Corp का वैल्यूएशन इसके पिछले परफॉरमेंस के हिसाब से ठीक है, लेकिन यह रेगुलेटरी मुद्दों और अनिश्चित ग्रोथ प्रोस्पेक्ट्स वाले मुश्किल माहौल का सामना कर रही है। कंपनियों के वैल्यूएशन और रिस्क में बड़े अंतर यह दिखाते हैं कि डेटा सेंटर बूम मजबूत होने के बावजूद, इन्वेस्टर्स को ऐसी कंपनियां चुननी होंगी जो चुनौतियों से निपट सकें और जरूरत से ज्यादा भुगतान किए बिना बढ़ सकें।