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नतीजों में बंपर उछाल, पर शेयर क्यों फिसले?
Lupin Ltd. के फाइनेंशियल ईयर 2026 की चौथी तिमाही (Q4FY26) और पूरे साल के नतीजे बहुत दमदार रहे हैं। कंपनी ने साल-दर-साल बेसिस पर रेवेन्यू और प्रॉफिट में ज़बरदस्त ग्रोथ दर्ज की है। Q4FY26 में Lupin का रेवेन्यू 31.9% बढ़कर ₹7,474.66 करोड़ पर पहुंच गया। प्रॉफिट बिफोर टैक्स 115.2% की तूफानी तेजी के साथ ₹1,928.00 करोड़ रहा, और प्रॉफिट आफ्टर टैक्स 87.8% बढ़कर ₹1,413.07 करोड़ दर्ज किया गया। पूरे फाइनेंशियल ईयर 2026 के लिए, रेवेन्यू 23.1% बढ़कर ₹27,958.03 करोड़ हुआ और प्रॉफिट आफ्टर टैक्स 62.8% की ग्रोथ के साथ ₹5,182.89 करोड़ रहा। कंपनी के इन बेहतरीन नतीजों का मुख्य श्रेय US और इंडिया जैसे प्रमुख बाजारों में दर्ज की गई मजबूत सेल्स ग्रोथ को जाता है। खासकर, US में Q4FY26 सेल्स में 56.9% का उछाल आया और यह ₹3,398.7 करोड़ रही। इन सब सकारात्मक आंकड़ों के बावजूद, 8 मई 2026 को शेयर बाजार में Lupin के शेयर पर बिकवाली का दबाव देखा गया।
गिरावट की वजह: वैल्यूएशन और पुट ऑप्शन का खेल
एनालिस्ट्स का मानना है कि शेयर में गिरावट की मुख्य वजह वैल्यूएशन को लेकर चिंताएं और 'पुट ऑप्शन' (Put Option) की बड़ी संख्या में हुई ट्रेडिंग है। 7-8 मई 2026 को ₹2,400 और ₹2,300 के स्ट्राइक प्राइस पर हुई भारी पुट ऑप्शन एक्टिविटी से संकेत मिलता है कि ट्रेडर शेयर में गिरावट की उम्मीद कर रहे थे। ऐसे में, यह भी संभव है कि मजबूत नतीजों की उम्मीद पहले से ही शेयर की कीमत में शामिल थी, और नतीजों के ऐलान के बाद प्रॉफिट-बुकिंग हुई हो।
एक्सपर्ट्स की राय और कंपनी की आगे की रणनीति
बाजार के ज्यादातर एनालिस्ट्स Lupin पर 'बाय' (Buy) रेटिंग दे रहे हैं, 40 में से 28 ब्रोकरेज हाउसेस ने स्टॉक खरीदने की सलाह दी है। हालांकि, उनका औसत 12-महीने का टारगेट प्राइस ₹2,434.86 है, जो मौजूदा स्तर से केवल 0.4% की मामूली बढ़ोतरी का संकेत देता है। यह दर्शाता है कि कई इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स के लिए शेयर की मौजूदा कीमत लगभग फेयर वैल्यू पर है। कंपनी ने FY26 में अपनी ग्लोबल रीच बढ़ाने के लिए VISUfarma B.V. और Renascience Pharma Limited जैसी कंपनियों का अधिग्रहण भी किया है। मैनेजमेंट का फोकस टेक्नोलॉजी में निवेश, ऑपरेशंस को स्मूथ बनाने और स्पेशियलिटी प्रोडक्ट्स, कॉम्प्लेक्स जेनरिक्स व बायोसिमिलर्स पर बना हुआ है।
शेयरधारकों को इनाम और आगे की चुनौतियां
शेयरधारकों को रिटर्न देने की अपनी प्रतिबद्धता के तहत, कंपनी के बोर्ड ने FY26 के लिए ₹18 प्रति इक्विटी शेयर के फाइनल डिविडेंड का प्रस्ताव रखा है, जो शेयरधारकों की मंजूरी के अधीन है। हालांकि, कंपनी के सामने इन नए अधिग्रहणों के इंटीग्रेशन से जुड़े रिस्क और बढ़ती प्रतिस्पर्धा में अपने मार्जिन को बनाए रखने जैसी चुनौतियां रहेंगी, जिन पर निवेशकों की पैनी नजर रहेगी।