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Norwegian sovereign wealth fund Norges Bank ने Emcure Pharmaceuticals में 0.9% की एक बड़ी हिस्सेदारी खरीदी है। यह डील ₹289.47 करोड़ से ज्यादा की है, जिसमें 18 लाख शेयर ₹1,608.20 प्रति शेयर के भाव से खरीदे गए। यह शेयर Bain Capital की एक सहयोगी कंपनी BC Investments IV से खरीदे गए। Norges Bank का यह निवेश Emcure के भविष्य के प्रति मजबूत भरोसा दिखाता है। इस खबर के आते ही Emcure के शेयर रॉकेट की तरह भागे। शेयर पहले ₹1,769 के इंट्राडे हाई तक पहुंचे और फिर 7.57% की जोरदार तेजी के साथ ₹1,729.90 के रिकॉर्ड क्लोजिंग लेवल पर बंद हुए। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज पर भारी वॉल्यूम के साथ यह ट्रेड हुआ।
Emcure Pharmaceuticals का मौजूदा मार्केट कैप करीब ₹32,700 करोड़ है। इसका पिछले 12 महीनों का P/E रेश्यो (TTM P/E) 34-47 के बीच है, जो Nifty Pharma इंडेक्स के औसत P/E 34.7 के आसपास या थोड़ा ऊपर है। ओवरऑल भारतीय फार्मा सेक्टर में अच्छी ग्रोथ देखी जा रही है, साल 2026 (FY2026) तक रेवेन्यू में 7-9% की बढ़ोतरी का अनुमान है। इसकी वजह डोमेस्टिक डिमांड (जिसमें 8-10% ग्रोथ संभव है) और यूरोपियन एक्सपोर्ट्स (10-12% ग्रोथ) हैं। हालांकि, अमेरिका जैसे अहम मार्केट में रेगुलेटरी दबाव और कीमतों में कमी के चलते ग्रोथ थोड़ी सुस्त होकर 3-5% रह गई है।
मार्केट में उस दिन Accretion Pharmaceuticals और SG Finserve में भी कुछ खास बल्क डील्स (Bulk Deals) देखने को मिलीं। Unicorn Fund ने Accretion Pharmaceuticals में एक स्टेक खरीदा, जिसका मार्केट कैप करीब ₹105 करोड़ है। Accretion Pharmaceuticals के शेयर ₹103.50 पर ट्रेड हुए और 5% का अपर सर्किट लगा। इसका P/E रेश्यो 12.7 से 16.4 के बीच है। वहीं, SG Finserve में प्रमोटर ग्रुप S Gupta Holding ने अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई। यह एक फाइनेंशियल सर्विसेज फर्म है जिसका मार्केट कैप लगभग ₹3,600 करोड़ है। SG Finserve का शेयर ₹565.75 पर बंद हुआ और इसका P/E रेश्यो 28-29 के आसपास है। ये डील्स इन कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण थीं, लेकिन Norges Bank और Emcure की डील जितनी बड़ी और असरदार नहीं रहीं।
हालांकि, निवेशकों को कुछ जोखिमों पर भी ध्यान देना चाहिए। Emcure Pharmaceuticals के शेयरों में पहले भी काफी उतार-चढ़ाव देखा गया है। अतीत में Bain Capital की सहयोगी कंपनी BC Investments IV ने ब्लॉक डील्स के जरिए शेयर बेचे थे, कभी-कभी बाजार भाव से कम पर भी। कंपनी ने अपने वजन घटाने वाली दवा Poviztra® की कीमत भी हाल ही में कम की है, जिससे थोड़े समय के लिए प्रॉफिट पर असर पड़ सकता है। ग्लोबल फार्मा इंडस्ट्री, खासकर अमेरिकी बाजार, रेगुलेटरी जांच और प्राइसिंग चैलेंजेज का सामना कर रही है।
SG Finserve के लिए, मुनाफा दिखाने के बावजूद, पिछले तीन सालों में करीब 10.3% का कम रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) और कोई डिविडेंड न देना, कैपिटल एलोकेशन पर सवाल खड़े करता है। Accretion Pharmaceuticals, जो मार्केट वैल्यू में काफी छोटी है और जिसका P/E रेश्यो अस्थिर रहता है, ग्रोथ इन्वेस्टर्स को आकर्षित कर सकती है, लेकिन इसमें छोटी दवा कंपनियों जैसी वोलेटिलिटी का खतरा है।
आगे चलकर, एनालिस्ट्स (Analysts) Emcure Pharmaceuticals को लेकर काफी पॉजिटिव नजर आ रहे हैं। 6 एनालिस्ट्स ने कंपनी को 'स्ट्रॉन्ग बाय' (Strong Buy) रेटिंग दी है। उनका अनुमान है कि अगले 12 महीनों में शेयर ₹1,780 से ₹1,795 तक जा सकता है, जो मौजूदा लेवल से 9% से ज्यादा का अपसाइड पोटेंशियल दिखाता है। सेक्टर की ग्रोथ और Norges Bank जैसे बड़े निवेशक के आने से Emcure के लिए आगे अच्छी संभावनाएं दिख रही हैं, बशर्ते बाजार के जोखिमों से निपटा जा सके।