Bharat Forge के शेयर में हलचल: Q4 में मुनाफा गिरा, पर पूरे साल की कमाई चमकी!

चौथी तिमाही में क्यों आई मुनाफे में गिरावट?

Bharat Forge ने 31 मार्च 2026 को खत्म हुई चौथी तिमाही के लिए ₹233.45 करोड़ का कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट दर्ज किया है। यह पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 17% कम है। इस गिरावट की मुख्य वजहें ₹98.73 करोड़ के एक्सेप्शनल खर्चे (exceptional expenses) रहे, जिनमें उसकी जर्मन सब्सिडियरी (subsidiary) Bharat Forge CDP GmbH के लिए निवेश इम्पेयरमेंट (investment impairment) और रीस्ट्रक्चरिंग (restructuring) की लागतें शामिल हैं।

इसके बावजूद, कंपनी के ऑपरेशंस (operations) से होने वाली कमाई में अच्छी ग्रोथ दिखी। कंसोलिडेटेड रेवेन्यू (revenue) चौथी तिमाही में 17.5% बढ़कर ₹4,528.04 करोड़ पर पहुंच गया। कंपनी के EBITDA मार्जिन में भी मामूली सुधार हुआ, जो पिछले साल के 17.68% से बढ़कर 17.81% हो गया। बोर्ड ने ₹6.50 प्रति इक्विटी शेयर के फाइनल डिविडेंड (final dividend) की भी सिफारिश की है।

पूरे फाइनेंशियल ईयर के नतीजे रहे दमदार

जब हम पूरे फाइनेंशियल ईयर 2026 के नतीजों को देखते हैं, तो Bharat Forge का प्रदर्शन काफी मजबूत नजर आता है। कंपनी का कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट 19.3% की जोरदार बढ़ोतरी के साथ ₹1,089.4 करोड़ पर पहुंच गया। पिछले फाइनेंशियल ईयर में यह ₹913.28 करोड़ था। इसी तरह, कंसोलिडेटेड रेवेन्यू 11.2% बढ़कर ₹16,811.65 करोड़ हो गया, जो पिछले साल ₹15,122.8 करोड़ था।

कंपनी के लिए डिफेंस (defense) सेक्टर एक बड़ा ग्रोथ इंजन साबित हुआ है। FY26 के दौरान, कंपनी ने ₹2,816 करोड़ के डिफेंस कॉन्ट्रैक्ट्स (defense contracts) हासिल किए हैं। सरकार की पहलों और बढ़ती ग्लोबल डिमांड के चलते डिफेंस मार्केट में यह ग्रोथ जारी रहने की उम्मीद है।

यूरोप में चुनौतियां और वैल्यूएशन (Valuation)

कंपनी अपनी जर्मन सब्सिडियरी BF CDP GmbH के रीस्ट्रक्चरिंग पर भी काम कर रही है, जिसमें लिक्विडेशन (liquidation) भी शामिल हो सकता है। यह यूरोपियन मार्केट में चल रही चुनौतियों और लागतों का संकेत देता है।

Bharat Forge का TTM (Trailing Twelve Months) P/E रेशियो (ratio) लगभग 75-80 के आसपास बना हुआ है, जो पीयर्स (peers) जैसे Sundram Fasteners (32.1x), Mahindra & Mahindra (22.0x) और Ramkrishna Forgings (44.9x) की तुलना में काफी अधिक है। यह हाई वैल्यूएशन (high valuation) दर्शाता है कि बाजार कंपनी से भविष्य में बड़ी ग्रोथ की उम्मीद कर रहा है।

डिफेंस सेक्टर से उम्मीदें

एनालिस्ट्स (Analysts) Bharat Forge के लिए एक पॉजिटिव आउटलुक (outlook) बनाए हुए हैं। 'स्ट्रांग बाय' (Strong Buy) रेटिंग और लगभग ₹1,991.33 का एवरेज 12-महीने का टारगेट प्राइस बताता है कि डिफेंस सेक्टर में कंपनी की मजबूत स्थिति और ग्रोथ की काफी उम्मीदें हैं। नए डिफेंस कॉन्ट्रैक्ट्स, जैसे ATAGS आर्टिलरी प्लेटफॉर्म्स के लिए, कंपनी के लिए भविष्य के रेवेन्यू की अच्छी विजिबिलिटी (visibility) प्रदान करते हैं।