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Zydus Lifesciences Q4 नतीजों के दम पर रिकॉर्ड ऊंचाई पर
Zydus Lifesciences के शेयर ने आज इतिहास रच दिया है। कंपनी के फाइनेंशियल ईयर 2026 की चौथी तिमाही के शानदार नतीजों की बदौलत स्टॉक 6.3% की बढ़त के साथ ₹1,083 के ऑल-टाइम हाई पर पहुंच गया। कंपनी ने ₹1,272.5 करोड़ का कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट दर्ज किया, जो पिछले साल की इसी अवधि के मुकाबले 8.7% ज्यादा है। वहीं, कंपनी का रेवेन्यू 16% बढ़कर ₹7,587 करोड़ रहा। इस ग्रोथ में कंपनी के यूनाइटेड स्टेट्स और MedTech सेगमेंट का बड़ा योगदान रहा।
खास बात यह है कि कंपनी को Mirabegron लिटिगेशन सेटलमेंट के लिए ₹397.5 करोड़ का एक बड़ा वन-टाइम चार्ज भी देना पड़ा, इसके बावजूद कंपनी ने मजबूत ऑपरेशनल परफॉरमेंस दिखाई। एडजस्टेड नेट प्रॉफिट में 15% की जोरदार बढ़ोतरी के साथ यह ₹1,592.9 करोड़ पर पहुंच गया। कंपनी का EBITDA 20% बढ़ा और EBITDA मार्जिन 110 बेसिस पॉइंट सुधरकर 33.7% हो गया। इन नतीजों से निवेशकों का भरोसा और बढ़ा। इसके अलावा, बोर्ड ने ₹1,100 करोड़ का शेयर बायबैक प्रोग्राम भी ₹1,150 प्रति शेयर पर और FY26 के लिए 100% डिविडेंड को मंजूरी दी है।
एनालिस्ट्स की मिली-जुली राय: ग्रोथ की उम्मीदें और US मार्केट की चिंताएं
Zydus Lifesciences के वित्तीय नतीजों पर ब्रोकरेज फर्मों ने सकारात्मक प्रतिक्रिया दी है, लेकिन उनकी राय बंटी हुई है। Nuvama ने 'HOLD' रेटिंग के साथ टारगेट प्राइस को बढ़ाकर ₹1,050 कर दिया है। फर्म का मानना है कि 16% से ज्यादा रेवेन्यू ग्रोथ और 74% का मजबूत ग्रॉस मार्जिन कंपनी के लिए सकारात्मक हैं। Nuvama को उम्मीद है कि स्पेशियलिटी प्रोडक्ट्स, MedTech इंटीग्रेशन और बायोलॉजिक्स से मार्जिन में और सुधार होगा। हालांकि, फर्म का अनुमान है कि FY27 और FY28 में US रेवेन्यू स्थिर रहेगा, और स्पेशियलिटी सेगमेंट में सुधार FY28 में ही देखने को मिलेगा।
Motilal Oswal ने 'Neutral' रेटिंग बरकरार रखी है और टारगेट प्राइस को बढ़ाकर ₹1,080 कर दिया है। फर्म का कहना है कि भारत और इमर्जिंग मार्केट्स में ग्रोथ, US बिजनेस में आ रही नरमी की भरपाई कर रही है। Motilal Oswal का अनुमान है कि भारत और इमर्जिंग मार्केट्स से डबल-डिजिट रेवेन्यू ग्रोथ US और API सेल्स को संतुलित करेगी। उन्होंने FY27 और FY28 के अनुमानित मुनाफे को क्रमशः 5% और 4% बढ़ाया है। बुधवार तक Zydus Lifesciences का मार्केट कैपिटलाइजेशन करीब ₹1.2 ट्रिलियन था।
US मार्केट में संभावित जोखिम और मार्जिन सस्टेनेबिलिटी
रिकॉर्ड शेयर प्राइस और मजबूत नतीजों के बावजूद, Zydus Lifesciences को कुछ संभावित चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है। US मार्केट में आने वाली संभावित मंदी, जो कंपनी का एक बड़ा रेवेन्यू सोर्स है, एक महत्वपूर्ण जोखिम प्रस्तुत करती है। Nuvama के अगले दो फाइनेंशियल ईयर के लिए US रेवेन्यू के स्थिर रहने के अनुमान बताते हैं कि इस महत्वपूर्ण बाजार में ग्रोथ हासिल करना मुश्किल हो सकता है। इस ठंडे पड़ते बाजार पर निर्भरता, उम्मीदों के पूरा न होने पर ओवरवैल्यूएशन का कारण बन सकती है।
इसके अलावा, मार्जिन में सुधार के बावजूद, इंडस्ट्री की प्रतिस्पर्धा और बदलते फार्मा नियमों के बीच इस विस्तार को बनाए रखना होगा, जिस पर बारीकी से नजर रखने की जरूरत है। वन-टाइम लिटिगेशन सेटलमेंट, भले ही ऑपरेशनली मैनेज किया गया हो, संभावित अनपेक्षित देनदारियों की याद दिलाता है जो लाभप्रदता को प्रभावित कर सकती हैं।