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Dalmia Bharat का शानदार Q4: कीमतों में उछाल और लागत में कटौती का कमाल
Dalmia Bharat Limited ने Q4 FY26 के ऑपरेटिंग परफॉरमेंस से सबको चौंका दिया है, यह नतीजे एनालिस्ट्स के अनुमानों से बेहतर रहे। कंपनी की एवरेज सेलिंग प्राइस (average selling price) में तिमाही-दर-तिमाही 1.5% की बढ़ोतरी हुई, जो रणनीतिक मूल्य वृद्धि (strategic price increases) से प्रेरित थी। साथ ही, कंपनी ने खर्चों पर भी लगाम कसी। सीधे शिपिंग (direct shipping) का इस्तेमाल करके फ्रेट (freight) खर्चों में कटौती की गई और पावर व फ्यूल (power and fuel) की लागत स्थिर रखी गई, आंशिक रूप से रिन्यूएबल एनर्जी (renewable energy) के बढ़ते उपयोग के कारण। इस सबने EBITDA प्रति टन को ₹1,025 तक पहुँचाया, जो Prabhudas Lilladher के ₹938 के अनुमान से काफी ऊपर है।
लागत में कटौती की रणनीति से मार्जिन को मिलेगा बूस्ट
पेट कोक (pet coke) की बढ़ती कीमतों और लॉजिस्टिक्स (logistics) महंगाई जैसी चुनौतियों के बावजूद, Dalmia Bharat का मैनेजमेंट कॉस्ट ऑप्टिमाइजेशन (cost optimization) पर लगातार फोकस कर रहा है। FY26 में कंपनी ने प्रति टन करीब ₹100 की लागत बचत हासिल की। FY27 के लिए, मैनेजमेंट का लक्ष्य एफिशिएंसी (efficiency) सुधारों के जरिए प्रति टन ₹50-100 की अतिरिक्त बचत करना है। लागत में कटौती के इस निरंतर प्रयास से कंपनी को मजबूत प्रॉफिट मार्जिन (profit margins) बनाए रखने में मदद मिलने की उम्मीद है।
एनालिस्ट ने Dalmia Bharat का टारगेट प्राइस बढ़ाकर ₹2,287 किया
Brokerage firm Prabhudas Lilladher ने FY27 और FY28 के लिए EBITDA अनुमानों में क्रमशः 7.9% की कमी और 0.5% की बढ़ोतरी की है। ये बदलाव वॉल्यूम (volumes) में कमी, लागत में वृद्धि और प्राइसिंग (pricing) की उम्मीदों को दर्शाते हैं। ब्रोकरेज का अनुमान है कि आर्थिक महंगाई (economic inflation) के बावजूद FY26 से FY28 तक EBITDA 11% के कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) से बढ़ेगा। मौजूदा समय में, Dalmia Bharat के शेयर FY27 के अनुमानित EV/EBITDA के 11.2 गुना और FY28 के अनुमानित EV/EBITDA के 9.3 गुना पर कारोबार कर रहे हैं। Prabhudas Lilladher ने 'BUY' रेटिंग को बरकरार रखा है और टारगेट प्राइस को ₹2,250 से बढ़ाकर ₹2,287 कर दिया है। नया टारगेट मार्च 2028 के अनुमानित EV/EBITDA पर 11x मल्टीपल पर आधारित है।