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रिकॉर्ड ऑर्डर्स ने GE Vernova India के शेयर को दी रफ्तार
GE Vernova Transmission & Distribution India (GVTD) के शेयर आज 9.4% चढ़कर ₹4,800 पर पहुंच गए, जो कि ऑल-टाइम हाई के करीब है। यह उछाल कंपनी के Q4FY26 के दमदार नतीजों के बाद आया है। कंपनी का रेवेन्यू साल-दर-साल 42% बढ़कर ₹1,637.1 करोड़ हो गया। इसमें एक्सपोर्ट सेगमेंट का बड़ा योगदान रहा, जो 109% की शानदार बढ़त के साथ कुल रेवेन्यू का एक-तिहाई बन गया है। एडजस्टेड EBITDA 96% बढ़कर ₹500 करोड़ रहा, और एडजस्टेड प्रॉफिट मार्जिन 30.2% के तिमाही रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गए, वो भी फॉरेन करेंसी डेरिवेटिव्स पर ₹50 करोड़ का चार्ज लगने के बावजूद।
सेक्टर में ग्रोथ और एनालिस्ट्स का भरोसा
भारत का पावर ट्रांसमिशन और डिस्ट्रिब्यूशन सेक्टर बड़ी ग्रोथ के लिए तैयार है। अनुमान है कि 2032 तक इस सेक्टर में ₹9 लाख करोड़ का कैपिटल एक्सपेंडिचर होगा। रिन्यूएबल एनर्जी इंटीग्रेशन और ग्रिड अपग्रेड्स इस ग्रोथ को बढ़ावा देंगे, जिससे GE Vernova T&D India जैसी कंपनियों को फायदा होगा। कंपनी के हाई वोल्टेज डायरेक्ट करंट (HVDC) प्रोजेक्ट्स और ग्लोबल एक्सपोर्ट ऑर्डर बुक को एनालिस्ट्स ने सराहा है। Nomura और ICICI Securities ने कंपनी की अर्निंग पोटेंशियल और सेल्स मिक्स में भरोसे के चलते टारगेट प्राइस को क्रमशः ₹5,030 और ₹5,025 तक बढ़ा दिया है।
वैल्यूएशन और एग्जीक्यूशन के जोखिम
इन सकारात्मक संकेतों के बावजूद, GE Vernova T&D India का वैल्यूएशन काफी ज्यादा है। इसका प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो 91.91x से 100x के पार है, जो इंडियन इलेक्ट्रिकल इंडस्ट्री के औसत 29.5x और पीयर्स के औसत 92.2x से काफी ऊपर है। पिछले एक साल में 144.40% का स्टॉक रिटर्न और 45.84% का रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) इस प्रीमियम को सपोर्ट करते हैं, लेकिन निवेशकों को वैल्यूएशन पर नजर रखनी होगी। PL Capital ने हालिया तेजी को देखते हुए स्टॉक को 'Accumulate' रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस ₹4,650 रखा है। सेक्टर में ट्रांसफॉर्मर की सप्लाई में देरी और एग्जीक्यूशन से जुड़ी दिक्कतों के कारण ऑर्डर में सुस्ती देखी गई है, जो मार्जिन और ग्रोथ बनाए रखने में चुनौती पैदा कर सकती है।
कंपटीशन के बीच भविष्य की संभावनाएं
GE Vernova T&D India से उम्मीद है कि भारत के पावर इंफ्रास्ट्रक्चर में बड़े निवेश से उसे फायदा होगा। FY27 में एक्सपोर्ट रेवेन्यू ₹4,500 करोड़ से अधिक होने का अनुमान है। IDBI Capital जैसी ब्रोकरेज फर्मों ने कंपनी की इलेक्ट्रिफिकेशन में भूमिका को देखते हुए 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है, लेकिन हाई वैल्यूएशन अभी भी निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है। लागत दबाव और कंपटीशन के बीच मौजूदा हाई मार्जिन बनाए रखना कंपनी के लिए अहम होगा।