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ऑर्डर बुक को मिली और मजबूती
Capacite Infraprojects ने Ten X Realty East (Raymond Realty की एक इकाई) से "The Address by GS" प्रोजेक्ट के लिए सिविल कोर और शेल वर्क्स करने का लेटर ऑफ इंटेंट (LoI) हासिल किया है। मुंबई के वडाला में स्थित इस प्रोजेक्ट की अनुमानित लागत ₹589 करोड़ (GST छोड़कर) है। यह कॉन्ट्रैक्ट कंपनी के लिए एक महत्वपूर्ण संकेत है, खासकर तब जब पिछले फाइनेंशियल ईयर में कंपनी का ऑर्डर इनफ्लो ₹4,400 करोड़ रहा, जो उसके ₹3,500 करोड़ के लक्ष्य से कहीं ज्यादा था।
₹13,498 करोड़ की ऑर्डर बुक का सच
इस नए प्रोजेक्ट के साथ, Capacite Infraprojects की ऑर्डर बुक अब ₹13,498 करोड़ तक पहुंच गई है (FY26 के अंत तक)। मैनेजमेंट इसे अपनी मजबूत एग्जीक्यूशन क्षमता का सबूत बता रहा है। लेकिन, अगर हम पिछले फाइनेंशियल ईयर के नतीजों को देखें तो कहानी थोड़ी अलग दिखती है। कंपनी के कंसोलिडेटेड रेवेन्यू में 12% की बढ़ोतरी हुई और यह ₹2,623 करोड़ तक पहुंचा। वहीं, मार्च 2026 को समाप्त तिमाही में नेट प्रॉफिट में 11% की सालाना गिरावट दर्ज की गई। यही वजह है कि निवेशक इस बात को लेकर चिंतित हैं कि कंपनी इतने बड़े ऑर्डर वॉल्यूम को मुनाफे में कैसे बदलेगी।
निवेशकों की चिंताएं बरकरार
निवेशक कुछ पुरानी समस्याओं को लेकर भी चिंतित हैं, जिन्होंने स्टॉक के प्रदर्शन को प्रभावित किया है। Capacite Infraprojects पर कर्ज का बोझ और उधार की ऊंची लागत के कारण प्रॉफिट मार्जिन पर लगातार दबाव बना हुआ है। इसके अलावा, प्रमोटर की 31.9% हिस्सेदारी प्लेज (pledged) है, जो बाजार में उतार-चढ़ाव के समय जोखिम बढ़ा सकती है। कंपनी पर कई मुकदमे भी चल रहे हैं, जिसमें पुराने ग्राहकों से बकाया वसूली के लिए इंसॉल्वेंसी की कार्यवाही शामिल है। कुछ एनालिस्ट ने हाल ही में स्टॉक को 'Sell' रेटिंग दी है, जो तकनीकी कमजोरी और कमोडिटी की बढ़ती कीमतों के बीच मार्जिन बढ़ाने में स्पष्टता की कमी को दर्शाता है।
आगे का रास्ता
भले ही कंपनी ने FY27 के लिए 20% रेवेन्यू ग्रोथ का लक्ष्य रखा हो, लेकिन ब्रोकरेज फर्मों का अनुमान ज्यादा सतर्क है। हालिया रिपोर्ट्स में एनालिस्ट ने भविष्य की कमाई को लेकर अधिक सावधानी बरतते हुए वैल्यूएशन का अनुमान कम कर दिया है। ऐसे में, आने वाले समय में कंपनी के लिए 15.5% से 16.5% के EBITDA मार्जिन को बनाए रखना एक बड़ी चुनौती होगी।