Anand Rathi ने Max Healthcare पर अपना 'Buy' रेटिंग बरकरार रखा है और टारगेट प्राइस ₹1,220 तय किया है। कंपनी Q1 FY27 में मजबूत प्रदर्शन के बाद आक्रामक विस्तार कर रही है, लेकिन निवेशकों की नजर कंपनी के बढ़ते नेट डेट और मार्जिन पर दबाव पर भी है।
Anand Rathi की राय
ब्रोकरेज फर्म Anand Rathi ने Max Healthcare Institute Limited पर अपना भरोसा जताया है। उन्होंने 'Buy' रेटिंग के साथ शेयर के लिए ₹1,220 का टारगेट प्राइस तय किया है। यह आउटलुक अस्पताल श्रृंखला के हालिया Q1 FY27 वित्तीय नतीजों के बाद आया है, जिसमें कंपनी की आक्रामक विस्तार रणनीति के बीच संचालन में स्थिर वृद्धि देखी गई है।
Q1 FY27 के नतीजे
Max Healthcare ने अप्रैल-जून तिमाही के लिए ₹2,982 करोड़ का ग्रॉस रेवेन्यू दर्ज किया, जो पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 16% अधिक है। ऑपरेटिंग प्रॉफिट, जिसे EBITDA भी कहा जाता है, 15% बढ़कर ₹704 करोड़ तक पहुंच गया। इस वृद्धि के बावजूद, कंपनी के प्रॉफिट मार्जिन पर कुछ दबाव देखा गया, जो 24.8% रहा। इस गिरावट का मुख्य कारण नए असेट्स को एकीकृत करने की लागत और नए खोले गए अस्पताल की क्षमता से जुड़े खर्च हैं।
विस्तार की रणनीति
कंपनी फिलहाल तेजी से विकास के दौर से गुजर रही है। बोर्ड ने वैशाली में मौजूदा MSSH सुविधा में 202 बेड का नया टावर बनाने के लिए ₹425 करोड़ के निवेश को मंजूरी दी है। यह कलिंगा हॉस्पिटल में 58.28% हिस्सेदारी के अधिग्रहण और येरवडा प्रॉपर्टीज के पूर्ण अधिग्रहण जैसे हालिया इनऑर्गेनिक ग्रोथ कदमों के बाद आया है, जिसका उपयोग पुणे में 450 बेड वाले अस्पताल प्रोजेक्ट के लिए किया जाएगा। जून 2026 के अंत तक, कंपनी की कुल ऑपरेशनल बेड क्षमता 5,379 तक पहुंच गई थी, जो पिछले वर्ष की तुलना में 630 बेड की वृद्धि दर्शाता है।
नए क्षेत्रों में प्रवेश
अस्पताल सेवाओं के अलावा, Max Healthcare मेडिकल एजुकेशन सेक्टर में भी कदम रख रही है, जिसके लिए उसे शुरुआती मंजूरी मिल गई है। यह राजस्व स्रोतों में विविधता लाने के व्यापक प्रयास का हिस्सा है।
निवेशकों के लिए ध्यान देने योग्य बातें
जहां विकास प्राथमिकता है, वहीं निवेशकों को कंपनी की वित्तीय स्थिति में हालिया बदलाव पर भी ध्यान देना चाहिए। इन अधिग्रहणों और नई परियोजनाओं पर खर्च के कारण जून 2026 तक नेट डेट बढ़कर ₹2,384 करोड़ हो गया है, जो मार्च 2026 में ₹1,908 करोड़ था। इसके अतिरिक्त, कुछ कीमोथेरेपी दवाओं के बंद होने के कारण कंपनी को अपने ऑन्कोलॉजी व्यवसाय में अस्थायी बाधाओं का सामना करना पड़ा है। कंपनी को उम्मीद है कि यह स्थिति साल की दूसरी छमाही तक सामान्य हो जाएगी।
निवेशकों के लिए, मुख्य निगरानी योग्य यह होगा कि कंपनी इन नई सुविधाओं को कितनी जल्दी एकीकृत कर पाती है और नई क्षमता उच्च स्तर पर काम करना शुरू करने के साथ मार्जिन में सुधार कर पाती है। वैशाली विस्तार और पुणे परियोजना की प्रगति को ट्रैक करना कंपनी के भविष्य के कैश फ्लो और ऋण प्रबंधन को समझने के लिए महत्वपूर्ण होगा।