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$11 अरब बॉन्ड बेचकर Novartis ने Avidity का सौदा पक्का किया
Novartis AG ने $11 अरब डॉलर के इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड (investment-grade bonds) बेचकर रकम जुटाई है। यह सोमवार, 17 मार्च 2026 को हुए आठ बड़े ऑफर्स में सबसे बड़ा था, जिनकी कुल वैल्यू लगभग $26 अरब थी। इस बड़ी डेट (debt) की मदद से कंपनी पिछले महीने $12 अरब में Avidity Biosciences Inc. के अधिग्रहण के लिए लिए गए ब्रिज लोन (bridge loan) का भुगतान करेगी। ये बॉन्ड तीन साल से लेकर 30 साल तक की मैच्योरिटी वाले सात ट्रान्श (tranches) में जारी किए गए हैं। यह दिखाता है कि Novartis मुश्किल बाजार हालातों के बावजूद आक्रामक ग्रोथ के लिए डेट का इस्तेमाल कर रही है।
Avidity अधिग्रहण से Novartis की पाइपलाइन मजबूत
Avidity Biosciences का अधिग्रहण Novartis की स्ट्रेटेजी का अहम हिस्सा है, जिससे कंपनी न्यूरोसाइंस (neuroscience) और इम्यूनोलॉजी (immunology) जैसे मुख्य क्षेत्रों पर फोकस कर सके। Avidity का Antibody Oligonucleotide Conjugates (AOCs™) प्लेटफॉर्म RNA थेराप्यूटिक्स (RNA therapeutics) को सीधे मांसपेशियों के टिशू में पहुंचाता है। यह जेनेटिक मस्कुलर बीमारियों के इलाज में एक बड़ी चुनौती का समाधान करता है। इस टेक्नोलॉजी और Avidity के लेट-स्टेज न्यूरोसाइंस प्रोग्राम्स से Novartis की पाइपलाइन को बड़ा बूस्ट मिलने की उम्मीद है, और 2030 से पहले नए प्रोडक्ट्स लॉन्च हो सकते हैं। इस डील से 2024 से 2029 के बीच Novartis की एनुअल सेल्स ग्रोथ रेट 5% से बढ़कर 6% होने का अनुमान है।
बढ़ती लागतों और अनिश्चितता के बीच उधार महंगा
Novartis का यह बॉन्ड ऑफर ऐसे समय में आया है जब M&A (मर्जर और एक्विजिशन) से जुड़े कॉर्पोरेट बॉरोइंग बढ़ रहे हैं। 12 मार्च 2026 के आंकड़ों के मुताबिक, इन्वेस्टमेंट-ग्रेड कॉर्पोरेट बॉन्ड पर ट्रेजरी यील्ड (Treasuries) की तुलना में 0.91% का ऑप्शन-एडजस्टेड स्प्रेड (option-adjusted spread) चल रहा है। यह जनवरी के मध्य के लगभग 0.75% से ज्यादा है, जो बढ़ती आर्थिक अनिश्चितताओं और भू-राजनीतिक तनावों के कारण निवेशकों की सावधानी को दर्शाता है। Novartis के सबसे लंबे टेन्योर वाले बॉन्ड (2056 में मैच्योर होने वाले) की यील्ड ट्रेजरी पर 0.9 प्रतिशत थी, जो मौजूदा बाजार के हिसाब से काफी अच्छी उधार दर मानी जा रही है। यह इनिशियली अनुमानित 0.3 प्रतिशत से भी कम है। कंपनी ने नवंबर 2025 में $6 अरब का मल्टी-ट्रान्श बॉन्ड सेल भी किया था, जो डेट फाइनेंसिंग पर कंपनी की लगातार निर्भरता को दिखाता है।
आगे का रास्ता: बाजार शिफ्ट के बीच पाइपलाइन ग्रोथ
भविष्य की ओर देखते हुए, Novartis Avidity के प्लेटफॉर्म का उपयोग अपने इनोवेटिव मेडिसिन पोर्टफोलियो को मजबूत करने के लिए करेगी, जिसका लक्ष्य इसके लॉन्ग-टर्म ग्रोथ टारगेट्स में महत्वपूर्ण योगदान देना है। फार्मा इंडस्ट्री 2026 में M&A में तेजी की उम्मीद कर रही है। इसका कारण पेटेंट की समाप्ति और एडवांस एसेट्स, जिनमें AI और RNA जैसी नई थेरापी शामिल हैं, से पाइपलाइन को फिर से भरना है। Novartis की फाइनेंसिंग स्ट्रेटेजी इंडस्ट्री में बदलाव लाने की उसकी प्रतिबद्धता को दर्शाती है। हालांकि, भविष्य की फाइनेंसिंग लागतें और बाजार की अस्थिरता इसके एग्जीक्यूशन (execution) को प्रभावित करेंगी।