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इस शानदार परफॉर्मेंस के पीछे कंपनी की मजबूत ऑपरेशनल एफिशिएंसी और मार्जिन में जबरदस्त सुधार है। FY26 में Laurus Labs का नेट प्रॉफिट पिछले साल के ₹358 करोड़ से बढ़कर ₹889 करोड़ हो गया, जो कि 148% की भारी उछाल दर्शाता है। वहीं, रेवेन्यू में 23% का इजाफा हुआ और यह ₹6,813 करोड़ तक पहुंच गया। यह दिखाता है कि प्रॉफिट ग्रोथ रेवेन्यू ग्रोथ से कहीं ज्यादा तेज रही है, जो मार्जिन एक्सपेंशन का साफ संकेत है।
चौथी तिमाही में भी दमदार प्रदर्शन
अगर चौथी तिमाही (Q4 FY26) की बात करें, तो कंपनी का नेट प्रॉफिट 19% बढ़कर ₹279 करोड़ रहा, जबकि रेवेन्यू 5% की बढ़त के साथ ₹1,812 करोड़ दर्ज किया गया।
ग्रोथ के पीछे के मुख्य कारण
कंपनी के मैनेजमेंट का कहना है कि इस ताबड़तोड़ ग्रोथ का श्रेय न्यू केमिकल एंटिटी (NCE) प्रोग्राम्स, नए प्रोडक्ट लॉन्च और एंटी-रेट्रोवायरल (ARV) दवाओं में मजबूत स्थिति को जाता है। इसके अलावा, कॉन्ट्रैक्ट डेवलपमेंट एंड मैन्युफैक्चरिंग ऑर्गनाइजेशन (CDMO) और अफोर्डेबल मेडिसिन सेगमेंट ने भी बढ़िया प्रदर्शन किया।
कैश फ्लो में तीन गुना वृद्धि
ऑपरेटिंग कैश फ्लो (Operating Cash Flow) में तो कमाल ही हो गया, यह करीब तीन गुना बढ़कर ₹1,624 करोड़ हो गया, जिससे कंपनी को निवेश और कर्ज चुकाने में काफी मदद मिलेगी।
वैल्यूएशन और सेक्टर का माहौल
हालांकि, कंपनी का वैल्यूएशन (Valuation) थोड़ा प्रीमियम पर है। Laurus Labs का प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेश्यो फिलहाल 72x के आसपास है, जो Syngene International (50x) और Divi's Laboratories (67-70x) जैसे प्रतिस्पर्धियों से ज्यादा है। लेकिन, 0.22x का PEG रेश्यो बताता है कि यह वैल्यूएशन मजबूत प्रॉफिट ग्रोथ के हिसाब से ठीक हो सकता है।
भारतीय फार्मा सेक्टर में FY26 में 7-9% रेवेन्यू ग्रोथ का अनुमान है, जबकि CDMO मार्केट 14-15% की रफ्तार से बढ़ रहा है और 2030 तक $18-19 बिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है। Laurus Labs इस बढ़ते सेक्टर का अहम हिस्सा है।
मार्जिन की स्थिरता पर सवाल और निवेश का जोखिम
लेकिन, सवाल यह भी उठता है कि क्या यह बढ़ी हुई मार्जिन (margin) लंबे समय तक बनी रहेगी? कुछ विश्लेषकों का मानना है कि यह शायद खास NCE प्रोग्राम्स या एकमुश्त फायदों की वजह से है, न कि कोर ऑपरेशंस में स्थायी सुधार की वजह से।
कंपनी के CEO, सत्यानारायण चावा (Satyanarayana Chava) ने भविष्य की ग्रोथ के लिए 'नई तकनीकों, स्केल और इंटीग्रेटेड कैपेबिलिटीज' में बड़े निवेश की बात कही है। मार्च 2026 तक, करीब ₹773.28 करोड़ का कैपिटल वर्क-इन-प्रोग्रेस (Capital Work-in-Progress) इसी ओर इशारा करता है। इन निवेशों में एक्सेक्यूशन रिस्क (execution risks) हैं और लगातार डिमांड बनाए रखना जरूरी होगा।
आगे क्या उम्मीदें?
बाजार की राय मिली-जुली है। कुछ एनालिस्ट 'होल्ड' रेटिंग दे रहे हैं और टारगेट प्राइस मौजूदा स्तर से नीचे रख रहे हैं। अप्रैल 2026 में कंपनी की 'स्ट्रॉन्ग बाय' रेटिंग को 'बाय' में डाउनग्रेड किया गया था।
आगे चलकर, Laurus Labs से सालाना 21.6% की अर्निंग ग्रोथ और 13.4% की रेवेन्यू ग्रोथ की उम्मीद है। एनालिस्ट्स का औसत टारगेट प्राइस करीब ₹1,007.23 है, जबकि कुछ इसे ₹1,225.00 तक भी देख रहे हैं।
कुल मिलाकर, बढ़ी हुई प्रॉफिट मार्जिन को बनाए रखना और रणनीतिक निवेशों को सफलतापूर्वक पूरा करना कंपनी की भविष्य की ग्रोथ के लिए महत्वपूर्ण होगा।