रिकॉर्ड स्तर पर Astral, पर मुनाफे में गिरावट?
Astral Limited के शेयरों ने सोमवार को NSE पर ₹1,615 का अपना 52-Week High स्तर छुआ, जो पिछले क्लोजिंग से 1.16% की बढ़त दिखाता है। ₹42,800 करोड़ से ज्यादा के मार्केट कैप वाली यह कंपनी Nifty Midcap 150 इंडेक्स का हिस्सा है और अपने ऑल-टाइम हाई के करीब कारोबार कर रही है। हालांकि, इस रिकॉर्ड-ब्रेकिंग तेजी के बावजूद, कंपनी के हालिया नतीजे कुछ चिंताएं बढ़ा रहे हैं।
नतीजों पर एक नजर: रेवेन्यू बढ़ा, पर प्रॉफिट घटा
मार्च 2025 में समाप्त हुए फाइनेंशियल ईयर (FY25) में Astral का नेट प्रॉफिट (Net Profit) पिछले साल के ₹545.70 करोड़ की तुलना में घटकर ₹518.90 करोड़ रह गया। यह एक महत्वपूर्ण गिरावट है, खासकर तब जब कंपनी के कंसोलिडेटेड रेवेन्यू (Consolidated Revenue) में 3.3% की बढ़ोतरी हुई, जो ₹5,873.7 करोड़ तक पहुंच गया (FY24 में ₹5,683.5 करोड़ था)। टॉप-लाइन ग्रोथ के बावजूद, नेट प्रॉफिट मार्जिन (Net Profit Margins) भी 8.9% पर सिमट गए, जो पिछले साल 9.7% थे। FY25 के लिए कंपनी की अर्निंग पर शेयर (EPS) ₹19.50 रही।
Valuations का पेंच: क्या शेयर महंगा है?
Astral की बैलेंस शीट मजबूत है, जिस पर कर्ज (Debt) 0.05 से काफी नीचे है, जो एक सकारात्मक बात है। वहीं, कंपनी भारतीय पाइप और फिटिंग्स मार्केट (Pipe and Fittings Market) में अपनी मजबूत पोजीशन का फायदा उठा रही है, जिसके 3.48% से 7.9% की CAGR से बढ़ने की उम्मीद है। लेकिन, शेयर के Valuations चिंता का विषय बने हुए हैं। कंपनी का P/E रेश्यो (Trailing Twelve Month P/E Ratio) 76-85x के आसपास मंडरा रहा है, जो इंडस्ट्री के अन्य प्लेयर्स (लगभग 17x से 65x) की तुलना में बहुत ज्यादा है। पिछले तीन सालों में कंपनी की प्रॉफिट ग्रोथ (Profit Growth) औसतन केवल 7.04% रही है।
विश्लेषकों की राय और भविष्य की राह
इसी वजह से, MarketsMOJO ने 4 फरवरी 2026 को 'Sell' रेटिंग देते हुए इसे 'बहुत महंगा' (Very Expensive) करार दिया और 'फ्लैट फाइनेंशियल ट्रैजेक्टरी' बताई। हाल की तिमाही (Q1 FY26) में भी PAT में 33.7% की गिरावट दर्ज की गई थी। इन चिंताओं के बावजूद, 27 एनालिस्ट्स में से ज्यादातर 'Buy' की सलाह दे रहे हैं और उनका औसत 12 महीने का प्राइस टारगेट ₹1,695.22 है, जो लगभग 6.18% के अपसाइड की उम्मीद जगाता है। हालांकि, निवेशकों को कंपनी के ऊंचे Valuations और प्रॉफिट ग्रोथ में नरमी को देखते हुए सावधानी बरतनी चाहिए।