Neuland Labs: सितंबर की ऊंचाई से **24%** फिसला शेयर, क्या खरीदारी का सही मौका है?

Neuland Laboratories के शेयर में हालिया गिरावट निवेशकों के बीच चर्चा का विषय बनी हुई है। सितंबर 2026 में ₹24,000 के स्तर को छूने के बाद स्टॉक में 24% की करेक्शन आई है। बाजार अब कंपनी के उस सफर को बारीकी से देख रहा है, जिसमें वह एक पारंपरिक API मेकर से बदलकर एक कॉन्ट्रैक्ट डेवलपमेंट एंड मैन्युफैक्चरिंग ऑर्गेनाइजेशन (CDMO) बनने की राह पर है।

कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग की ओर बदलाव

कंपनी ने अपने पारंपरिक जेनेरिक API बिजनेस से दूरी बनाना शुरू कर दिया है। FY26 के आंकड़ों के मुताबिक, कंपनी का कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग सॉल्यूशंस (CMS) डिवीजन अब कुल रेवेन्यू का 61% हिस्सा संभाल रहा है। इसका मकसद हाई-वैल्यू कॉन्ट्रैक्ट्स हासिल करना है। हालांकि, इन प्रोजेक्ट्स के शुरू होने या खत्म होने पर रेवेन्यू में काफी उतार-चढ़ाव आता है, जो आमतौर पर ₹600 करोड़ के आसपास रहता है। मैनेजमेंट का मानना है कि जैसे-जैसे कमर्शियल पोर्टफोलियो मजबूत होगा, इस अस्थिरता में कमी आएगी।

ग्रोथ पाइपलाइन और पार्टनरशिप

कंपनी के पास फिलहाल 19 कमर्शियल प्रोडक्ट्स हैं और अगले दो साल में 2 से 3 और नए प्रोडक्ट्स जोड़ने की योजना है। कंपनी का फोकस अब 'पेप्टाइड' (Peptide) जैसे जटिल मैन्युफैक्चरिंग मार्केट पर है। स्टडी फेज में चल रहे 8 से 10 नए प्रोजेक्ट्स अगले दो साल में कंपनी के लिए रेवेन्यू का एक नया स्तंभ बन सकते हैं। इसके अलावा, Gland Pharma के साथ स्टेराइल इंजेक्टेबल्स (sterile injectables) के लिए हुई साझेदारी भी काफी महत्वपूर्ण है, जो कंपनी को रेगुलेटरी मानकों के साथ ग्लोबल मार्केट में एंट्री दिलाने में मदद करेगी।

वैल्युएशन और फाइनेंशियल सेहत

फिलहाल यह स्टॉक अपनी एक साल की फॉरवर्ड अर्निंग के 42 गुना पर ट्रेड कर रहा है, जो इसके 5 साल के 32 गुना के औसत से ज्यादा है। हालांकि, अच्छी बात यह है कि कंपनी की बैलेंस शीट काफी मजबूत है और कर्ज न के बराबर है। चीन से सप्लाई चेन शिफ्ट होने का फायदा भी कंपनी को मिल सकता है, लेकिन लंबी अवधि की सफलता पूरी तरह से कंपनी द्वारा अपनी पाइपलाइन और कैपेसिटी एक्सपेंशन को समय पर पूरा करने पर निर्भर करेगी।

आने वाले समय में, निवेशक मुख्य रूप से पेप्टाइड प्रोजेक्ट्स की प्रगति और CMS रेवेन्यू में स्थिरता पर अपनी नजरें जमाए रखेंगे।