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प्रभास लीलाधर ने जेबी केमिकल्स एंड फार्मास्युटिकल्स पर 'BUY' (खरीदें) रेटिंग शुरू की है, और प्रति शेयर ₹2,300 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है। फर्म के शोध में कंपनी के मजबूत परिचालन प्रदर्शन पर प्रकाश डाला गया है, जिसमें वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही के लिए समायोजित EBITDA में 16% की साल-दर-साल वृद्धि दर्ज की गई है, जो उम्मीदों के अनुरूप था।
ब्रोकरेज कई रणनीतिक पहलों से निरंतर वृद्धि की गति की उम्मीद कर रहा है। इनमें स्थापित ब्रांडों का भौगोलिक विस्तार, बिक्री प्रतिनिधि की उत्पादकता में वृद्धि, हाल ही में अधिग्रहित उत्पाद पोर्टफोलियो का विस्तार, और नई उपचार पद्धतियों व उत्पादों का परिचय शामिल है। इसके अलावा, अनुबंध निर्माण (contract manufacturing) खंड का भी विस्तार किया जाना है, साथ ही मजबूत फ्री कैश फ्लो (Free Cash Flow) उत्पन्न होने की उम्मीद है।
मार्जिन आउटलुक
वित्तीय वर्ष 2027 के बाद मार्जिन में मजबूती आने की उम्मीद है, जिसका लाभ अधिग्रहीत नेत्र संबंधी उत्पाद पोर्टफोलियो के लिए स्थायी लाइसेंस (perpetual license) मिलने से होगा। टॉरेंट फार्मा से हुए अधिग्रहण का एकीकरण प्रगति पर है, प्रबंधन ने Q4FY26 के अंत तक लेनदेन के पूरा होने का संकेत दिया है, जिसके बाद छह से नौ महीने की अवधि में विलय पूरा होगा। प्रभास लीलाधर ने FY27E और FY28E के लिए प्रति शेयर आय (EPS) अनुमानों को 2-3% कम किया है, लेकिन फिर भी FY25 से FY28 तक लगभग 22% की EPS चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) की उम्मीद कर रहा है।
मूल्यांकन
अपने मौजूदा बाजार मूल्य पर, जेबी केमिकल्स एंड फार्मास्युटिकल्स अपने अनुमानित FY28 आय के 25 गुना पर कारोबार कर रहा है। 'BUY' सिफारिश और ₹2,300 का लक्ष्य मूल्य अनुमानित FY28E EPS के 30 गुना के मूल्यांकन पर आधारित है, जो निरंतर वृद्धि और परिचालन दक्षता में विश्वास दर्शाता है।