Whalesbook
Apollo Pipes के शेयर ने फरवरी में गजब का जलवा दिखाया है, जिसमें 24% का शानदार उछाल दर्ज किया गया। यह प्रदर्शन Nifty MidCap इंडेक्स के 1.8% के मामूली उछाल से कहीं बेहतर रहा। यह तेजी ऐसे समय में आई है जब शेयर पिछले 5 महीनों से लगातार गिर रहा था और 33% तक टूट गया था। पिछले 7 में से 8 महीनों में स्टॉक में करीब 41% की गिरावट आई थी। इस रिकवरी को 13 फरवरी, 2026 को प्रमोटर एंटिटी S Gupta Holding द्वारा 2.5 लाख इक्विटी शेयर औसतन ₹317 पर खरीदने से और बल मिला। यह खरीदारी कंपनी के मौजूदा वित्तीय दबावों के बावजूद अंदरूनी विश्वास को दर्शाती है।
नतीजों की हकीकत: घाटे और घटते रेवेन्यू का सामना
यह शेयर बाजार की तेजी कंपनी के हालिया वित्तीय प्रदर्शन के बिल्कुल उलट है। Apollo Pipes ने फाइनेंशियल ईयर 2026 की तीसरी तिमाही (Q3 FY26) में ₹4.8 करोड़ का नेट लॉस दर्ज किया है, जबकि पिछले साल की समान अवधि में ₹6.4 करोड़ का मुनाफा हुआ था। कंपनी का कुल रेवेन्यू पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 20% घटकर ₹247.20 करोड़ रह गया, जो पिछले साल ₹308 करोड़ था। इसी तरह, ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइजेशन (EBITDA) से पहले का मुनाफा भी करीब आधा होकर ₹12 करोड़ रह गया, जो पिछले साल ₹23.30 करोड़ था। EBITDA मार्जिन भी घटकर 4.9% पर आ गया, जो पिछले साल 7.6% था।
टेक्निकल मजबूती या फंडामेंटल कमजोरी?
टेक्निकल एनालिस्ट्स का मानना है कि हालिया प्राइस एक्शन एक लंबी गिरावट के बाद संभावित रिकवरी का संकेत दे रहा है। Choice Broking के टेक्निकल एनालिस्ट Aakash Shah के अनुसार, स्टॉक ने एक लंबी अवधि की गिरती ट्रेंडलाइन को सफलतापूर्वक पार कर लिया है। उनका कहना है कि इस ब्रेकआउट के साथ-साथ अहम शॉर्ट- और मीडियम-टर्म एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMAs) को दोबारा हासिल करना, 'डिस्ट्रीब्यूशन' से 'एक्युमुलेशन' की ओर एक संभावित बदलाव का संकेत देता है। Shah को उम्मीद है कि अगर स्टॉक ₹290 के सपोर्ट लेवल को बनाए रखता है, तो यह ₹350–360 के स्तर तक जा सकता है, जो मौजूदा स्तरों से लगभग 8.4% की और तेजी का संकेत है। 200-दिनों का EMA, जो लगभग ₹350 के आसपास है, अगला अहम रेजिस्टेंस साबित हो सकता है।
प्रतिद्वंद्वियों से तुलना और डर
हालांकि, यह टेक्निकल तेजी कंपनी के फंडामेंटल्स की कमजोरी से बिल्कुल अलग तस्वीर पेश करती है। Astral Poly Technik (मार्केट कैप: ₹42,890 Cr, P/E: 86.7x) और Supreme Industries (मार्केट कैप: ₹47,951 Cr, P/E: 50.2x) जैसे बड़े और अधिक मुनाफे वाले प्रतिस्पर्धी मजबूत फाइनेंशियल प्रोफाइल दिखाते हैं। Prince Pipes (मार्केट कैप: ₹2,940 Cr, P/E: 67.9x) और Finolex Industries (मार्केट कैप: ₹11,710 Cr, P/E: 24.6x) भी अधिक स्थिर वित्तीय स्थिति पेश करते हैं। Apollo Pipes का मार्केट कैप करीब ₹1,454 करोड़ है। इसका वर्तमान P/E रेशियो, उपलब्ध होने पर, असाधारण रूप से उच्च है या नुकसान के कारण अनुपलब्ध है, जो इंडस्ट्री के लीडर्स और इसके ऐतिहासिक P/E रेशियो से काफी अलग है।
भविष्य की राह: फंडामेंटल सुधार पर निर्भर
भले ही शेयर ने टेक्निकल रूप से मजबूती दिखाई हो, लेकिन इसका भविष्य कंपनी के फंडामेंटल में सुधार पर निर्भर करेगा। एनालिस्ट्स के प्राइस टारगेट ₹350–360 की रेंज में छोटी अवधि की तेजी का संकेत देते हैं, लेकिन यह इस बात पर निर्भर करेगा कि स्टॉक महत्वपूर्ण सपोर्ट लेवल बनाए रखता है या नहीं और वित्तीय नतीजों में सुधार होता है या नहीं। ब्रोकरेज फर्म्स आम तौर पर नकारात्मक कमाई और घटते मार्जिन वाली कंपनियों के प्रति सतर्क रहती हैं। 16 फरवरी, 2026 को Nifty Midcap 100 इंडेक्स में 0.61% की गिरावट दर्ज की गई, जो यह दर्शाता है कि ब्रॉडर मिड-कैप सेगमेंट में एकसमान मजबूती नहीं है, जो Apollo Pipes के लिए स्थिरता पर सवाल खड़े कर सकता है।