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Q4 में Astral का प्रदर्शन कैसा रहा?
कंपनी ने मार्च तिमाही (Q4) में अपने प्लास्टिक पाइप सेगमेंट में 24.2% की जबरदस्त वॉल्यूम ग्रोथ दर्ज की है। साथ ही, प्लंबिंग Ebitda मार्जिन 22.9% पर काफी मजबूत रहा, जिसमें इन्वेंटरी गेन का मामूली असर था। प्लास्टिक पाइप के लिए Ebitda प्रति किलोग्राम ₹41.9 रहा। कंपनी मैनेजमेंट का कहना है कि PVC रेज़िन की बढ़ी हुई कीमतों का पूरा असर पहली तिमाही वित्तीय वर्ष 2026-27 (Q1 FY27) से दिखना शुरू होगा।
ब्रोकरेज फर्म PL Capital की चिंता क्या है?
इन मजबूत नतीजों के बावजूद, ब्रोकरेज फर्म PL Capital ने वित्तीय वर्ष 2027-28 (FY27/28) के लिए कंपनी के अर्निंग अनुमानों में 4.4% और 4.0% की कटौती की है। ब्रोकरेज फर्म का मानना है कि चीन से आने वाले रेज़िन की कीमतों में बढ़ोतरी के कारण PVC रेज़िन की कीमतों में ₹5–7 प्रति किलोग्राम का इजाफा हो सकता है। इसी के चलते, उन्होंने Astral के शेयर का टारगेट प्राइस ₹1,876 से घटाकर ₹1,813 कर दिया है।
भविष्य की राह और ग्रोथ के मौके
हालांकि, PL Capital ने Astral के लिए 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है। नए CPVC रेज़िन प्लांट के चालू होने से Astral का CPVC पाइप्स और फिटिंग्स में मार्केट शेयर बढ़ेगा, जिसके मार्जिन में सुधार वित्तीय वर्ष 2028 (FY28) से देखने को मिलेगा। कंपनी ने पाइपिंग सेगमेंट में डबल-डिजिट वॉल्यूम ग्रोथ का अपना गाइडेंस बनाए रखा है, जिसका लक्ष्य Ebitda मार्जिन 16-18% है। एडहेसिव इंडिया बिजनेस ने भी वित्तीय वर्ष 2026 (FY26) में 15.1% रेवेन्यू ग्रोथ और 15.1% Ebitda मार्जिन के साथ मजबूती दिखाई है। PL Capital का अनुमान है कि वित्तीय वर्ष 2026-28 (FY26-28) के दौरान P&F बिजनेस में 15.0% का वॉल्यूम CAGR और सेल्स/Ebitda/PAT में क्रमशः 16.6% / 20.2% / 31.3% का CAGR देखने को मिलेगा।